東方證券指出，銅板塊方面，庫(kù)存供應(yīng)緊缺持續(xù)支撐銅價(jià)，礦業(yè)巨頭嘉能可下調(diào)26年銅礦產(chǎn)量預(yù)期，凸顯中短期銅礦供給緊張局面。智利國(guó)家銅業(yè)公司提升COMEX-LME銅溢價(jià)報(bào)價(jià)，導(dǎo)致全球銅庫(kù)存向美地區(qū)轉(zhuǎn)移，COMEX庫(kù)存達(dá)45萬(wàn)噸歷史高位，加劇非美地區(qū)短缺，供給短缺是支撐銅價(jià)上行的基本動(dòng)力。鋁板塊方面，由于銅價(jià)大幅上漲，空調(diào)制造商面臨成本壓力，空調(diào)鋁代銅產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提速，國(guó)內(nèi)多家空調(diào)企業(yè)參與國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)修訂，鋁熱傳輸材料龍頭有望深度受益。黃金板塊方面，美聯(lián)儲(chǔ)宣布每月購(gòu)買400億美元短期國(guó)債的儲(chǔ)備管理計(jì)劃（RMP），力度超預(yù)期，美元流動(dòng)性大幅擴(kuò)張可能損害美元信用，黃金價(jià)格或受益上漲。工業(yè)金屬的超級(jí)周期或已來(lái)臨，產(chǎn)業(yè)邏輯支撐下大宗商品價(jià)格有望持續(xù)上漲，推升美國(guó)通脹水平，黃金價(jià)格同樣或?qū)⑹芤嫔蠞q。

礦業(yè)ETF（561330）跟蹤的是有色礦業(yè)指數(shù)（931892），該指數(shù)從市場(chǎng)中選取涉及貴金屬、基本金屬及稀有金屬等礦產(chǎn)開采與加工業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映有色金屬行業(yè)的整體表現(xiàn)。該指數(shù)具有較強(qiáng)的周期性特征，并對(duì)大宗商品價(jià)格變動(dòng)較為敏感。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。