2025年，小紅書以260億美元估值（約1830億元人民幣）躋身中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)第二梯隊(duì)，其社區(qū)生態(tài)的進(jìn)化路徑成為行業(yè)焦點(diǎn)。

據(jù)鳳凰網(wǎng)科技獨(dú)家披露，小紅書在2025年初完成了一次深度組織架構(gòu)調(diào)整，將社區(qū)業(yè)務(wù)從垂類運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)向“產(chǎn)運(yùn)研一體化”模式，并設(shè)立“Live”與“Village”兩大新板塊。

這一調(diào)整背后，是小紅書對(duì)DAU（日活躍用戶）從1億向3億跨越的戰(zhàn)略焦慮，也是其從內(nèi)容社區(qū)向綜合平臺(tái)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一躍。

小紅書的1億DAU困局

小紅書的崛起始于垂類內(nèi)容的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)。早期以美妝、時(shí)尚等女性向內(nèi)容為核心，通過(guò)“種草經(jīng)濟(jì)”構(gòu)建起高黏性用戶社區(qū)。2023年，小紅書提出“坐一觀三”策略，明確將DAU目標(biāo)從1億提升至3億。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，小紅書選擇強(qiáng)化垂類運(yùn)營(yíng)，在汽車、科技、娛樂(lè)、運(yùn)動(dòng)等賽道建立專業(yè)內(nèi)容團(tuán)隊(duì)，試圖通過(guò)“內(nèi)容基本盤+產(chǎn)品能力”的雙輪驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

然而，垂類運(yùn)營(yíng)的局限性逐漸顯現(xiàn)。根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，截至2024年底，小紅書用戶中女性占比仍高達(dá)70%，24歲以下用戶占比超45%，用戶群體單一化問(wèn)題突出。與此同時(shí)，抖音、快手等平臺(tái)通過(guò)短視頻和直播的泛娛樂(lè)化內(nèi)容，迅速搶占用戶時(shí)長(zhǎng)。小紅書雖在2024年將視頻內(nèi)容占比提升至40%，但中長(zhǎng)視頻領(lǐng)域尚未形成差異化競(jìng)爭(zhēng)力。

更關(guān)鍵的是，垂類運(yùn)營(yíng)模式下，社區(qū)產(chǎn)品、內(nèi)容運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)等部門各自為戰(zhàn)，導(dǎo)致用戶體驗(yàn)割裂。例如，用戶可能因某個(gè)垂類內(nèi)容被吸引，卻因推薦算法不精準(zhǔn)或商業(yè)化過(guò)重而流失。小紅書內(nèi)部人士透露，2024年用戶留存率較2023年下降了5個(gè)百分點(diǎn)，增長(zhǎng)壓力迫使其必須重構(gòu)組織邏輯。

從“垂類”到“場(chǎng)景”的范式革命

小紅書此次調(diào)整的核心是“產(chǎn)運(yùn)研一體化”，即打破部門壁壘，以業(yè)務(wù)目標(biāo)為導(dǎo)向重組團(tuán)隊(duì)。具體而言：

新設(shè)立的“Live”板塊由云帆負(fù)責(zé)，直接向COO柯南匯報(bào)，定位為PGC（專業(yè)生產(chǎn)內(nèi)容）主導(dǎo)的優(yōu)質(zhì)中長(zhǎng)視頻平臺(tái)，時(shí)長(zhǎng)或超過(guò)2分鐘，目標(biāo)培養(yǎng)更多大V。云帆的B站背景（前B站視頻運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)人）為這一戰(zhàn)略提供了經(jīng)驗(yàn)支撐。數(shù)據(jù)顯示，B站2024年Q3中長(zhǎng)視頻占比達(dá)65%，用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)達(dá)102分鐘，小紅書顯然希望復(fù)制這一模式。

而“Village”板塊由新島負(fù)責(zé)，延續(xù)垂類運(yùn)營(yíng)邏輯，但更強(qiáng)調(diào)社區(qū)互動(dòng)與用戶增長(zhǎng)，向社區(qū)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人帕魯匯報(bào)。帕魯（原快手電商產(chǎn)品一號(hào)位葉恒）的加入，被視為小紅書強(qiáng)化產(chǎn)品能力的重要信號(hào)。在快手期間，葉恒主導(dǎo)的“快手小店”日均GMV突破10億元，其“增長(zhǎng)產(chǎn)品+生態(tài)產(chǎn)品+視頻產(chǎn)品”的三維策略，或?qū)⒊蔀樾〖t書突破用戶天花板的鑰匙。

調(diào)整后，社區(qū)產(chǎn)品、內(nèi)容運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)等部門負(fù)責(zé)人直接向業(yè)務(wù)線匯報(bào)，減少了層級(jí)冗余。例如，原社區(qū)市場(chǎng)負(fù)責(zé)人白板現(xiàn)向云帆匯報(bào)，而非獨(dú)立向高層匯報(bào)。這種結(jié)構(gòu)類似字節(jié)跳動(dòng)的“Context not Control”模式，旨在通過(guò)信息透明化提升創(chuàng)新效率。

小紅書同步整合商業(yè)部與交易部，成立大商業(yè)板塊，由柯南與CMO之恒共同領(lǐng)導(dǎo)。這一調(diào)整與抖音“電商升級(jí)為一級(jí)部門”的路徑相似，但小紅書更強(qiáng)調(diào)“社區(qū)生態(tài)優(yōu)先”。數(shù)據(jù)顯示，2024年小紅書廣告收入占比達(dá)60%，但用戶對(duì)過(guò)度商業(yè)化的反感度同比上升12%。如何通過(guò)組織整合實(shí)現(xiàn)“增長(zhǎng)與體驗(yàn)”的平衡，將是柯南團(tuán)隊(duì)的核心挑戰(zhàn)。

估值260億美元背后：小紅書的未來(lái)之戰(zhàn)

根據(jù)彭博社引用的金沙江創(chuàng)投文件，小紅書2025年估值較年初增長(zhǎng)30%，但這一數(shù)字仍遠(yuǎn)低于快手（2522億元人民幣）和B站（702億元人民幣）的市值。若以DAU計(jì)算，小紅書（目標(biāo)3億）的單位用戶估值僅為610元，而快手（7.31億MAU）和B站（3.76億MAU）的單位用戶估值分別為345元和187元。

小紅書的高估值，本質(zhì)是市場(chǎng)對(duì)其“高黏性社區(qū)+商業(yè)化潛力”的預(yù)期，但這一預(yù)期能否兌現(xiàn)，取決于三大關(guān)鍵變量：

用戶結(jié)構(gòu)多元化：Live板塊能否吸引男性及30歲以上用戶，打破“女性種草社區(qū)”的標(biāo)簽？

中長(zhǎng)視頻競(jìng)爭(zhēng)力：云帆能否復(fù)制B站的成功，將中長(zhǎng)視頻打造成第二增長(zhǎng)曲線？

商業(yè)化與體驗(yàn)的平衡：大商業(yè)板塊能否在提升廣告收入的同時(shí)，避免用戶流失？

2025年，小紅書的對(duì)手不僅是抖音、快手，還有正在加速內(nèi)容化的淘寶、拼多多。在這場(chǎng)“流量爭(zhēng)奪戰(zhàn)”中，架構(gòu)調(diào)整只是第一步。如何通過(guò)組織進(jìn)化驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，最終實(shí)現(xiàn)從1億到3億DAU的跨越，將是小紅書未來(lái)三年的核心命題。正如帕魯在內(nèi)部會(huì)議上所言：“增長(zhǎng)不是目標(biāo)，而是社區(qū)健康度的結(jié)果。”這一邏輯，或許才是小紅書突破估值天花板的終極答案。