很多同行問明年的房地產(chǎn)行業(yè)形勢能不能好轉(zhuǎn)，我們根據(jù)幾個具有信號意義的事件簡單回應(yīng)一下這個問題。

一、住建部部長倪虹12月16日在《人民日報》發(fā)表的署名文章《推動房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展（學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆四中全會精神）》中提到，“房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈條長、關(guān)聯(lián)度高，經(jīng)過20多年快速發(fā)展，有力支撐了我國城鎮(zhèn)化和經(jīng)濟社會發(fā)展。2024年房地產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重合計達13%”，這意味著房地產(chǎn)依舊是中國的支柱產(chǎn)業(yè)。

二、12月11日落幕的中央經(jīng)濟工作會議將“堅持內(nèi)需主導(dǎo)，建設(shè)強大國內(nèi)市場”放在了明年經(jīng)濟工作重點任務(wù)的第一位，另外在這個第一項的重點任務(wù)里面還單獨寫了“高質(zhì)量推進城市更新”，這意味著城市更新已不再是單純的穩(wěn)地產(chǎn)的輔助功能，而是成為了“擴內(nèi)需、促消費”的重要抓手。

上海今年城市更新的火熱很能說明問題，不僅拆除重建的面積巨大，拆遷補償金額也非常龐大，對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟和樓市拉動的作用非常明顯，上海的成功實踐也讓市場對城市更新有了更多的期待。

前幾天，深圳市在城市軌道交通27號線工程（西麗段）西麗福光樓土地整備項目中，向被搬遷單位深圳市福光實業(yè)股份有限公司核發(fā)了全市首張房票，票面價值達4055萬元，這標(biāo)志著深圳在探索城市更新項目補償安置多元化路徑上取得了實質(zhì)性的突破，也在《住宅項目規(guī)范》（GB 55038-2025）的“建筑限高要求”施行背景下給城市更新創(chuàng)設(shè)了更多的推進空間。

深圳房票政策的優(yōu)勢非常突出，作為產(chǎn)權(quán)調(diào)換、貨幣補償之外的新型補償方式，房票由基礎(chǔ)金額和獎勵金額組成，使用時可享受政府專項獎勵；持票購買商品住房不受深圳限購政策限制，還可在同一項目被搬遷人間或與近親屬間轉(zhuǎn)讓。

如果深圳的房票模式能被廣泛復(fù)制，城市更新或許真的能重啟并實現(xiàn)新一輪棚改貨幣化安置的效果。

根據(jù)穩(wěn)住樓市對穩(wěn)住居民端財富的決定性影響以及房地產(chǎn)、城市更新對“提振內(nèi)需、擴大消費”的不可替代的作用，我們認(rèn)為，在上述推論可以成立的情況下，明年的房地產(chǎn)及城市更新或許不再艱難。