眾所周知，最近一兩個(gè)月，A股整體處在調(diào)整的過程中。但在這時(shí)間段內(nèi)，A股出現(xiàn)了三大積極信號(hào)：

第1，盡管在調(diào)整中，但是A股成交量始終的高位。本周一，兩市成交量是1.86萬億，最近60個(gè)交易日，兩市平均成交量近2萬億。這是非常高的成交量了，無量反彈不可靠，有量必有價(jià)。一般認(rèn)為，成交量只要達(dá)到1.5萬億就是牛市的重要特征。

第2，雖然A股沖上4000點(diǎn)以后開始回調(diào)，但是調(diào)整空間非常有限，基本上在3800點(diǎn)附近企穩(wěn)，說明A股目前抗跌能力非常強(qiáng)，市場(chǎng)整體上是人心思漲。

第3，被譽(yù)為A股市場(chǎng)的“尖子班”，本土“標(biāo)普500”的中證A500最近大幅吸金。截至12月19日的多個(gè)交易日里，中證A500ETF成交額接連突破300億元、400億元、500億元關(guān)口。根據(jù)最新數(shù)據(jù)全市場(chǎng)中證A500ETF規(guī)模達(dá)2459.35億元，占股票ETF凈流入總額的近7成。全市場(chǎng)ETF最新規(guī)模也上了新臺(tái)階，突破5.8萬億元。

這說明兩點(diǎn)：一是ETF已經(jīng)是投資人入市的重要渠道，投資者從“選股”轉(zhuǎn)向“選ETF”。二是2026年很快就要到來，“聰明的投資者”可能已經(jīng)搶先入市，提前布局來年行情。

誰在買買買中證A500ETF？

有人認(rèn)為是國家隊(duì)出手了，我認(rèn)為可能性不大，因?yàn)閲谊?duì)出手時(shí)，單只ETF成交額往往達(dá)到兩三百億，而目前的金額似乎達(dá)不到。更大的可能是險(xiǎn)資。今年初監(jiān)管明確：從2025年起每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股。險(xiǎn)資未來3年對(duì)于A股配置的需求大增。中證A500波動(dòng)率低、股息率高、業(yè)績(jī)優(yōu)良是險(xiǎn)資配置的極佳資產(chǎn)。

如中證 A500ETF（159338）在涵蓋滬深300核心資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，更進(jìn)一步納入了更多具備高成長性的行業(yè)龍頭，更好地代表了新質(zhì)生產(chǎn)力方向。正因?yàn)檫@樣，今年初-12月22日，中證A500以21.01%的漲幅顯著領(lǐng)先滬深300的17.13%。

你可以把中證 A500ETF（159338）理解為滬深300和中證500的“升級(jí)融合版”。它同時(shí)包含了兩者中的很多公司，但目標(biāo)不是成為另一個(gè)“大盤指數(shù)”或“中盤指數(shù)”，而是要成為一個(gè) “行業(yè)均衡指數(shù)”，更能代表A股的整體面貌，也更容易受到險(xiǎn)資青睞，從而爭(zhēng)取獲得更大的上行空間。

所以，中證A500從一出生就有著重要的使命。對(duì)內(nèi)作為居民資產(chǎn)配置的關(guān)鍵資產(chǎn)。對(duì)外則代表中國核心資產(chǎn)與國際主流資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)。

展望2026年主要的趨勢(shì)無非是兩個(gè)，一是以Al為代表的科技革命繼續(xù)推進(jìn)，中國以應(yīng)用為主導(dǎo)的科技研發(fā)有望獲得更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。二是全球?qū)捤韶泿耪呃^續(xù)推進(jìn)，明年美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)降息，中國也有望降息一到兩次。

本周一，央行對(duì)外發(fā)布一次性信用修復(fù)政策有關(guān)安排，符合相關(guān)條件的逾期信息，將不會(huì)在個(gè)人信用報(bào)告中予以展示，對(duì)于“寬貨幣”有顯著的幫助作用。

只要貨幣還處在寬松周期，只要科技革命還在繼續(xù)推進(jìn)，股市的表現(xiàn)都不會(huì)太差，這一點(diǎn)從成交量中就明顯發(fā)現(xiàn)了。

注：本文只是作者個(gè)人觀點(diǎn)，短期漲跌不預(yù)示未來，如提及個(gè)股或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎！