停牌4個(gè)月后，華南城于12月18日披露債務(wù)重組最新動(dòng)態(tài)并明確復(fù)牌時(shí)限，股份繼續(xù)停牌。

據(jù)華南城發(fā)布的自愿性公告顯示，華南城清盤人已與若干主要債權(quán)人及持份者簽署保密協(xié)議，目前正圍繞整體債務(wù)重組的關(guān)鍵條款展開持續(xù)協(xié)商。清盤人強(qiáng)調(diào)，維持上市地位是債務(wù)重組成功的重要前提，這一表述與香港聯(lián)合交易所有限公司（下稱“聯(lián)交所”）此前給出的復(fù)牌指引相契合。

根據(jù)聯(lián)交所2025年9月8日發(fā)出的復(fù)牌指引，華南城需對(duì)導(dǎo)致股份暫停買賣的事項(xiàng)進(jìn)行補(bǔ)救、全面遵守上市規(guī)則并滿足各項(xiàng)復(fù)牌條件，且必須在股份暫停買賣之日（2025年8月11日）起18個(gè)月內(nèi)恢復(fù)股份買賣，否則聯(lián)交所有權(quán)取消其上市地位。該復(fù)牌指引期限將于2027年2月10日屆滿，時(shí)間緊迫性凸顯。

為推進(jìn)重組并契合復(fù)牌時(shí)限要求，清盤人同步公布了整體債務(wù)重組的擬定時(shí)間表：2025年11月至2026年1月集中討論重組方案主要條款；2026年第一季度內(nèi)計(jì)劃發(fā)布重組方案及重組支持協(xié)議書；2026年3月底前完成債權(quán)人及持份者支持度評(píng)估；若條件具備，將于2026年6月至2027年1月啟動(dòng)并實(shí)施重組。

不過公告提示，上述時(shí)間表受多重因素制約。其一，重組需依據(jù)香港《公司條例》（第622章）第670條提出債務(wù)償還安排，該計(jì)劃的籌備、啟動(dòng)及完成至少需六至九個(gè)月；其二，重組方案需滿足法定生效條件，即每個(gè)類別債權(quán)人會(huì)議中，出席且投票的債權(quán)人需過半數(shù)支持，且支持債權(quán)人所持債務(wù)價(jià)值不低于該類別總價(jià)值的75%，方可獲法院認(rèn)可；其三，若公司上市地位被取消，債權(quán)人及持份者的支持意愿可能大幅下降，若未能在復(fù)牌指引期限前完成重組，相關(guān)計(jì)劃將不再具備可行性。

據(jù)悉，華南城的債務(wù)危機(jī)已持續(xù)多時(shí)。今年8月11日，公司公告股份于當(dāng)日上午10時(shí)55分起停牌，停牌前股價(jià)報(bào)0.107港元/股，市值12.24億港元；同日香港法院下達(dá)清盤令，使其成為繼中國恒大后規(guī)模最大的內(nèi)房清盤案。

此前，華南城2022年引入國資深圳市特區(qū)建發(fā)集團(tuán)（持股29.28%）紓困未果，2023年起陷入現(xiàn)金流危機(jī)，2024年，華南城錄得了上市以來的首次大額虧損，根據(jù)華南城的年報(bào)，截至去年底，華南城負(fù)債總額約為609億港元。該清盤呈請(qǐng)由債權(quán)人花旗國際提出，它是華南城美元債的信托人，清盤呈請(qǐng)的原因是華南城未能償還2024年4月到期的約3.06億美元欠款。

采寫：南都·灣財(cái)社記者 孫陽