中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)12月26日訊 在國(guó)家“反內(nèi)卷”政策引領(lǐng)下，國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)持續(xù)數(shù)年的“內(nèi)卷式”低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)正在迎來(lái)根本性轉(zhuǎn)變。作為產(chǎn)業(yè)鏈上游的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，多晶硅已成為觀察此次行業(yè)深刻變革的重要窗口。隨著相關(guān)“反內(nèi)卷”政策預(yù)期不斷夯實(shí)并逐步落地，今年下半年以來(lái)，多晶硅現(xiàn)貨與期貨價(jià)格聯(lián)動(dòng)上行，行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)不斷夯實(shí)。

　　定調(diào)“反內(nèi)卷”，糾治行業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)

　　自2024年起，光伏行業(yè)的“反內(nèi)卷”呼聲便不絕于耳。進(jìn)入2025年，這一議題正式上升為政府重點(diǎn)工作。6月29日，人民日?qǐng)?bào)發(fā)文直指光伏行業(yè)“內(nèi)卷”現(xiàn)狀，存在無(wú)序拼價(jià)格戰(zhàn)、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)等典型表現(xiàn)。7月1日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議明確指出，要依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。緊接著，7月3日，工信部召開(kāi)光伏行業(yè)制造業(yè)企業(yè)座談會(huì)，強(qiáng)調(diào)綜合治理低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。7月24日，國(guó)家發(fā)展改革委與市場(chǎng)監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《價(jià)格法》修訂征求意見(jiàn)稿，明確將光伏等行業(yè)納入嚴(yán)管范圍。明確的政策信號(hào)為市場(chǎng)注入了強(qiáng)心劑。據(jù)《價(jià)格法》規(guī)定，“不得以低于成本的價(jià)格傾銷，擾亂正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序”，這為整治多晶硅價(jià)格長(zhǎng)期“成本線以下”的非理性狀態(tài)提供了法律依據(jù)。政策密集出臺(tái)，標(biāo)志著對(duì)光伏行業(yè)“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)的整治，已從行業(yè)自身訴求轉(zhuǎn)變?yōu)樽陨隙碌南到y(tǒng)性國(guó)家行動(dòng)。

　　期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)，市場(chǎng)預(yù)期行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)向好

　　作為上市不到一年的新品種，多晶硅期貨已成為觀察行業(yè)預(yù)期的關(guān)鍵窗口。在市場(chǎng)對(duì)“反內(nèi)卷”政策將扭轉(zhuǎn)供需格局的強(qiáng)烈預(yù)期下，期現(xiàn)貨價(jià)格同步走高。自2025年6月底以來(lái)，多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)啟強(qiáng)勢(shì)反彈，根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)，多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格已從3.54萬(wàn)元/噸升至5.36萬(wàn)元/噸。同期多晶硅期貨也相應(yīng)反彈，主力合約結(jié)算價(jià)由最低3.07萬(wàn)元/噸反彈至近期的5.90萬(wàn)元/噸。這一價(jià)格走勢(shì)，反映了市場(chǎng)預(yù)期正從過(guò)去“無(wú)底線的成本競(jìng)爭(zhēng)”轉(zhuǎn)向“生產(chǎn)成本+合理利潤(rùn)”的價(jià)值回歸邏輯。在政策預(yù)期下，多晶硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)正向完全成本收斂甚至高于成本。

　　期貨市場(chǎng)：從價(jià)格發(fā)現(xiàn)到服務(wù)實(shí)體的功能深化

　　在此番行業(yè)變革中，多晶硅期貨的功能有效發(fā)揮，得到行業(yè)充分認(rèn)可。其核心價(jià)值首先體現(xiàn)在“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”上。在政策預(yù)期之下，期貨市場(chǎng)通過(guò)公開(kāi)、公平、公正的競(jìng)爭(zhēng)，不斷更新和形成對(duì)未來(lái)價(jià)格的預(yù)期，為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈提供了至關(guān)重要的前瞻信號(hào)。其次，期貨市場(chǎng)為實(shí)體企業(yè)提供了不可或缺的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。隨著價(jià)格回升至成本線以上，產(chǎn)業(yè)企業(yè)的套期保值需求顯著增強(qiáng)。近期多晶硅期貨注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量明顯增加，傳遞出產(chǎn)業(yè)套保力量增強(qiáng)的信號(hào)。新疆晶諾新能源的相關(guān)負(fù)責(zé)人也明確表示，當(dāng)前價(jià)格理性回歸給了企業(yè)較為理想的套保時(shí)機(jī)，通過(guò)在期貨市場(chǎng)賣出套保，可以提前鎖定未來(lái)產(chǎn)品的銷售價(jià)格和利潤(rùn)。

　　中國(guó)光伏行業(yè)的“反內(nèi)卷”戰(zhàn)役，正逐漸走向市場(chǎng)實(shí)踐。多晶硅價(jià)格的V型反轉(zhuǎn)，是市場(chǎng)對(duì)重塑競(jìng)爭(zhēng)秩序投下的信任票。在這個(gè)過(guò)程中，多晶硅期貨已遠(yuǎn)不止是一個(gè)金融衍生品，它既是行業(yè)預(yù)期變化的“晴雨表”，也是企業(yè)管理價(jià)格波動(dòng)的“穩(wěn)定器”，更是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與質(zhì)量提升的“助推器”。在國(guó)家戰(zhàn)略引領(lǐng)以及政策引導(dǎo)下，光伏行業(yè)正在不斷提高自身高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力，并借助期貨市場(chǎng)等外在助力，開(kāi)辟提質(zhì)增效的發(fā)展新路徑。