哈嘍，大家好，我是小方，今天，我們主要來看看A股市場里一個老生常談卻又無比現(xiàn)實的問題——為什么散戶賺錢總是那么難，以及這條路到底該怎么走下去，相信不少朋友心里都有這個疙瘩。

最近市場又熱鬧了起來，聽說股民開戶數(shù)量突破了2.5億，但很多人的錢就像劉紀鵬教授說的，只是“在那等著”，不敢輕易進場，這背后，其實是一個信心問題，股市如果缺乏持續(xù)健康向上的勢頭，儲蓄搬家就只是雷聲大雨點小，形不成活水，這個困局，是散戶的困局，也是市場的困局。

散戶的難，一方面難在自身，信息不對稱、追漲殺跌、喜歡聽消息，這些都是老毛病。但另一方面，難也在市場環(huán)境，比如，之前大家熱議的T+0公平性問題，還有量化交易對散戶的影響，量化策略速度快、紀律強，在震蕩市里優(yōu)勢明顯，這確實是客觀事實，普通散戶想做長期投資，但市場波動和這些“高級玩家”的存在，常常讓持股體驗變得很差，感覺被“割韭菜”。

怎么破這個局？得從兩頭看，一頭是上面，也就是制度層面。好消息是，一些改變正在發(fā)生，比如，近期監(jiān)管層對公募基金的考核激勵制度進行了更嚴格的優(yōu)化，明確要求基金管理人的收入必須與為基民創(chuàng)造的長期業(yè)績深度掛鉤，堅決打破“旱澇保收”的舊模式。這是一個很實在的進步，旨在把基金的利益和散戶的利益真正綁在一起。

另一頭，就是我們自己。梁宇峰博士的觀點很關(guān)鍵——建立正確的認知和方法論，遠比得到一個代碼或一個軟件重要?，F(xiàn)在市面上教炒股、賣軟件的機構(gòu)魚龍混雜，上當?shù)牟辉谏贁?shù)，問題的核心，不是工具本身，而是使用工具的人有沒有主心骨，你得先知道什么樣的公司是好公司，股價上漲的底層邏輯是什么，才能去判斷別人給你的建議靠不靠譜。

光說理論可能有點空，我講個近期觀察到的例子，大概一個月前，有一家頭部券商旗下的投教平臺，推出了一套完全免費的上市公司財務(wù)分析入門系列課，沒有推銷任何產(chǎn)品或代碼，就是純粹教大家怎么看懂資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表，怎么判斷一家公司的“健康”程度，沒想到，這個課程的完課率和用戶互動熱度非常高，遠超很多“薦股”直播。

這個小事很有意思。它說明，越來越多的普通投資者開始厭倦“快餐消息”，真正渴望學到能武裝自己的底層知識，這就是“認知”覺醒的開始。當你掌握了基本的財務(wù)分析框架，再去看劉紀鵬教授說的“從財務(wù)數(shù)據(jù)上分析股市增值功能”，你就會有完全不一樣的體會，你知道好股票的錢，來自于企業(yè)成長創(chuàng)造的價值，而不是零和博弈，這個心態(tài)就穩(wěn)了一大半。

A股過去總被拿來和“賭場”作比較，說明制度不完善和投機風氣曾讓人很受傷，但必須看到，市場本身是有增值功能的，這個功能就根植于成千上萬不斷創(chuàng)造利潤的上市公司，國家培育這個市場，目的也是為了發(fā)揮其直接融資、服務(wù)實體經(jīng)濟的功能。

現(xiàn)在，制度在朝著更公平、更約束機構(gòu)、更保護中小投資者的方向完善，比如對量化交易的監(jiān)管也在持續(xù)優(yōu)化和規(guī)范，而對我們個人而言，破局之路也清晰起來：與其抱怨市場，不如精進自己，把期待完全寄托于政策或“大神”，不如沉下心建立自己的投資體系。這個體系，包括對價值的認知、對風險的控制，也包括利用那些真正能提升認知的“工具”，而不是被工具利用。

散戶賺錢的困局，是結(jié)構(gòu)性的，但并非無解，它的破局，需要市場制度的持續(xù)改良護航，更需要我們每一個投資者完成從“投機者”到“投資者”的心態(tài)和認知轉(zhuǎn)型。

這條路不輕松，但值得走，當越來越多的人愿意為知識付費而不是為代碼付費時，這個市場健康的根基，才算真正牢固。