來源| Tech星球

文| 任雪蕓

2025年央視春晚的舞臺上，一群身著大紅棉襖、扭著秧歌轉手絹的機器人憑借靈動舞姿驚艷全場，一夜之間刷屏社交平臺，成為現(xiàn)象級“科技頂流”，也讓具身機器人這一賽道瞬間進入大眾視野。

然而，熱度褪去不足一年，具身機器人行業(yè)便經歷了從爆火到降溫的劇烈起伏。

資本市場的表現(xiàn)曾一度火熱，IT桔子數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度國內機器人領域融資額高達 386.24億元，是2024年全年212.54億元總融資額的1.8倍。

資本的追捧下，跨界玩家紛紛入局，車企、手機廠商、互聯(lián)網(wǎng)巨頭、家電龍頭企業(yè)攜資金與技術涌入賽道，一時間賽道熱鬧非凡。

但狂熱背后泡沫漸生，行業(yè)很快迎來退潮期。

曾經備受關注的一星機器人（OneStar），成立半年便被曝解散，估值一度飆升至54億美元的闥科技，也陷入資金鏈斷裂的困境，生存狀況堪憂。

市場端的冷卻更為直觀，一位從事機器人租賃業(yè)務的商家向Tech星球透露，今年年初還高達近萬元的日租金，如今已跌去三分之二，同時市場需求快速萎縮，“除了一些偶爾舉辦的展會、商業(yè)活動會臨時聯(lián)系租賃，穩(wěn)定的訂單是沒有的。”

從春晚舞臺的高光時刻，到資本退潮后的冷靜，具身機器人行業(yè)似乎正在褪去虛火，而當下的降溫調整，也正是行業(yè)擠出泡沫、深耕的開始。

訂單潮下的產能困局：交付成行業(yè)新考題

曾經靠PPT講故事、秀技術參數(shù)就能斬獲融資的時代已成過去，如今的具身機器人行業(yè)，訂單量成為檢驗企業(yè)實力、贏得資本認可的關鍵標準。

一位關注機器人賽道的投資人直言，資本不再為模糊的技術概念買單，只有具備實打實場景落地能力、能拿出真實訂單的企業(yè)，才能獲得資金青睞。

2025年，人形機器人賽道的商業(yè)化捷報頻傳：智元與宇樹科技聯(lián)合拿下1.24億元大單，深圳慧智物聯(lián)與智平方的合作訂單金額接近5億元，優(yōu)必選全年訂單總金額更是突破13億元。

不斷刷新的訂單數(shù)字，標志著行業(yè)正從技術演示的“秀場”，全速駛入商業(yè)化落地的“實戰(zhàn)賽道”。

據(jù)Tech星球不完全統(tǒng)計，2025年以來，行業(yè)公開披露的千萬元以上大額訂單已超20起，最大單筆合同金額接近5億元；僅優(yōu)必選、智元、智平方、松延動力四家企業(yè)，訂單金額合計就已超35億元。

銷量數(shù)據(jù)同樣印證了商業(yè)化提速的趨勢。IDC統(tǒng)計顯示，2024年中國人形機器人銷量約800至2000臺，而2025年上半年，人形機器人的銷量已突破4000臺，半年銷量遠超上年全年。

但訂單與銷量的快速增長背后，行業(yè)正面臨新的瓶頸：交付能力跟不上訂單增長的步伐。一位從業(yè)者向Tech星球透露，當前行業(yè)整體交付水平普遍滯后于訂單激增的速度。

這種產能爬坡的艱難，在頭部企業(yè)身上體現(xiàn)得尤為明顯，多數(shù)企業(yè)仍停留在從百臺級向千臺級出貨量爬坡的早期階段。

據(jù)開源證券研報，2024年宇樹科技以1400臺的出貨量成為全球人形機器人出貨量最高的企業(yè)，但這一數(shù)字仍屬行業(yè)稀缺的“千臺級”案例。

消費端，京東平臺顯示宇樹新款機器人R1 Air需等到2026年2月才開始交付，間接暴露量產能力不足的問題。

今年頻頻拿下大額訂單的優(yōu)必選，2024年人形機器人出貨量僅10臺，即便其副總裁焦繼超在8月透露今年計劃交付500臺工業(yè)版Walker系列機器人，但與其累計超13億元訂單對應的需求相比仍有差距。

全球科技巨頭同樣受制于產能困境。馬斯克曾高調宣稱特斯拉Optimus將在2026年底實現(xiàn)百萬臺量產，但截至2025年三季度，特斯拉Optimus試產規(guī)模仍不足1000臺。

當下“訂單多，但交付慢”，已成為人形機器人行業(yè)商業(yè)化初期的顯著特征。這場訂單與產能的博弈中，交付能力將成為企業(yè)下一個階段突圍的關鍵。

叫好不叫座，實用和價格是難題

12月8日，國內機器人行業(yè)頭部企業(yè)智元機器人舉辦發(fā)布會，宣布旗下第5000臺通用具身機器人靈犀X2正式下線，知名藝人黃曉明成為這臺機器人的買家。

盡管明星效應加持，但家用機器人的C端落地仍顯步履維艱。以宇樹G1為例，其在京東平臺的實際銷售評論僅3條；而黃曉明同款的智元機器人，相關評論更是一片空白。

“沒有太多能落地的家庭應用場景，消費者買回去也不知道干什么”，一家機器人銷售門店的銷售人員向Tech星球表示，多數(shù)消費者進店只是圍觀，很少有人主動咨詢購買事宜。

而在租賃賽道，經歷過短暫的火熱后，這類機器人的市場反響同樣歸于平淡。

“現(xiàn)在的機器人租賃，基本都在走同質化的表演路子，翻來覆去就是跳舞、打拳這類演示內容，根本沒有能落地的實用功能。”一位機器人租賃從業(yè)者直言。

價格門檻，更是橫亙在消費者面前的一道鴻溝。當前人形機器人的主流產品價格跨度極大，從萬元到百萬元不等。

為了撬動市場，企業(yè)紛紛打響價格戰(zhàn)：今年3月，智元推出定價9.8萬元的靈犀X2青春版。7月，宇樹發(fā)布新品人形機器人R1，起步價降至3.99萬元；10月，松延動力的“Bumi小布米”人形機器人上架，以9998元的定價首次將人形機器人拉入萬元以內區(qū)間。

不過，這款低價產品的定位更偏向科技玩伴與編程教具，僅具備陪伴孩子運動、激發(fā)編程興趣，以及英語教學、日常聊天等基礎功能。

受限于應用場景單一和產品定位，相對較便宜的小布米在C端市場的銷量也止步于千臺以內。

在小紅書等社交平臺上，不少用戶直言當下的人形機器人“徒有科技噱頭，實則是毫無實用價值的玩具”。

在他們看來，人形機器人若只停留在跳舞、后空翻的表演層面，脫離了具體的家庭服務場景，很難打動消費者買單。

縱觀京東、淘寶等主流電商平臺，當前銷量最高的依舊是功能簡單的千元級入門款機器人。

其中，京東平臺上主打兒童教育陪伴的優(yōu)必選AI悟空二代，定價3099元，銷量已突破8000臺。

一位機器人行業(yè)從業(yè)者坦言：“現(xiàn)階段消費者付費意愿不強，核心在于場景適用有限，真正有價值的是能走進陌生家庭，實實在在幫用戶干活的產品，這才是讓C端消費爆發(fā)的關鍵。”

炫技有余，不實用的尷尬局面待解

“替代人類，做人能做的事情”，這是具身機器人行業(yè)誕生之初就自我賦予的使命。

但當下卻陷入了炫技有余，不實用的尷尬局面，企業(yè)忙著用吸睛的場景演示搶占流量高地，卻在真正貼近用戶需求的實用場景上進展緩慢。

今年4月，北京亦莊舉辦的全球首次“人機共跑”半程馬拉松，21臺人形機器人與1.2萬名人類跑者同場競技。不少機器人未能完整跑完賽程，有的中途摔倒無法自主起身，有的關節(jié)出現(xiàn)故障被迫退出，暴露了行走穩(wěn)定性、續(xù)航能力等基礎技術的短板。

而繼馬拉松后，格斗賽場也成了機器人企業(yè)比拼的新舞臺。眾擎機器人、宇樹紛紛參與格斗賽事。

從馬拉松競技到格斗演示，人形機器人行業(yè)的“炫技”場景不斷升級，但這些技術突破始終未能回答一個核心問題：機器人究竟能為用戶創(chuàng)造什么不可替代的價值？

事實上，從最基礎的實用能力來看，人形機器人距離“替代人類”還有很長一段路要走。

根據(jù)摩根士丹利的報告，即便是在“搬運箱子”這種標準化的簡單任務中，行業(yè)頭部企業(yè)優(yōu)必選的人形機器人，雖能達到99%的成功率，但搬運單個箱子仍需耗時1.5分鐘，效率僅為人類的30%。

而比炫技更狂熱的，是對流量曝光的追逐。據(jù)36氪報道，多家人形機器人企業(yè)已為2026年春晚贊助席位展開激烈廝殺：智元開出6000萬元贊助費，宇樹更是豪擲1億元，搶占曝光機會。

回溯2025年春晚機器人的爆火，企業(yè)們顯然看到了流量背后的商業(yè)潛力，但現(xiàn)實是，當熱度并未轉化為持續(xù)的市場需求，流量狂歡過后，行業(yè)仍要面對實用場景缺失的核心困境。

不過，上述投資人表示，眼下人形機器人面臨的產能不足、實用場景缺失、價格高企等難題，并非無解。隨著技術迭代逐步成熟、規(guī)?；a攤薄成本、應用場景持續(xù)拓展，這些行業(yè)痛點會逐步得到緩解。

真正決定行業(yè)未來的“決賽”，將取決于每一臺機器人在產線和生活上能否創(chuàng)造穩(wěn)定的價值，取決于整個產業(yè)鏈在核心技術、產品可靠性、成本控制、場景落地上的升級。

對于企業(yè)而言，或許唯有沉下心解決實際問題，才能在這場持久戰(zhàn)中真正立足。