出品丨花朵財(cái)經(jīng)觀察（FF-Finance）

撰文丨學(xué)研

“一晚輸贏上千萬(wàn)，最多時(shí)一晚輸了上億……”

12月4日，雷士照明創(chuàng)始人吳長(zhǎng)江現(xiàn)身抖音，用“9條視頻漲粉15.5萬(wàn)”的表現(xiàn)宣告正式回歸。

鏡頭里，這位經(jīng)歷十年牢獄之災(zāi)的行業(yè)梟雄已是兩鬢斑白，他以一種近乎殘酷的坦誠(chéng)，分享自己從創(chuàng)業(yè)風(fēng)光到陷入賭博無(wú)底洞，最終鋃鐺入獄的全過程。

PART.01

明星企業(yè)家的隕落

“現(xiàn)在想起來(lái)我輸?shù)舻牟皇秦?cái)富，是輸?shù)粑艺麄€(gè)的上半生。”

視頻中的吳長(zhǎng)江并未回避自己的過錯(cuò)，反而在直白剖析失敗根源，將問題歸結(jié)于賭性、江湖義氣和認(rèn)知不足。

據(jù)吳長(zhǎng)江回憶，1994年的那個(gè)春節(jié)，他在同學(xué)家替補(bǔ)打麻將，意外贏錢后，發(fā)現(xiàn)干這個(gè)“來(lái)錢快”，從此打開了賭博這個(gè)“潘多拉魔盒”。

往后的日子里，他雖然偶爾會(huì)手癢玩上幾把，但那些都是小打小鬧，傷不了根基。

直至有人帶他去香港的船上玩，被人暗中下藥做局，迷迷糊糊中寫下了100萬(wàn)美元的欠條，而他實(shí)際只欠100萬(wàn)港元。

另一次大賭則是在2009年，當(dāng)時(shí)一個(gè)香港的大哥找他去澳門賭，說“不用你帶錢，有上千萬(wàn)籌碼隨便玩，輸了記賬，贏了拿走”。那時(shí)雷士效益好，他一年賺幾個(gè)億，所以節(jié)假日就和朋友去了。

“最多的時(shí)候玩‘一拖十五’，1萬(wàn)塊下面有15萬(wàn)，100萬(wàn)下面有1500萬(wàn)?！?/strong>逐漸上頭的吳長(zhǎng)江沉迷15倍杠桿賭博，前后輸?shù)羰畮變|。

吳長(zhǎng)江坦言，自己把創(chuàng)業(yè)的冒險(xiǎn)精神用在了賭博上，這才有了后面挪用8億資金，被判處有期徒刑十年的下場(chǎng)。

盡管慘淡收?qǐng)?，但無(wú)可否認(rèn)的是，吳長(zhǎng)江的創(chuàng)業(yè)故事確實(shí)極其輝煌。

PART.02

跌宕起伏的創(chuàng)業(yè)歷程

1965年，吳長(zhǎng)江出生于重慶銅梁。與許多同年代企業(yè)家類似，吳長(zhǎng)江家境貧寒卻頗具天分，一朝金榜題名，入讀西北工業(yè)大學(xué)。

大學(xué)畢業(yè)后他分配到了陜西漢中航空公司工作，即便捧著“金飯碗”，但吳長(zhǎng)江心底始終有個(gè)“老板夢(mèng)”。1992年，在即將被提拔為副處長(zhǎng)的前夕，吳長(zhǎng)江提出了辭職，開始了獨(dú)闖廣東的生活。

他先是在一家臺(tái)資自行車廠做儲(chǔ)備干部，中途還客串過公司保安。干了半年，吳長(zhǎng)江機(jī)緣巧合去了雅耀電器 —— 一家七十個(gè)人規(guī)模的燈具廠，老板對(duì)吳長(zhǎng)江的能力十分欣賞。就這樣，吳長(zhǎng)江無(wú)意中進(jìn)入了照明行業(yè)。

企業(yè)的高速發(fā)展，讓吳長(zhǎng)江深刻認(rèn)識(shí)到照明行業(yè)的前景，他再次動(dòng)了辭職的心思。盡管老板極力挽留，甚至開出給他買套房的優(yōu)厚條件，吳長(zhǎng)江依然毫不猶豫地拒絕，他直截了當(dāng)?shù)馗嬖V老板：“我來(lái)廣東就是想創(chuàng)業(yè)的?！?/strong>

1998年底，吳長(zhǎng)江拉上高中同學(xué)杜剛、胡永宏，以100萬(wàn)元的注冊(cè)資本成立了惠州雷士照明有限公司。吳長(zhǎng)江出資45萬(wàn)，占45%股權(quán)，其余兩人共出資55萬(wàn)，各占股27.5%。

此后，雷士迅速在市場(chǎng)上崛起，先是創(chuàng)立了在照明行業(yè)率先實(shí)行的產(chǎn)品召回制度，贏得了市場(chǎng)信譽(yù)，又在行業(yè)內(nèi)第一個(gè)推行專賣店模式，逐漸有經(jīng)銷商主動(dòng)找上門要求加盟。

2002年，三位創(chuàng)始人因股權(quán)問題起了爭(zhēng)執(zhí)。吳長(zhǎng)江無(wú)奈提議自己離開公司，擔(dān)任董事長(zhǎng)，由胡永宏做總經(jīng)理?？蓻]了吳長(zhǎng)江的雷士問題頻出，增長(zhǎng)率驟降。于是2003年底，公司再次請(qǐng)吳長(zhǎng)江出山，做回雷士照明的總經(jīng)理。

吳長(zhǎng)江回歸后，公司逐漸走回正軌。2004年，雷士照明已躋身中國(guó)照明龍頭，吳長(zhǎng)江也成為行業(yè)十大杰出人物之首。

2005年，三位創(chuàng)始人再次因決策不一鬧矛盾。杜、胡根據(jù)公司章程給吳長(zhǎng)江開了個(gè)會(huì)，要求他拿8000萬(wàn)走人，吳長(zhǎng)江被迫再次退出公司。

然而，就在吳長(zhǎng)江離開的第三天，事件迎來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)。全國(guó)各地200多個(gè)供應(yīng)商和經(jīng)銷商，還有公司的中高層干部，舉手表決全票通過讓吳長(zhǎng)江留下，而另兩個(gè)股東拿錢走人。

這個(gè)堪稱開創(chuàng)先河的舉動(dòng)雖然令吳長(zhǎng)江從杜、胡手中拿回了雷士100%的股權(quán)，但按照約定，吳長(zhǎng)江需支付1.6億回購(gòu)股權(quán)，否則對(duì)方有權(quán)利拍賣雷士的品牌及公司資產(chǎn)。

閻焱

囊中羞澀的吳長(zhǎng)江只能向外界求助，可急于用錢的他哪有什么談判籌碼，最終只能接受賽富基金（當(dāng)時(shí)名為軟銀賽富）的閻焱用2200萬(wàn)美元的“打劫式融資”，將雷士35.71%的股權(quán)收入囊中。

剛剛拿回100%股權(quán)的吳長(zhǎng)江，一下又喪失了企業(yè)的話語(yǔ)權(quán)。即便他后來(lái)引入高盛，試圖稀薄閻焱的股權(quán)，對(duì)方也立馬追加投資，保證主導(dǎo)權(quán)。反倒是口袋沒錢的吳長(zhǎng)江無(wú)力跟投，眼睜睜看著閻焱成為雷士第一大股東。

盡管2010年，公司在香港主板上市，市值最高達(dá)250億元。同年，雷士照明還入圍了“中國(guó)500最具價(jià)值品牌”，位列行業(yè)第一。吳長(zhǎng)江個(gè)人身家也達(dá)到29億元。

但看似風(fēng)光無(wú)限的背后，吳長(zhǎng)江還得忍受閻焱不時(shí)話里話外地“敲打”。

2011年，閻焱引入施耐德作為雷士的戰(zhàn)略投資者；2012年，閻焱更是直接將吳長(zhǎng)江趕出雷士，自己接替董事長(zhǎng)，施耐德的張開鵬擔(dān)任CEO。

急著重返雷士的吳長(zhǎng)江再次玩起了當(dāng)年的施壓戰(zhàn)術(shù)，經(jīng)銷商罷工、供貨商停止供貨，為的就是逼董事會(huì)同意自己回歸。

可是這次鬧劇斷斷續(xù)續(xù)持續(xù)了一年，雷士才發(fā)公告宣布吳長(zhǎng)江正式重返雷士董事會(huì)。

王冬雷

正當(dāng)吳、閻兩人關(guān)系持續(xù)僵化，一個(gè)關(guān)鍵人物出現(xiàn)了，他就是德豪潤(rùn)達(dá)的王冬雷。剛經(jīng)歷完2008年金融危機(jī)的他，要帶領(lǐng)德豪踏上轉(zhuǎn)型LED之路。而擁有較強(qiáng)渠道的雷士則成了最好的合作對(duì)象。

吳長(zhǎng)江與王冬雷達(dá)成協(xié)議：王冬雷幫忙趕走閻焱，吳長(zhǎng)江幫王冬雷進(jìn)入雷士。于是，王冬雷不知用什么辦法，說動(dòng)了施耐德中國(guó)區(qū)總裁朱海。在2013年的股東會(huì)上，朱海站到了吳長(zhǎng)江、王冬雷一方，最終閻焱出局，吳長(zhǎng)江重新坐穩(wěn)了雷士CEO的位置。

可惜吳長(zhǎng)江再次低估了“過江猛虎”的實(shí)力和野心，比閻焱更老辣的王冬雷，很快將自己與雷士深度捆綁。德豪潤(rùn)達(dá)買下吳長(zhǎng)江持有的雷士照明18.6%的股權(quán)，加上二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)股權(quán)，很快成為了雷士新的大股東。

2014年5月，德豪潤(rùn)達(dá)繼續(xù)增持，王冬雷成為雷士董事長(zhǎng)。

2014年6月，吳長(zhǎng)江被任命為執(zhí)行董事。同年8月，CEO吳長(zhǎng)江“下課”，其他吳系人員也紛紛出局。后面數(shù)月，兩人還在搶奪雷士，內(nèi)斗不斷升級(jí)。

吳長(zhǎng)江稱王冬雷為“粗人”，批評(píng)王冬雷喜歡“越權(quán)管理”，并指責(zé)其打擊報(bào)復(fù)時(shí)使用“野蠻、下三濫的手段”，認(rèn)為王冬雷作為身價(jià)十億級(jí)的企業(yè)家，卻采取不符合規(guī)則的方式對(duì)付自己。

王冬雷則認(rèn)為吳長(zhǎng)江在合作中出爾反爾，例如指責(zé)吳長(zhǎng)江通過“欺詐式協(xié)議”騙取股權(quán)置換后拒絕履行義務(wù)，并稱吳長(zhǎng)江的個(gè)人行為導(dǎo)致雷士照明治理混亂。

2014年10月，雷士照明的官方微博曬出一張“立案告知書”，吳長(zhǎng)江因涉嫌挪用資金被惠州警方立案?jìng)刹椤?2月，吳長(zhǎng)江因涉嫌挪用資金被刑事拘留。經(jīng)過長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的審理。2021年，他因挪用資金罪、職務(wù)侵占罪被判處有期徒刑十年，并需退賠公司超過5.6億元。

吳長(zhǎng)江坐牢期間，王冬雷遇到了債務(wù)問題，于2019年將雷士照明最核心的中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)70%股權(quán)，以55.6億元的價(jià)格賤賣給美國(guó)私募巨頭KKR。當(dāng)時(shí)雷士照明品牌價(jià)值評(píng)估已超過300億元。

至此，雷士的“吳長(zhǎng)江時(shí)代”徹底落下帷幕。

吳長(zhǎng)江的大起大落，或許是其醉心賭博的關(guān)鍵因素之一。但也正是被他看作“排解情緒”的賭博，剝奪了其資本翻身的機(jī)會(huì)。

說到底，悲劇核心在于民營(yíng)企業(yè)家傳統(tǒng)草莽式管理與現(xiàn)代管理公司治理制度及資本的碰撞和摩擦。

資本市場(chǎng)講的是產(chǎn)權(quán)和利益，增長(zhǎng)永遠(yuǎn)是第一位的追求。江湖義氣永遠(yuǎn)比不過商業(yè)規(guī)則。創(chuàng)始人雖然重要，其實(shí)也只是一個(gè)無(wú)能為力的個(gè)人。

吳長(zhǎng)江的經(jīng)歷提醒每一位創(chuàng)業(yè)者：商業(yè)冒險(xiǎn)是基于理性判斷和價(jià)值創(chuàng)造，賭博則是純粹的欲望深淵，兩者湊到一塊很容易導(dǎo)致悲劇，只有建立牢固的法律和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防火墻，才能保住你的畢生心血。