美國三季度GDP意外飆升4.3%，華爾街投行們正在達成一個新的共識：美國正迎來一個“強勁增長、通脹火熱”的2026年。

周二公布的美國第三季度GDP數(shù)據(jù)令人震撼，美國經(jīng)濟增長了4.3%，遠超預期，同時消費者支出增長了3.5%。

重要的是，這份報告增強了華爾街對未來經(jīng)濟的判斷，意味著投資者應該關注頂級銀行正在重復的一個共同短語：“經(jīng)濟過熱”。

這一觀點在近幾個月正逐漸成為華爾街的共識，分析師們不再理會近期經(jīng)濟衰退的風險，而是預計美國將迎來又一個增長強勁、通脹火熱的年份。

Glenmede投資策略副總裁Michael Reynolds在GDP報告發(fā)布后表示，“關稅政策、財政刺激、勞動力市場的變化、AI相關的生產(chǎn)力以及潛在的放松管制的綜合效應，指向了2026年高于趨勢的增長前景?！?/p>

其他人暗示，如果GDP繼續(xù)意外上行，物價增長可能會重新成為關注焦點。

Northlight Asset Management首席投資官Chris Zaccarelli表示：“如果經(jīng)濟繼續(xù)保持這種水平的產(chǎn)出，那么就沒有太大必要擔心經(jīng)濟放緩，擔憂實際上可能會轉回價格穩(wěn)定約束上?！?/p>

美國銀行早在9月份就率先將其稱為美國的“經(jīng)濟過熱”情景，此后其他人也采用了這一說法。

在其年度經(jīng)濟展望中，美國銀行就預計，美國明年增長將保持強勁，通脹將維持在目標之上，并指出美聯(lián)儲降息、AI投資、更具支持性的貿(mào)易政策以及美國總統(tǒng)特朗普的“大而美法案”中的刺激措施等有利因素。

“關稅削減、減稅、降息……經(jīng)濟過熱的美國政策，隱性擔保的經(jīng)濟以及‘大而不能倒’的股票，”由Michael Hartnett領導的分析師團隊在今年秋天的一份單獨客戶報告中寫道。

摩根士丹利策略師也公布了他們邁向2026年的“經(jīng)濟過熱”投資論點，指出了美聯(lián)儲的降息周期以及央行最近宣布將開始儲備管理購買。

高盛表示，得益于美聯(lián)儲在非衰退宏觀環(huán)境下的降息，預計2026年經(jīng)濟增長也將保持強勁。

“盡管就業(yè)增長停滯，我們預計政策利率的削減將限制勞動力市場的疲軟，并有助于進一步延長經(jīng)濟周期，”高盛表示，盡管它指出股市的估值已經(jīng)“火熱”。

以下是預測者認為投資者應如何在“經(jīng)濟過熱”的市場中進行倉位布局。

大宗商品、石油、能源

美國銀行策略師在12月的一份報告中寫道，大宗商品是邁向明年的首選“經(jīng)濟過熱”交易。他們補充說，石油和能源也是一項有利投資。

“特朗普讓經(jīng)濟過熱，石油在俄烏問題解決后反彈，很快所有大宗商品圖表看起來都會像黃金一樣，”策略師寫道。“我們要說，做多大宗商品是2026年最好的‘經(jīng)濟過熱’交易，而做多被厭惡的石油/能源毫無疑問是最好的逆向交易?！?/p>

周期性資產(chǎn)

高盛表示，根據(jù)定義，周期性資產(chǎn)往往在經(jīng)濟擴張時表現(xiàn)良好，其可能會受益于明年的宏觀形勢。

該銀行指出了住房和面向消費者的市場領域，其中包括非必需消費品和零售股。

高盛寫道，“在11月經(jīng)歷了一段擔憂之后，周期性資產(chǎn)——包括周期性股票和銅又開始反彈。但即使經(jīng)歷了最近的這些波動，我們認為我們更樂觀的增長觀點尚未完全反映在市場中?！?/p>

非必需消費品

摩根士丹利認為非必需消費品投資屬于“經(jīng)濟過熱”的投資劇本。該銀行指出，如今企業(yè)的定價能力普遍較高，這應該會推動收入增長。

策略師表示，這種動態(tài)已經(jīng)在非必需消費品領域上演。根據(jù)摩根士丹利的分析，該行業(yè)第三季度的營收超預期率達到6%，高于標普500指數(shù)整體2%的比率。

小盤股

摩根士丹利補充稱，小盤股看起來也很有吸引力，隨著邁向明年，該行業(yè)的盈利和定價能力有望加速。

“在盈利方面，我們建設性觀點的兩個最重要方面是正向經(jīng)營杠桿和定價能力的回歸。這種結合對于我們預見的進入2026年的小盤股盈利復蘇尤為重要，”該銀行的策略師補充道。

美國銀行和高盛的預測者也對邁向2026年的小盤股發(fā)出了看漲呼吁，很大程度上是因為該板塊的估值比巨型科技股等領域更具吸引力。