極氪股東用股權(quán)投票，七成選擇放棄現(xiàn)金，與回歸“一個吉利”戰(zhàn)略的吉利汽車深度綁定。

12月9日，吉利汽車正式公布了極氪私有化交易的對價選擇結(jié)果。選擇股份對價的極氪持有人占合資格持有人約70.8%，吉利汽車將為其配發(fā)及發(fā)行共計約7.77億股對價股份。

選擇或被視為選擇現(xiàn)金對價的持有人占比約29.2%，吉利汽車將支付合計約7.01億美元的現(xiàn)金款項。此次合并交易計劃于2025年12月29日或之前完成，標(biāo)志著吉利汽車“一個吉利”戰(zhàn)略整合進入收官階段。

交易對價

本次私有化交易中，每股極氪股份可換取2.687美元現(xiàn)金或1.23股吉利汽車對價股份。每股極氪美國存托股份則可換取26.87美元現(xiàn)金或12.3股吉利汽車美國存托對價股份。

根據(jù)極氪于非約束性報價函最后交易日收盤價計算，這一價格溢價約18.9%；按截至最后交易日止30個交易日成交量加權(quán)平均價計算，溢價達到25.6%。

吉利汽車將發(fā)行的約7.77億股對價股份，占公司已發(fā)行股本總額約7.7%，占私有化完成后經(jīng)對價股份擴大的已發(fā)行股本總額約7.1%。

對價選擇的完成意味著吉利汽車醞釀已久的“回歸一個吉利”重大戰(zhàn)略整合進入了最具實質(zhì)性的收官階段。

2024年9月1日，吉利汽車母公司浙江吉利控股集團發(fā)布 《臺州宣言》 ，明確提出要“全面梳理各業(yè)務(wù)板塊，推進內(nèi)部資源深度整合，減少重復(fù)投資，提高資源利用效率”。

極氪私有化是落實這一戰(zhàn)略框架的核心落地動作。

從2025年5月吉利宣布計劃收購極氪剩余股份，到7月簽署合并協(xié)議，9月雙方股東高票通過合并方案，再到12月的對價結(jié)果公布，整個整合進程圍繞“一個吉利”戰(zhàn)略穩(wěn)步推進。

高達70.8%的股份對價選擇率遠(yuǎn)超常規(guī)私有化交易中的換股意愿。這一比例表明絕大多數(shù)極氪股東更看好合并后的長期價值，選擇將自身利益與整合后的吉利汽車深度綁定。

“股東選擇換股，本質(zhì)是對合并后協(xié)同價值的認(rèn)可?！睒I(yè)內(nèi)人士分析，這種長期增長潛力成為股東放棄短期現(xiàn)金收益的核心邏輯。

股份對價的選擇將極氪的原股東利益與整合后吉利汽車的整體長遠(yuǎn)發(fā)展更深層次地綁定，為后續(xù)的戰(zhàn)略執(zhí)行奠定了穩(wěn)定的股權(quán)結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)。

財務(wù)基礎(chǔ)

為確保交易順利進行，吉利汽車已向上市委員會申請批準(zhǔn)7.77億股對價股份上市及買賣。

為籌措現(xiàn)金對價所需的部分境外美元，吉利汽車擬訂立一份短期融資協(xié)議，金額最高不超過4.2億美元。

公司2025年前三季度的財務(wù)表現(xiàn)為此提供了堅實基礎(chǔ)。期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入2395億元，同比增長26%；核心歸母凈利潤106.2億元，同比大增59%。

截至9月末，公司總現(xiàn)金水平達601億元，凈現(xiàn)金水平達452億元，為長期發(fā)展做好充?，F(xiàn)金儲備。

合并完成后，吉利汽車將依托旗下豪華科技品牌極氪在全球豪華新能源市場的領(lǐng)先地位，融合其高性能、智能化與全球化優(yōu)勢。

公司將實現(xiàn)對主流、中高端與豪華三大細(xì)分市場的全面覆蓋，形成“燃油+純電+插混+醇?xì)潆妱印倍嘣獎恿w系。

在品牌矩陣上，極氪定位全球豪華科技品牌，領(lǐng)克定位全球新能源高端品牌，吉利銀河和中國星定位全球主流品牌。

吉利汽車行政總裁桂生悅表示：“合并將開創(chuàng)多贏局面。我們將全力以赴，推動合并后公司實現(xiàn)更卓越的發(fā)展，為全體股東創(chuàng)造持續(xù)的長期價值。”

極氪在高端純電領(lǐng)域的前瞻技術(shù)，包括800V高壓平臺、智能駕駛算法等，將與吉利汽車的“千里浩瀚”智能安全輔助駕駛系統(tǒng)形成互補。

吉利汽車在埃及的工廠已投產(chǎn)，印尼、越南工廠建設(shè)穩(wěn)步推進。極氪作為中國新能源汽車全球化代表，其技術(shù)優(yōu)勢與吉利的海外制造網(wǎng)絡(luò)結(jié)合后，將加速進入歐洲、東南亞等核心市場。

汽車分析師王坤評價：“從戰(zhàn)略演進角度觀察，這實際上是吉利‘先分后合’策略的完整閉環(huán)?！?/p>