英偉達這家公司，在半導體行業(yè)里頭混得風生水起，尤其是AI芯片這塊，簡直是霸主級別?？勺罱鼛啄?，因為中美科技摩擦，它在中國市場的日子不好過。黃仁勛作為英偉達的老板，公開表示對中國業(yè)務(wù)的下滑覺得挺遺憾的。

特朗普呢，剛上臺第二任，就在芯片出口管制上玩得挺狠，先是收緊，后來又松口，但總的來說，他的態(tài)度就是不讓中國輕易拿到高端貨。英偉達的財報顯示，中國營收從高峰期幾十億美金掉到幾千萬。

特朗普的政策，直接影響了英偉達的全球布局，中國市場丟了，對公司長遠研發(fā)投入是個打擊。可特朗普那邊想的更多是地緣政治，寧可讓美國企業(yè)少賺點，也要卡住中國AI發(fā)展的脖子。英偉達不光丟了市場，還間接幫中國本土芯片企業(yè)壯了膽子。

2023年起，英偉達的麻煩就開始了，美國政府出口管制越來越嚴。黃仁勛為了保住中國業(yè)務(wù)，四處游說華盛頓，還答應在美國建廠增加就業(yè)。英偉達推出H20芯片，專門為中國市場閹割性能，以符合出口規(guī)則。

2024年4月，特朗普政府突然加強管制，H20出口卡殼，公司庫存積壓，股價一度跌。8月又松了點，允許部分出口，但市場信心沒了。中國客戶覺得買了也風險大，隨時可能被禁，還不如用本土貨。

結(jié)果，2024年11月20日，英偉達公布2025財年第三季度財報，總營收570億美金，增長62%，但中國區(qū)只賣了5000萬美金H20。首席財務(wù)官克雷斯在電話會上說，對現(xiàn)狀失望。黃仁勛也承認，中國市場份額從95%滑到接近零。

特朗普的政策邏輯很簡單，國家安全優(yōu)先。他第一任就啟動對華芯片管制，第二任繼續(xù)。英偉達想賣芯片，得交保護費，早先協(xié)議是中國區(qū)收入15%給美國政府。特朗普拿芯片當外交牌，給沙特、阿聯(lián)酋供貨，換取合作，在亞美尼亞和阿塞拜疆談判也用上。

但對中國，死咬不放。英偉達的H20性價比低，算力砍太多，價格還高。中國企業(yè)不傻，轉(zhuǎn)向華為昇騰、阿里云芯片。這些本土貨生態(tài)雖弱點，但安全可控，不怕美國翻臉。特朗普這么一折騰，中國AI開發(fā)被迫自力更生。

黃仁勛的觀點是商業(yè)導向，丟了中國市場，英偉達資金池縮水，研發(fā)跟不上，美國技術(shù)領(lǐng)先也守不住?？商乩势沾睑椗?，覺得拖慢中國腳步值當。雙方邏輯沖突大，美國想賣落后芯片，中國要先進貨，誰都不讓步，英偉達中國交易量趨零。

2025年下半年，英偉達繼續(xù)推新品，如H200。12月8日，特朗普在社交媒體宣布，批準H200出口中國，但美國政府拿25%利潤分成。英偉達股價短期漲，但共和黨議員批評，說這幫中國技術(shù)進步。

特朗普決定基于華為AI芯片已追上，風險不高。中國政府則計劃限制H200接入，怕依賴美國貨。英偉達可能多賺10-15億年營收，但長遠看，中國本土芯片市場占有率升，華為等企業(yè)加速研發(fā)。