深夜重磅發(fā)聲，疊加自然災(zāi)害等多重事件催化，宏觀預(yù)期不斷升溫，鋼價應(yīng)聲全線拉升。然而伴隨著盤面的全線飄紅，現(xiàn)貨市場出貨并不順暢，行業(yè)呈現(xiàn)盤面和現(xiàn)貨分化、區(qū)域之間冷暖不均，品種之間強(qiáng)弱互現(xiàn)等現(xiàn)狀。

展望即將到來的一月，市場將進(jìn)入一段政策真空期，這意味著鋼價的主導(dǎo)權(quán)將重回基本面。在此背景下，行業(yè)正面臨兩個確定性較高的趨勢：一是鋼廠復(fù)產(chǎn)，二是原料補(bǔ)庫，這兩股力量，將成為下一階段左右鋼價走勢的關(guān)鍵現(xiàn)實(shí)變量。

影響鋼價因素

對中央企業(yè)工作作出重要指示

中央企業(yè)要在推進(jìn)重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中提供強(qiáng)力保障，加快傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施更新和數(shù)智化改造，適度超前開展新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

解讀：設(shè)施建設(shè)都需要大量鋼鐵用于建筑結(jié)構(gòu)、設(shè)備制造等，如建設(shè)高鐵等傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施，以及數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施，都會直接拉動鋼鐵需求。

國w院重磅發(fā)聲

12月22日，召開國w院“十五五”規(guī)劃《綱要草案》編制工作領(lǐng)導(dǎo)小組會議，深入研究《綱要草案》編制工作。會議指出，要進(jìn)一步明確任務(wù)舉措，謀劃一批帶動全局的重大工程、重大項(xiàng)目、重大載體。

解讀：重大工程和項(xiàng)目建設(shè)過程中，需要大量使用鋼材。同時，重大項(xiàng)目的實(shí)施周期較長，需求釋放相對平滑，能夠?yàn)殇摬氖袌鎏峁┏掷m(xù)穩(wěn)定的訂單。

6家鋼廠發(fā)布冬儲政策

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2025年12月22日，6家鋼廠發(fā)布2026年冬儲政策，其中東北3家，華北2家，西北1家，昨日新增1家鋼廠。冬儲周期從2025年12月16日至2026年4月15日，冬儲政策可托盤，未點(diǎn)價結(jié)算前托盤無息，點(diǎn)價結(jié)算后支付利息，月息7厘不含稅，按天計息，全款保價客戶按照實(shí)際到款金額給予6‰/月利息，所辦冬儲貨款日起至2026年4月15日任選一天進(jìn)行結(jié)算。

解讀：當(dāng)前市場處于需求淡季，房地產(chǎn)市場低迷、基建投資增速放緩，整體需求疲軟。多數(shù)貿(mào)易商對冬儲仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，實(shí)際采購量可能低于預(yù)期，難以對鋼價形成實(shí)質(zhì)性拉動。

期貨震蕩回落

原料底部支撐尚可，但需求承壓狀態(tài)下，盤面持續(xù)上行動力不足，今日期鋼盤面震蕩回落。特別是鐵礦石，港口進(jìn)口礦庫存繼續(xù)走高，結(jié)構(gòu)性問題依舊存在，今日收跌0.26%報778.5元/噸。

現(xiàn)貨穩(wěn)中下調(diào)

今日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中下調(diào)10元左右，市場情緒表現(xiàn)低迷，近日宏觀消息頻出，對鋼價有支撐，但產(chǎn)業(yè)基本面偏弱，鋼價上漲受限，整體仍在區(qū)間內(nèi)反復(fù)；現(xiàn)貨方面，貿(mào)易商對高價貨接受度不高，成交一般偏弱。

綜合觀點(diǎn)

預(yù)計明日現(xiàn)貨主穩(wěn)個跌，幅度0-10元/噸。當(dāng)前，美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫、貴金屬飆升、國內(nèi)z策暖風(fēng)頻吹，共同構(gòu)筑了熾熱的樂觀敘事。然而，反觀現(xiàn)貨市場，成交紛亂、報價分化、需求疲軟，以價換量成為常態(tài)。這反映出宏觀預(yù)期與產(chǎn)業(yè)基本面的深刻裂痕，凸顯了預(yù)期托底與需求疲軟之間的核心矛盾。總結(jié)一句，短期不悲觀，長期不樂觀。

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作者：代林

編輯：小尹