匯率市場發(fā)生了一件大事：人民幣匯率一度破7！

雖然隨后有所拉回，但在柏年看來，這絕不是一個簡單的技術(shù)性波動。如果你去看看香港的掉期市場，你會發(fā)現(xiàn)資本市場對兩年后人民幣匯率的定價已經(jīng)到了6.7-6.8的區(qū)間。

這意味著，市場正在押注人民幣進入一個長周期的升值通道。

很多人感到困惑：國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)明明還在磨底，大家體感也不算熱，為什么匯率卻如此強勢？

還有朋友問：這會不會影響我們的出口？這是不是壞事？

要回答這個問題，我們不能只看表象。

在柏年看來，這輪人民幣升值的背后，藏著的是西方國家“競爭性貶值”的陰謀；是中國制造業(yè)“大而不倒”的硬實力，更是未來十年中國資本“全球掃貨”的宏大戰(zhàn)略！

今天，柏年就帶著大家深度拆解這場關(guān)于貨幣、債務(wù)與國運的大國博弈。

一、人民幣為何升值？

首先，我們要打破一個慣性思維：人民幣升值，是因為我們經(jīng)濟過熱嗎？

顯然不是。

當(dāng)下的升值，很大程度上是一種“被動升值”，是對手盤逼出來的。

把時間撥回今年四五月份。當(dāng)時中美商務(wù)談判之后，你會發(fā)現(xiàn)一個非常詭異的現(xiàn)象：美元兌人民幣開始貶值，歐元兌人民幣開始貶值，日元兌人民幣也在貶值。

這不是一家兩家的行為，而是西方主要經(jīng)濟體集體性地對人民幣進行貶值。

為什么？因為中國制造業(yè)太強了。

我們的商品物美價廉，席卷全球。如果人民幣繼續(xù)保持低位，或者跟隨美元貶值，那么中國商品的競爭力將無人能擋，西方本國的制造業(yè)會被徹底“卷死”。

歐美國家通過讓本幣相對人民幣貶值，試圖抬高中國商品的出口價格，削弱我們的出口競爭力。

他們希望看到人民幣升值，希望中國出口的商品變貴，從而保護他們脆弱的本土產(chǎn)業(yè)。

對此，我們似乎并沒有進行強力的外匯干預(yù)。為什么？

因為這也是大國博弈的一種智慧。正所謂“窮寇莫追”，如果我們把對方的制造業(yè)徹底打崩了，大家都沒飯吃，最后可能真的要掀桌子。容忍適度升值，給對方留一口氣，也是為了維持全球制造業(yè)體系徹底倒向我們。

從這個角度看，人民幣升值也是大國博弈的一種陽謀。

除了外部的博弈，還有內(nèi)部的基本面影響著人民幣匯率。

最新的數(shù)據(jù)顯示：今年前11個月，中國的貿(mào)易順差再次創(chuàng)下歷史新高，突破1萬億美元。

這是一個什么概念？

在人類最近三百年的工業(yè)史上，只有三個國家的工業(yè)增加值占全球比例超過了1/3：當(dāng)年的英國（日不落帝國）、二戰(zhàn)后的美國，以及現(xiàn)在的中國。

今年5月份，工信部的數(shù)據(jù)就顯示，中國制造業(yè)增加值占全球比重已超30%。

即便今年以來歐美對我們的商品加了關(guān)稅，即便他們搞貿(mào)易壁壘，但中國商品的不可替代性太強，你加10%的關(guān)稅，我漲價賣給你，結(jié)果我還是賺錢，順差還是在擴大。

而伴隨著我國貿(mào)易順差的擴大，這就導(dǎo)致了一個必然的結(jié)果：企業(yè)結(jié)匯。

出口企業(yè)在海外賺了大量的美元、歐元。這些錢最終要回到國內(nèi)，用于支付工資、購買原材料、在國內(nèi)投資消費。

老板們需要把賺來的外幣賣掉，換成人民幣，這就是“結(jié)匯”。

當(dāng)市場上賣美元、買人民幣的人多了，人民幣的價格自然就上去了。

結(jié)果，就是大家看到的，人民幣升值了。

所以，這輪升值是“競爭性貶值”的外部壓力與“萬億順差”的內(nèi)部推力共同作用的結(jié)果。

應(yīng)該說，這是一個長周期的趨勢，不以人的意志為轉(zhuǎn)移。

二、升值的“?！迸c“機”

那人民幣升值，對我們普通人和企業(yè)來說，到底意味著什么？

有人會說，對于中小貿(mào)易商來說，人民幣升值擠壓了他們的利潤空間，讓他們生意越來越難做了。

很多做貿(mào)易的小企業(yè)，一年的利潤率可能只有5%-10%。如果人民幣升值5%，他們的利潤瞬間就歸零了。這會加速行業(yè)的洗牌，逼迫低端貿(mào)易商出清。

但是，對于大型上市公司和行業(yè)龍頭來說，影響其實并沒有那么大。

第一，大企業(yè)有定價權(quán)。人民幣升值了，我出口價格提一點，海外客戶也得接受，因為找不到替代品。

第二，大企業(yè)會“鎖匯”。他們會通過金融工具鎖定未來的匯率，對沖掉人民幣升值風(fēng)險。

所以，不要一聽到升值就覺得出口完蛋了，中國制造的韌性其實很強，這一點從最近持續(xù)超預(yù)期的出口數(shù)據(jù)上就能看得出來。

對于另一類企業(yè)來說，升值是實打?qū)嵉闹卮罄谩Ｄ蔷褪莵砹霞庸さ钠髽I(yè)。

比如鋼鐵行業(yè)。我們是全球鐵礦石的最大買家。人民幣升值了，意味著我們買澳洲、巴西的鐵礦石更便宜了。

比如能化行業(yè)。原油是美元計價的，人民幣升值，意味著我們進口原油的成本下降了。

再比如那些把工廠開在東南亞的企業(yè)。他們需要從東南亞進口基礎(chǔ)零部件，人民幣購買力變強，意味著這些企業(yè)的成本也是下降的。

所以，明年的投資主線之一，就是要關(guān)注這些“成本受益”的板塊。

在需求端尚未完全爆發(fā)的情況下，成本端的顯著下降，往往能直接轉(zhuǎn)化為利潤的增厚。

而對于普通老百姓而言，升值最直觀的好處就是人民幣購買力增強。出國旅游、留學(xué)、海淘，都變便宜了。這在一定程度上也能對沖國內(nèi)的通縮壓力，提升居民的實際生活水平。

三、對股市的影響幾何？

進一步看，很多朋友會問：“人民幣破7了，股市是不是要大牛市了？”。

這個問題，我想給大家潑一盆冷水，但也要給一顆定心丸。

人民幣升值≠ 股市大漲。

大家去復(fù)盤一下2022年到2024年的行情。那段時間人民幣也出現(xiàn)過階段性升值，但A股卻是連跌三年。

為什么？

因為匯率只是資金的一個考量因素，不是全部。如果國內(nèi)經(jīng)濟基本面不好，企業(yè)盈利不改善，即便匯率漲了，資金也不一定買股票。

但是，本輪的人民幣升值帶來了一個至關(guān)重要的變化：那就是“下有底”。

剛才提到的萬億順差，意味著企業(yè)手里有大量的美元。

過去兩年，因為美元利息高（3.5%以上）且人民幣有貶值預(yù)期，老板們不愿意結(jié)匯，把美元留在自己的賬上。

但現(xiàn)在，預(yù)期變了。如果人民幣進入升值通道，老板們會發(fā)現(xiàn)：再不結(jié)匯，手里的美元就縮水了！利息差賺不到了，匯率還要虧。

于是，我們會看到“結(jié)匯潮”。海量的資金將回流國內(nèi)！

這筆錢回來干什么？買房？老板們都不傻，畢竟“房住不炒”。

存銀行？利息太低。

所以，這筆錢大概率會成為國內(nèi)資產(chǎn)市場的“壓艙石”。

當(dāng)股市跌到3600點以下，甚至更低時，這些資金會覺得股票便宜，這個時候除了會配置債券、理財之外，也會開始投資股票資產(chǎn)。

這就是“下有底”的邏輯。

資金充裕，鎖住了市場大幅下跌的空間。

四、國家的終極戰(zhàn)略

最后，柏年想從更高的維度，聊聊這次升值背后的大國戰(zhàn)略。這可能是未來十年最大的國運變局。

第一步，人民幣國際化。

大家知道，現(xiàn)在地方政府債務(wù)壓力很大，三四線城市工資發(fā)放困難。那怎么解決？

靠國內(nèi)印錢？那是稀釋老百姓的財富，會引發(fā)通脹，是下策。

那上策是什么？

是學(xué)美國，借外國人的錢。

在這個世界上，借錢的人是大爺。美國為什么能維持美元霸權(quán)？因為全球都在買美債。

隨著中國制造業(yè)的強勢和人民幣的升值，人民幣資產(chǎn)的吸引力在上升。

中東的王爺們、東南亞的家族們，他們需要配置人民幣資產(chǎn)來對沖美元的風(fēng)險。

如果他們來買中國的國債、地方債，那意味著什么？

意味著我們用外部的增量資金，解決了內(nèi)部的債務(wù)問題，而且沒有引發(fā)國內(nèi)通脹。

這就是人民幣國際化的深層意義。

當(dāng)人民幣成為硬通貨，我們就可以像美國一樣，用全球的資源來支撐中國的發(fā)展，這是一步大棋！

第二步，開啟“全球買買買”時代。

大家知道1980年代的美國發(fā)生了什么嗎？

那一時期，是美元指數(shù)的高光時刻，美元指數(shù)一度飆升到160。同期，美國里根政府推動全球化戰(zhàn)略。

結(jié)果就是：強勢美元+ 全球化 = 美國資本全球掃貨。

美國人用昂貴的美元，廉價收購了全世界的礦產(chǎn)、技術(shù)和優(yōu)質(zhì)股權(quán)。

現(xiàn)在，輪到中國了。

人民幣進入升值大周期，疊加美國在全球的戰(zhàn)略收縮。

這是一次千載難逢的“出海收購”良機！

我們看到，今年很多A股上市公司赴港上市。

為什么？

為出海打前站。

未來幾年，我們將看到越來越多的中國企業(yè)手持“昂貴”的人民幣，去收購非洲的礦山、南美的資源、歐洲的技術(shù)。

以前1億美元的資產(chǎn)，我們要花7.5億人民幣；未來可能只需要6.5億甚至更少。這中間的差價，就是國運的紅利。

最后，柏年想說，人民幣破7，不是終點，而是一個新時代的起點。

歷史的車輪滾滾向前。當(dāng)年美國靠強勢美元收割全球，如今，人民幣正在走上舞臺中央。

對普通人來說，我們要做的，就是看懂趨勢，坐穩(wěn)扶好，在新的周期里找到屬于自己的位置。

這是一場關(guān)于國運的長跑，我們才剛剛上路！