提到瑞士，多數(shù)人第一反應(yīng)是“中立”，兩次世界大戰(zhàn)沒(méi)被卷進(jìn)去，冷戰(zhàn)時(shí)在東西陣營(yíng)間安然無(wú)恙。

可俄烏沖突打了三年多，最先在經(jīng)濟(jì)上撐不住的，不是戰(zhàn)場(chǎng)前線的烏克蘭，反倒是這個(gè)從沒(méi)派過(guò)一兵一卒的國(guó)家。

瑞士到底是怎么把自己作成這個(gè)樣子的？

藏不住的頹勢(shì)

截止2025年底，瑞士全年GDP只漲了1.3%，是除了疫情那兩年外，近二十年最低的一次。

失業(yè)率更讓人揪心，從年初的2.8%慢慢爬到2.9%，眼看就要突破3%，這在以前很少見(jiàn)。

央行為了救經(jīng)濟(jì)，把利率一降再降，3月開(kāi)始連砍好幾次，6月干脆降到0%，可錢放出去了，經(jīng)濟(jì)還是沒(méi)熱起來(lái)，5月的通脹率居然成了負(fù)數(shù)，一整年平均才0.3%。

進(jìn)口牛奶、法國(guó)紅酒越來(lái)越便宜，本土的精密機(jī)械廠卻在縮減產(chǎn)能，這種“通縮”不是福利，是經(jīng)濟(jì)沒(méi)勁的信號(hào)。

資本的動(dòng)作很直觀，報(bào)告顯示，瑞士私人銀行手里還有3.4萬(wàn)億瑞郎的資產(chǎn)，但細(xì)算下來(lái)，2024年一年就跑了1200億。

這些錢全被新加坡、迪拜的銀行接盤，資本用腳投票，戳破了瑞士“安全保險(xiǎn)箱”的神話，瑞士的“安全光環(huán)”，顯然已經(jīng)不頂用了。

中立不是信仰

好多人覺(jué)得瑞士中立是“有骨氣”“愛(ài)和平”，其實(shí)從根上算，這是1815年維也納會(huì)議給它定的“飯碗”。

那時(shí)候拿破侖剛敗，歐洲列強(qiáng)打得精疲力盡，誰(shuí)都不想自家邊境旁邊再出亂子。

瑞士這地方，全是山，沒(méi)礦產(chǎn)，又沒(méi)擴(kuò)張的野心，剛好成了天然的“緩沖帶”，各國(guó)一拍即合，讓它當(dāng)永久中立國(guó)，說(shuō)白了，是給歐洲大陸買個(gè)“安全保險(xiǎn)”。

瑞士把這碗飯吃得特別明白，1934年搞出《銀行保密法》，不是簡(jiǎn)單替人藏錢，是立了條死規(guī)矩，就算別的國(guó)家總統(tǒng)親自來(lái)要信息，沒(méi)客戶點(diǎn)頭，銀行半個(gè)字都不能露。

二戰(zhàn)時(shí)，歐洲的王公貴族、企業(yè)家把錢往瑞士轉(zhuǎn)；冷戰(zhàn)時(shí)，美國(guó)的資本家、蘇聯(lián)的寡頭，都敢把資產(chǎn)存在蘇黎世，巔峰的時(shí)候，全球近一半的跨境私人資產(chǎn)都躺在瑞士的銀行里

對(duì)瑞士來(lái)說(shuō)，“中立”不是掛在國(guó)徽上的字，是把“安全”兩個(gè)字刻進(jìn)富豪心里的承諾，這才是比鐘表、巧克力金貴百倍的本錢。

可這積累了兩百年的信譽(yù)，瑞士讓它崩塌僅用了四天。

四天，砸了兩百年的招牌

2022年2月24日，俄烏沖突爆發(fā)，消息傳到伯爾尼，瑞士聯(lián)邦委員會(huì)開(kāi)了三天緊急會(huì)，2月28日那天，全票通過(guò)了個(gè)決議，跟著歐盟制裁俄羅斯，凍結(jié)相關(guān)資產(chǎn)81億美元。

這一步，直接把兩百年的規(guī)矩踩碎了。

歐盟的制裁清單里只提了政府和國(guó)企資產(chǎn)，瑞士卻把私人游艇、豪宅甚至藝術(shù)品都加了進(jìn)去，力度比歐盟還狠。

當(dāng)時(shí)委員會(huì)的發(fā)言人說(shuō)“要承擔(dān)國(guó)際責(zé)任”，可這話剛落地，麻煩就來(lái)了。

俄羅斯當(dāng)天就把給的貿(mào)易優(yōu)惠全停了，瑞士在俄羅斯的地位直接被拉到底，和那些反俄國(guó)家坐一桌。

西方那邊也沒(méi)給好臉色，德國(guó)《明鏡周刊》罵它“反應(yīng)慢半拍”，美國(guó)媒體說(shuō)它“制裁不徹底”，壓根沒(méi)把它當(dāng)成“自己人”。

最狠的是俄羅斯外長(zhǎng)拉夫羅夫的一句話：“瑞士不再中立了?！边@話像針一樣，扎破了瑞士的“安全泡沫”。

俄羅斯外長(zhǎng)拉夫羅夫

富豪們不怕投資虧，就怕錢被鎖死，連中立國(guó)的規(guī)則都能說(shuō)改就改，還有什么是靠得住的？

從那天起，瑞士銀行開(kāi)始大量流失客戶，中東的客戶一周內(nèi)就把幾十億資產(chǎn)轉(zhuǎn)到了迪拜，亞洲的富豪連家族信托都改到了新加坡。

連鎖反應(yīng)

信任這東西，一旦破了口子，塌起來(lái)比大樓還快，2023年3月，瑞士信貸就先撐不住了。

這家有167年歷史的銀行，以前是王室和寡頭的“專屬銀行”，但這些年管理越來(lái)越亂，早就有了財(cái)務(wù)漏洞。

制裁俄羅斯的消息一出，最大的股東沙特國(guó)家銀行直接放話“不再投錢了”。

這消息像往儲(chǔ)戶堆里扔了顆炸彈，48小時(shí)內(nèi)，690億瑞郎被提走，相當(dāng)于銀行核心存款的五分之一。

股價(jià)從14瑞郎跌到1.7瑞郎，成了“仙股”，門口排滿了要取錢的人，保安只能限流。

瑞士央行急了，連夜注資500億瑞郎救場(chǎng)，可沒(méi)用，儲(chǔ)戶要的不是錢，是信心。最后沒(méi)辦法，政府逼著瑞銀收購(gòu)瑞士信貸，價(jià)格只有30億瑞郎。

要知道，瑞士信貸在蘇黎世的總部大樓估值都不止這個(gè)數(shù)，160億相關(guān)債券直接變成廢紙，好多買了債券的普通人血本無(wú)歸。

瑞銀本想撿個(gè)便宜，結(jié)果跳進(jìn)了更大的坑，美國(guó)司法部查出它幫俄羅斯寡頭洗錢12億美元，罰單還沒(méi)下來(lái)，客戶又開(kāi)始撤資。

短短三個(gè)月，瑞銀的私人銀行業(yè)務(wù)就少了1200億美元資產(chǎn)，股價(jià)從45瑞郎跌到18瑞郎，總裁都引咎辭職了。

金融業(yè)還沒(méi)喘過(guò)氣，美國(guó)的“關(guān)稅大棒”又砸了過(guò)來(lái)，2025年8月，特朗普政府突然宣布，對(duì)瑞士的手表、精密機(jī)械加征39%的關(guān)稅，這個(gè)稅率，比制裁敘利亞、緬甸的還高。

瑞士總統(tǒng)連夜飛華盛頓，想求個(gè)情，結(jié)果連特朗普的面都沒(méi)見(jiàn)著，只被財(cái)政部長(zhǎng)一句“保護(hù)美國(guó)產(chǎn)業(yè)”打發(fā)了。

最后沒(méi)辦法，瑞士答應(yīng)未來(lái)十年在美國(guó)投2000億美元，才把關(guān)稅降到15%，消息傳回國(guó)內(nèi)，蘇黎世的街頭貼出不少抗議標(biāo)語(yǔ)，有人寫著“我們不是美國(guó)的提款機(jī)”。

這時(shí)候大家才明白，瑞士想靠向西方換安全，結(jié)果成了人家用完就捏的軟柿子，以前靠中立賺的“安全錢”，現(xiàn)在全要靠給美國(guó)投錢補(bǔ)回來(lái)。

別人的盛宴

瑞士的麻煩，成了別人的機(jī)會(huì)，新加坡和迪拜早就盯著這塊肥肉，政策一套接一套地出。

新加坡就抓“規(guī)則穩(wěn)定”，2023年把家族辦公室的審批時(shí)間從6個(gè)月縮到1個(gè)月，還明確說(shuō)“稅收優(yōu)惠長(zhǎng)期不變”。

富豪們就吃這一套，2024年新加坡的單一家辦數(shù)量突破2000家，近三成是從瑞士轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)的。

新加坡銀行

迪拜主打“免稅+保密”，推出“私人財(cái)富保護(hù)法”，明說(shuō)“不向任何國(guó)家交客戶信息”，再加上沒(méi)有資本利得稅、沒(méi)有個(gè)人所得稅，中東富豪本來(lái)就熟門熟路，干脆把整個(gè)家辦都搬了過(guò)去。

對(duì)比之下，瑞士的處境越來(lái)越尷尬，全球離岸資產(chǎn)的份額從50%跌到不足20%，私人銀行的數(shù)量不斷減少。

碎了的招牌能粘好嗎？

面對(duì)爛攤子，瑞士也在想辦法，2026年要當(dāng)歐安組織輪值主席國(guó)，這被當(dāng)成了重塑形象的機(jī)會(huì)。

歐安組織有57個(gè)成員國(guó)，連俄羅斯都在里面，瑞士想借著這個(gè)平臺(tái)搞多邊對(duì)話，還放出話要“推動(dòng)沖突預(yù)防”，明眼人都知道，這是想往“中立”上靠，讓資本再相信它一次。

但難就難在，信任碎了就很難粘回去。

經(jīng)濟(jì)上的窟窿還沒(méi)補(bǔ)，2026年的GDP增速預(yù)計(jì)還不到1%，制表業(yè)的出口訂單還在跌，銀行的運(yùn)營(yíng)成本越來(lái)越高，2024年就漲到153億瑞郎，成本收入比快到76%了，賺錢越來(lái)越難。

更關(guān)鍵的是，資本記仇。

那些從瑞士轉(zhuǎn)走的客戶，在新加坡、迪拜都站穩(wěn)了腳，新加坡的銀行給他們配了專屬客戶經(jīng)理，迪拜甚至給他們批了長(zhǎng)期居留權(quán)，再讓他們把錢轉(zhuǎn)回去，幾乎不可能。

結(jié)語(yǔ)

瑞士現(xiàn)在的境遇，說(shuō)穿了是個(gè)“丟了西瓜撿芝麻”的教訓(xùn)，它把兩百年攢下的“安全信任”當(dāng)賭注，想靠向西方換短期利益，結(jié)果賭注輸了，家底也快空了。

對(duì)小國(guó)來(lái)說(shuō)，這堂課太昂貴，你的靠山可能今天護(hù)著你，明天就砍你一刀；但你自己的核心優(yōu)勢(shì)，才是永遠(yuǎn)不會(huì)跑的靠山。

中立不是擺設(shè)，規(guī)則不是橡皮筋，資本不是傻子，這些簡(jiǎn)單的道理，瑞士用經(jīng)濟(jì)衰退換來(lái)了。

2026年的歐安組織主席國(guó)任期就要開(kāi)始了，瑞士能不能借著這個(gè)機(jī)會(huì)找回點(diǎn)場(chǎng)子，現(xiàn)在還不好說(shuō)。

但它的經(jīng)歷已經(jīng)告訴全世界，最值錢的資產(chǎn)從來(lái)不是錢，是別人對(duì)你的信任。這份信任，建的時(shí)候要花上百年，毀的時(shí)候只要四天，而想再建起來(lái)，可能要花一輩子。

#冬日生活打卡季#