每經(jīng)AI快訊，愛建證券12月22日發(fā)布研報稱，給予威騰電氣（688226.SH，最新價：39.39元）“買入”評級。評級理由主要包括：1）概況：公司主營配電設備（以母線為核心）、儲能系統(tǒng)、光伏新材三大業(yè)務，積極拓展光模塊業(yè)務，有望實現(xiàn)與現(xiàn)有業(yè)務協(xié)同效應推動公司持續(xù)發(fā)展，未來增長點主要在于數(shù)據(jù)中心母線需求旺盛、出?？臻g廣闊，光伏焊帶利潤修復和光模塊業(yè)務提供業(yè)績增長彈性；2）母線：全球數(shù)據(jù)中心裝機量持續(xù)增長推動供電系統(tǒng)需求，智能母線由于較高的空間利用率和較低的TCO成本逐漸成為數(shù)據(jù)中心機房末端配電的主流選擇，公司在母線行業(yè)市場份額高，和ABB合資公司已開始生產(chǎn)且規(guī)模化交付，出貨量持續(xù)增長，或可借助ABB品牌開拓海外市場；3）光伏焊帶：全球和中國新增光伏裝機量呈增長態(tài)勢，光伏焊帶是光伏組件里關鍵的導電連接部件，TOPCon雙玻一體化成本焊帶占比6%以上，2025H2以來光伏焊帶加工費抬升，利好公司利潤修復；4）儲能：公司儲能系統(tǒng)業(yè)務以網(wǎng)源側(cè)和用戶側(cè)儲能為主，全球新增投運新型儲能項目裝機規(guī)模逐漸提升，公司與西屋電氣為戰(zhàn)略合作伙伴，有望推動海外中高端市場開拓；5）光通信：公司基于自身在數(shù)據(jù)中心業(yè)務領域的優(yōu)勢，對外投資設立新公司切入光通信業(yè)務，進一步豐富數(shù)據(jù)中心相關產(chǎn)品線序列，有望加大利潤彈性。風險提示：1）市場競爭加劇風險；2）主要原材料價格波動的風險；3）宏觀經(jīng)濟波動風險；4）AI發(fā)展不及預期風險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——新能源重卡爆單了，11月銷量同比增長178%！兩班倒都供不應求，客戶直接進廠催單，這情景十年難遇

（記者 王曉波）

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