貴金屬正在交出一份靚麗的2025成績單：白銀價格翻倍有余，黃金大漲三分之二！高盛揚言：這只是開始。

受地緣政治緊張局勢惡化和市場對美聯(lián)儲明年將進一步降息的預(yù)期推動，周一，黃金、白銀價格雙雙創(chuàng)下歷史新高。

現(xiàn)貨黃金價格沖上4380美元上方，再度刷新歷史新高，白銀一度漲超2%，將歷史新高刷新至68美元上方。

目前，交易員們預(yù)計美聯(lián)儲將在2026年降息兩次，盡管美國總統(tǒng)特朗普一直主張大幅降息，但上周美國公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)未能為前景提供更清晰的指引。對于不支付利息的黃金和白銀來說，寬松的貨幣政策無疑是一大利好。

地緣政治緊張局勢也增強了貴金屬的避險吸引力。美國加強了對委內(nèi)瑞拉的石油封鎖，加大了對馬杜羅政府的壓力，與此同時，烏克蘭首次在地中海襲擊了一艘來自俄羅斯“影子船隊”的油輪，中東局勢也開始緊張。

貴金屬市場正在結(jié)束一個具有歷史意義的一年，黃金和白銀都將創(chuàng)下1979年以來最大的年度漲幅。白銀價格已翻倍有余，黃金價格也飆升了約三分之二，這主要得益于各國央行購買量的增加以及黃金ETF的資金流入。

根據(jù)機構(gòu)匯編的數(shù)據(jù)，黃金ETF已連續(xù)五周出現(xiàn)資金流入，世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，今年除了5月，這些基金的總持倉量每個月都在增長。與此同時，白銀在最近幾周受到需求激增以及主要交易中心供應(yīng)緊張和錯位的提振。

高盛分析師Daan Struyven和Samantha Dart在上周末的一份報告中表示，預(yù)計明年黃金將進一步上漲，他們設(shè)定了每盎司4900美元的基本情景，且存在上行風(fēng)險。他們表示，ETF投資者已開始與各國央行爭奪有限的黃金供應(yīng)。