今天新一輪LPR公布：

2025年12月22日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3%，5年期以上LPR為3.5%。（以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效）

這意味著今年LPR已經(jīng)連續(xù)第7個(gè)月沒(méi)有變化！

而這個(gè)數(shù)據(jù)也恰恰和我們之前觀點(diǎn)“LPR依然會(huì)在原地打轉(zhuǎn)”不謀而合！

“1年期LPR3.0%；5年期以上LPR3.5%?！?/strong>

這是LPR連續(xù)第七個(gè)月風(fēng)雨不動(dòng)安如山。

具體到LPR未降，核心原因簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是現(xiàn)在市場(chǎng)上并不缺錢(qián)，重點(diǎn)缺失的還是信心，其實(shí)這也是個(gè)矛盾點(diǎn)。

矛盾的是，一方面繼續(xù)降息擔(dān)心可能會(huì)催生通脹，另一方面可能再一步下調(diào)也不能令信心加強(qiáng)！此外還包括兩個(gè)核心點(diǎn)：

其一、銀行凈息差仍處于低位。

當(dāng)前銀行的凈息差雖然比二季度進(jìn)一步收窄，但是三季度商業(yè)銀行凈息差還是在1.42%（歷史最低點(diǎn)），仍處于低位！

這意味著大型銀行的利潤(rùn)空間正在被壓縮，降息會(huì)影響金融體系穩(wěn)定。

其二、政策利率沒(méi)動(dòng)。

12月央行通過(guò)固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展多次逆回購(gòu)操作，累計(jì)投放資金超2萬(wàn)億元（2月5日開(kāi)展10000億元3個(gè)月期買斷式逆回購(gòu)+12月15日開(kāi)展6000億元6個(gè)月期買斷式逆回購(gòu)），有效對(duì)沖了12月MLF（中期借貸便利）到期高峰（約3000億元）及銀行同業(yè)存單到期壓力（約3.7萬(wàn)億元）。

銀行體系超額準(zhǔn)備金率保持在1.5%左右，貨幣市場(chǎng)利率穩(wěn)定在政策利率（7天期逆回購(gòu)利率1.4%）附近，說(shuō)明短期流動(dòng)性充足，無(wú)需通過(guò)降息釋放資金。

所以現(xiàn)在LPR的錨主要是7天逆回購(gòu)利率，央行的7天逆回購(gòu)利率沒(méi)降，那銀行自然沒(méi)理由“自降身價(jià)”。

不過(guò)值得一提的是，2026年一季度或能有“降息降準(zhǔn)”，甚至不排除單獨(dú)降5年期LPR，定向救樓市！

聚焦西安來(lái)看，目前首套+二套房，主流商業(yè)銀行利率基本執(zhí)行的是3.15%；公積金首套利率為2.6%，二套為3.075%。

需要注意的是，存量公積金利率將在2026年1月1日下調(diào)0.25%！

2025年5月8日已經(jīng)發(fā)布了下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)的通知，不過(guò)存量房業(yè)主要等到2026年1月1日的調(diào)整日才能進(jìn)行下調(diào)，即：

5年以下（含5年）和5年以上首套個(gè)人住房公積金貸款利率分別調(diào)整為2.1%和2.6%；

5年以下（含5年）和5年以上第二套個(gè)人住房公積金貸款利率分別調(diào)整為2.525%和3.075%。