特朗普訪華行程未啟，中方先有大動(dòng)作！中國(guó)央行公布：黃金儲(chǔ)備連續(xù)13個(gè)月增長(zhǎng)，高達(dá)7412萬(wàn)盎司，這是在中美互動(dòng)前強(qiáng)勢(shì)“亮牌”嗎。。。

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作者｜解飛

特朗普訪華行程未啟，中方先有大動(dòng)作！中國(guó)央行公布：黃金儲(chǔ)備連續(xù)13個(gè)月增長(zhǎng)，高達(dá)7412萬(wàn)盎司，這是在中美互動(dòng)前強(qiáng)勢(shì)“亮牌”嗎？

12月7日，中國(guó)人民銀行公布了最新數(shù)據(jù)，截至2025年11月底，中國(guó)國(guó)黃金儲(chǔ)備量達(dá)到了7412萬(wàn)盎司，比10月又多了3萬(wàn)盎司，連續(xù)13個(gè)月穩(wěn)步增持。

另一邊，對(duì)美國(guó)國(guó)債的態(tài)度卻截然相反。美國(guó)財(cái)政部公布的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告顯示，中國(guó)作為美債的主要持有國(guó)之一，近年來(lái)一直在減持美債。到了2025年第三季度，中國(guó)持有的美債倉(cāng)位已經(jīng)降到了十多年來(lái)的最低點(diǎn)，而且這減持的勢(shì)頭已經(jīng)持續(xù)了十幾個(gè)月。這“一增一減”的資產(chǎn)調(diào)整，在國(guó)際市場(chǎng)上引起了不小的波瀾。

可能有人疑惑，黃金早就不跟貨幣直接掛鉤了，中國(guó)為啥還這么熱衷于囤黃金呢？這可不是“盛世買古董，亂世囤黃金”那種簡(jiǎn)單邏輯。

自從1971年布雷頓森林體系崩塌，黃金就退出了貨幣發(fā)行的直接支撐角色。但在如今這個(gè)充滿不確定性的世界里，黃金的“終極避險(xiǎn)資產(chǎn)”和“信用壓艙石”的地位，始終沒(méi)有動(dòng)搖。

就拿近幾年的幾場(chǎng)區(qū)域性金融風(fēng)暴來(lái)說(shuō)，黃金的作用那可是發(fā)揮得淋漓盡致。俄羅斯被踢出SWIFT系統(tǒng)后，靠著龐大的黃金儲(chǔ)備，成功維系了金融主權(quán)，繞開(kāi)了西方制裁。還有2022年，哈薩克斯坦本幣暴跌，也是靠拋售黃金儲(chǔ)備才穩(wěn)住了匯率。這些活生生的例子，反復(fù)驗(yàn)證了黃金作為“金融末日保險(xiǎn)”的不可替代性。它雖然不產(chǎn)生利息，但在信用體系受到?jīng)_擊時(shí)，卻能提供最底層的價(jià)值支撐和心理防線。

對(duì)中國(guó)這樣一個(gè)深度融入全球化、經(jīng)濟(jì)體量巨大的國(guó)家來(lái)說(shuō)，持有相當(dāng)規(guī)模的黃金，就意味著在極端情況下，多了一份保障金融主權(quán)和市場(chǎng)穩(wěn)定的硬核籌碼。

那中國(guó)為何在增持黃金同時(shí)減持美債？這就得說(shuō)說(shuō)美國(guó)自己那本越來(lái)越難看的賬了。截至2025年11月，美國(guó)國(guó)債規(guī)模已經(jīng)突破了36萬(wàn)億美元，債務(wù)占GDP的比重超過(guò)了130%，兩黨還天天為債務(wù)上限吵得不可開(kāi)交。

美元之所以能當(dāng)全球硬通貨，靠的是信用，可美國(guó)這幾年左手印鈔、右手制裁，把金融特權(quán)當(dāng)武器耍，早就把這信用透支得差不多了。結(jié)果就是，曾經(jīng)公認(rèn)“最安全”的美債，在各國(guó)眼里漸漸變成了潛在的“風(fēng)險(xiǎn)源”不光中國(guó)在減，日本、比利時(shí)這些老牌“債主”近兩年也在悄悄調(diào)倉(cāng)減持。大家動(dòng)作這么一致，說(shuō)明過(guò)度依賴單一美元資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)在太大了。中國(guó)這時(shí)候持續(xù)“拋美債、囤黃金”，說(shuō)白了，就是為自家金融安全提前構(gòu)建安全屏障。

這一趨勢(shì)，特朗普政府不可能看不到。外界都在推測(cè)，特朗普計(jì)劃于2026年4月訪華，核心議題之一可能就是請(qǐng)求中國(guó)增持美債，以穩(wěn)定美元信用。

可他還沒(méi)動(dòng)身，中國(guó)就用持續(xù)13個(gè)月的實(shí)際行動(dòng)，提前釋放了一個(gè)號(hào)：中國(guó)無(wú)意、也無(wú)力為美國(guó)的債務(wù)問(wèn)題“兜底”。這招可謂一舉兩得，既穩(wěn)住了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的信心，也讓華盛頓清楚看到了中國(guó)在金融安全底線上的強(qiáng)硬立場(chǎng)，為接下來(lái)的高層對(duì)話奠定了基調(diào)：合作可以推進(jìn)，但前提是平等與相互尊重，金融風(fēng)險(xiǎn)的防火墻必須筑牢。

不過(guò)，從更宏觀的視角來(lái)看，中國(guó)的布局可不僅僅著眼于“避險(xiǎn)”。

要知道，中國(guó)本身就是全球最大的黃金生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，對(duì)黃金有著巨大的實(shí)體需求和貿(mào)易流量。如果僅僅把黃金囤起來(lái)當(dāng)“保險(xiǎn)柜”，那格局可就太小了。真正的目標(biāo)，可能是逐步掌握在全球黃金市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)和定價(jià)權(quán)。

倫敦、紐約一直是傳統(tǒng)黃金定價(jià)中心，但英國(guó)脫歐使倫敦金融地位有所削弱，美國(guó)不當(dāng)操作也在透支信用。而上海黃金交易所發(fā)展迅猛，若中國(guó)憑儲(chǔ)備、生產(chǎn)、消費(fèi)能力推動(dòng)“上海金”基準(zhǔn)價(jià)形成，將沖擊美元霸權(quán)根基。

不過(guò)，斷言美元霸權(quán)崩塌為時(shí)尚早，美元和美債市場(chǎng)歷經(jīng)數(shù)十年搭建，其深度和全球網(wǎng)絡(luò)短期內(nèi)仍難以被完全取代。但中國(guó)的一系列動(dòng)作正加速“去美元中心化”金融格局形成，美國(guó)想維持霸權(quán)，需解決財(cái)政頑疾、重建信心，中國(guó)亮出黃金“明牌”后，美國(guó)霸權(quán)構(gòu)建的金融體系，恐怕會(huì)搖晃得越來(lái)越厲害。

特朗普還未啟程，中國(guó)已用黃金庫(kù)存向世界宣告：金融自主權(quán)的時(shí)代，正在加速到來(lái)，接下來(lái)就看他如何接招了。

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