2025年12月13日，2025年產(chǎn)的53度500ml飛天茅臺(tái)酒在二級(jí)市場(chǎng)經(jīng)歷了一次罕見(jiàn)的快速上漲行情。根據(jù)經(jīng)銷商反饋，當(dāng)天價(jià)格上調(diào)了4次，從早間的1510元/瓶一路上漲至傍晚的1580元/瓶，單日漲幅高達(dá)90元，創(chuàng)下年內(nèi)紀(jì)錄。

一、價(jià)格飆升事件回顧

事件前夜 (12月12日)

飛天茅臺(tái)批價(jià)持續(xù)走低，原箱報(bào)價(jià)一度跌至1490元/瓶，逼近1499元的官方指導(dǎo)價(jià)，市場(chǎng)信心低迷。

價(jià)格飆升日 (12月13日)

當(dāng)天，價(jià)格從早間的1510元/瓶起步，隨后多次上調(diào)，至傍晚達(dá)到1580元/瓶的高點(diǎn)，市場(chǎng)出現(xiàn)“惜售”和“手慢無(wú)”的搶貨現(xiàn)象。

事件后續(xù) (12月14日)

價(jià)格有所回落，但依然堅(jiān)挺。第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，散瓶批發(fā)參考價(jià)回升至1570元/瓶，原箱報(bào)價(jià)為1590元/瓶。天津等地拿貨價(jià)甚至漲至1630元/瓶。

二、價(jià)格飆升背后的推手

這次價(jià)格飆升并非偶然，而是由茅臺(tái)官方的一系列調(diào)控政策和市場(chǎng)預(yù)期共同推動(dòng)的結(jié)果。

短期控量政策：掐斷拋售源頭

市場(chǎng)流傳，貴州茅臺(tái)在2025年12月內(nèi)暫停向經(jīng)銷商投放所有產(chǎn)品（預(yù)付款已完成的也暫停），計(jì)劃于2026年1月1日視情況恢復(fù)。此舉旨在緩解年底經(jīng)銷商資金壓力，防止恐慌性拋售，為價(jià)格體系提供強(qiáng)力支撐。

中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性改革：聚焦核心產(chǎn)品

更受關(guān)注的是茅臺(tái)對(duì)2026年產(chǎn)品策略的調(diào)整。計(jì)劃大幅削減非標(biāo)產(chǎn)品配額，包括茅臺(tái)15年（減30%）、1升裝飛天茅臺(tái)（減30%）、生肖茅臺(tái)（減50%），并可能完全停止供應(yīng)彩釉珍品茅臺(tái)。此舉旨在減少對(duì)渠道利潤(rùn)的擠壓，將資源集中于飛天茅臺(tái)等核心單品，夯實(shí)其價(jià)格基礎(chǔ)。

三、市場(chǎng)背景與深層原因

此次價(jià)格反攻發(fā)生在白酒行業(yè)深度調(diào)整的背景下，是多重因素共同作用的結(jié)果。

• 行業(yè)深度調(diào)整：白酒行業(yè)經(jīng)歷了4-5年的深度調(diào)整，庫(kù)存高企，價(jià)格倒掛成為常態(tài)。茅臺(tái)此次的控貨策略，使其渠道庫(kù)存降至良性水平，為價(jià)格企穩(wěn)提供了基礎(chǔ)。
• 需求場(chǎng)景變化：傳統(tǒng)消費(fèi)場(chǎng)景受限，消費(fèi)人群迭代，導(dǎo)致高端白酒的零售需求尚未全面回暖。茅臺(tái)正嘗試通過(guò)小瓶裝、聯(lián)名產(chǎn)品等方式拓展年輕客群和新消費(fèi)場(chǎng)景。
• 資本市場(chǎng)反應(yīng)：價(jià)格企穩(wěn)帶動(dòng)了資本市場(chǎng)信心。貴州茅臺(tái)股價(jià)在12月12日至14日期間走出“三連陽(yáng)”，北向資金悄然加倉(cāng)，機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)筑底的預(yù)期升溫。

操控市場(chǎng)能夠站穩(wěn)腳跟？

2025年12月13日飛天茅臺(tái)的“一天四漲”是一次由茅臺(tái)官方主動(dòng)調(diào)控引發(fā)的市場(chǎng)信心修復(fù)。通過(guò)短期的“暫停發(fā)貨”和中長(zhǎng)期的“削減非標(biāo)配額”組合拳，茅臺(tái)成功地在短期內(nèi)穩(wěn)定了價(jià)格體系，扭轉(zhuǎn)了渠道的悲觀情緒。

然而，熱潮之下仍有隱憂。當(dāng)前高端白酒的終端真實(shí)需求尚未完全恢復(fù)，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2026年春節(jié)的動(dòng)銷情況仍需觀察。飛天茅臺(tái)能否在1580元/瓶的價(jià)位站穩(wěn)腳跟，關(guān)鍵在于后續(xù)的終端開(kāi)瓶率和實(shí)際消費(fèi)需求的回暖。