不少投資者開通融資融券，只為加杠桿放大收益。

但多數(shù)人只關(guān)注融資利率高低，卻忽視了背后的隱性成本。

更危險(xiǎn)的是，對(duì)強(qiáng)平規(guī)則一知半解，被展期陷阱套牢，最后不僅沒賺到錢，反而虧掉本金。融資融券是把“雙刃劍”，既要算清成本賬，更要摸清風(fēng)險(xiǎn)底線。今天就把這些關(guān)鍵信息拆透，幫你避開兩融交易的坑。

先算清：除了利率，這5項(xiàng)隱藏成本正在悄悄“抽水”

融資利率是兩融最核心的成本，但絕非全部。很多隱性成本看似不起眼，累積起來(lái)卻會(huì)大幅侵蝕收益，必須逐一厘清：

1. 交易手續(xù)費(fèi)：比普通賬戶更要精打細(xì)算

兩融交易的手續(xù)費(fèi)和普通賬戶類似，但因?yàn)橛懈軛U加持，交易頻率往往更高，成本累積更快。費(fèi)用包括傭金（可協(xié)商，主流萬(wàn)1.2-萬(wàn)2.5）、印花稅（賣出時(shí)收0.05%）、過戶費(fèi)（買賣雙向0.001%）、經(jīng)手費(fèi)和證管費(fèi)（合計(jì)約0.00541%）。

關(guān)鍵提醒：若傭金+規(guī)費(fèi)不足5元，會(huì)按5元最低標(biāo)準(zhǔn)收取。小資金高頻交易的話，實(shí)際傭金率可能翻倍。

2. 節(jié)假日利息：持倉(cāng)就要付錢，不分工作日

兩融利息按自然日計(jì)息，采用“算頭不算尾”原則，周末和節(jié)假日都要收費(fèi)。比如融資10萬(wàn)元，年化利率5%，一個(gè)7天長(zhǎng)假僅利息就約97元。

很多投資者長(zhǎng)假前忘了了結(jié)負(fù)債，節(jié)后一開盤就虧了一筆利息。

3. 融券權(quán)益補(bǔ)償：借股賺錢還要倒貼分紅

融券做空時(shí)，若標(biāo)的股票分紅派息，投資者要向券商支付等額的權(quán)益補(bǔ)償。比如借1000股某股，公司每10股派5元現(xiàn)金紅利，你就得補(bǔ)500元給券商，相當(dāng)于額外增加成本。

4. 展期相關(guān)費(fèi)用：不是免費(fèi)續(xù)期，可能有額外成本

部分券商對(duì)合約展期會(huì)收取手續(xù)費(fèi)，或要求先結(jié)清前期利息才能續(xù)期。若不提前了解，到期后要么被迫平倉(cāng)，要么莫名多花一筆費(fèi)用。

5. 罰息成本：逾期未還代價(jià)高

若合約到期未了結(jié)且未申請(qǐng)展期，或未按要求補(bǔ)充擔(dān)保物，券商將收取罰息，費(fèi)率通常比正常融資利率高2-3個(gè)百分點(diǎn)，一旦產(chǎn)生會(huì)快速擴(kuò)大虧損。

最危險(xiǎn)：強(qiáng)平規(guī)則全解析，這3條紅線絕對(duì)不能碰

兩融最致命的風(fēng)險(xiǎn)是強(qiáng)制平倉(cāng)，一旦觸發(fā)，可能瞬間虧光本金。強(qiáng)平的核心是“維持擔(dān)保比例”，圍繞這個(gè)指標(biāo)的三條紅線，必須刻在心里：

1. 核心指標(biāo)：維持擔(dān)保比例怎么算？

計(jì)算公式很明確：維持擔(dān)保比例=（擔(dān)保物市值+融資買入證券市值-融資負(fù)債）÷融資負(fù)債×100%。簡(jiǎn)單說(shuō)，就是你賬戶里的總資產(chǎn)，能覆蓋多少融資負(fù)債。

2. 三級(jí)紅線：預(yù)警線、平倉(cāng)線、極端平倉(cāng)線

第一條紅線：預(yù)警線（140%-150%）。此時(shí)券商開始提醒風(fēng)險(xiǎn)，讓你補(bǔ)充擔(dān)保物或減倉(cāng)，雖不強(qiáng)制平倉(cāng)，但必須警惕。

第二條紅線：平倉(cāng)線（120%-130%）。這是監(jiān)管規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)，券商可上浮。觸發(fā)后會(huì)給1-2個(gè)交易日的追保期，若未補(bǔ)足擔(dān)保物或減倉(cāng)讓比例回升，券商就有權(quán)強(qiáng)制平倉(cāng)。

第三條紅線：極端平倉(cāng)線（110%以下）。此時(shí)無(wú)需等待追保期，券商可立即平倉(cāng)，直至覆蓋全部負(fù)債。極端行情下，個(gè)股連續(xù)跌停無(wú)法賣出，虧損可能遠(yuǎn)超保證金。

3. 這些情況也會(huì)觸發(fā)強(qiáng)平，別忽視

除了比例不達(dá)標(biāo)，合約到期未償還且未展期、擔(dān)保物被調(diào)出可充抵名單、賬戶涉及違規(guī)操作等，都可能被強(qiáng)制平倉(cāng)。更要注意，平倉(cāng)后若資金仍不足以覆蓋負(fù)債，券商有權(quán)繼續(xù)向你追索。

最后總結(jié)：兩融交易的核心口訣

記住這句口訣，避開兩融陷阱：

“利率之外算細(xì)賬，隱性成本別漏光；擔(dān)保比例盯緊點(diǎn)，三條紅線不越界；展期提前三十天，券源利息先理清；杠桿適度不貪多，風(fēng)險(xiǎn)可控才賺錢?！?/p>

融資融券的核心不是“加杠桿賺快錢”，而是通過合理杠桿優(yōu)化交易策略。先算清成本，再摸清風(fēng)險(xiǎn)，才能讓這個(gè)工具為你所用，而非成為虧損的加速器。

對(duì)于新手而言，若對(duì)規(guī)則理解不深、風(fēng)險(xiǎn)承受能力不足，建議先通過模擬交易熟悉流程，再小額度試水，切勿盲目加杠桿入場(chǎng)。