2026年即將到來，如何前瞻布局明年行情？12月26日，方正富邦基金2026年投資策略會在北京舉行，本次策略會以“變局創(chuàng)新”為主題，多位投資大咖及嘉賓發(fā)表主旨演講，共同探討“十五五”開局之年的投資機遇和挑戰(zhàn)。

會上，方正富邦基金數(shù)量投資部行政負(fù)責(zé)人吳昊發(fā)表觀點，中國經(jīng)濟堅定邁向高質(zhì)量發(fā)展，科技金融生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，資本正加速涌向人工智能、半導(dǎo)體等代表“新質(zhì)生產(chǎn)力”的核心領(lǐng)域；另一方面，以AI為代表的技術(shù)浪潮也在深刻重塑量化投資的研究范式與決策體系。

在主動+量化的視角下，吳昊在直播中對2026年的投資機會進行了展望。他認(rèn)為，宏觀面整體中性的基礎(chǔ)上，量化模型需要具備主題識別和基本面量化的能力，以適應(yīng)市場的核心脈絡(luò)，并對風(fēng)險進行更好的控制。在行業(yè)配置層面，融合主動研究視角，結(jié)合產(chǎn)業(yè)/政策趨勢等判斷，科技成長仍然是中長期市場主線，當(dāng)前的AI產(chǎn)業(yè)鏈，類似2014年初創(chuàng)業(yè)板、2018年初食品飲料、2021年初新能源，產(chǎn)業(yè)趨勢大波段但中小波段有波折；AI產(chǎn)業(yè)鏈投資邏輯將從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（訓(xùn)練側(cè)）向端側(cè)應(yīng)用（推理側(cè)）擴散。重點關(guān)注算力需求持續(xù)反彈的光模塊、銅纜連接及存儲芯片。

其實存儲芯片周期自2024年末就已經(jīng)有明確反轉(zhuǎn)跡象了，2025年存儲芯片板塊熱度居高不下，主要也是因為供需失衡進一步加劇，吳昊認(rèn)為，2026年漲價邏輯短期內(nèi)并不會改變，從關(guān)鍵時間節(jié)點觀察，2026年第一季度DRAM與NAND價格或?qū)⒀永m(xù)上行趨勢。年中，行業(yè)進入全年供需缺口峰值階段，有研究機構(gòu)預(yù)測DRAM的結(jié)構(gòu)性短缺率將高達11%左右。

關(guān)于高質(zhì)量發(fā)展背景下公募基金行業(yè)的變化，吳昊稱，公募行業(yè)的總規(guī)模接近36萬億元，投資者需求正呈現(xiàn)出細(xì)分化趨勢，具有工具化特征的基金產(chǎn)品更受資金歡迎，同時，在公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展背景下，提升投資者獲得感成為了公募基金最核心的使命，提升投資回報的確定性、持續(xù)性與收益目標(biāo)的匹配性也變得越發(fā)重要，因此，無論從公募產(chǎn)品的需求端還是供給端來看，主動量化基金，未來有望憑借科學(xué)性、系統(tǒng)性、穩(wěn)定性的優(yōu)勢，演進為核心工具型產(chǎn)品。正是基于洞察到公募基金行業(yè)的變革，公司構(gòu)建了層次清晰、工具屬性鮮明的“工具型”產(chǎn)品矩陣，把投資者復(fù)雜的資產(chǎn)配置變得像“拼圖” 一樣直觀、有趣。