哈嘍，大家好，小圓今天想跟大家聊聊中國(guó)品牌出海圈的一件大事，安克創(chuàng)新正式向港交所遞表了，作為2011年成立、靠充電寶在亞馬遜闖出名堂的企業(yè)，它2020年登陸深圳創(chuàng)業(yè)板時(shí)就拿下“跨境電商第一股”的稱號(hào)。

如今再啟港股IPO，中金、高盛這些頭部投行保駕護(hù)航，顯然不只是簡(jiǎn)單的資本操作，更像是為全球化新階段按下了加速鍵，這背后到底藏著怎樣的戰(zhàn)略考量，雙重主要上市的選擇又能給它帶來(lái)什么？

很多人可能會(huì)問(wèn)，已經(jīng)在A股上市的安克，為啥非要跑到港股再上市？關(guān)鍵就在它選的雙重主要上市模式上，這和二次上市最大的區(qū)別是，港股和A股地位平等且獨(dú)立，不是簡(jiǎn)單的附屬品，對(duì)海外收入占比常年超96%的安克來(lái)說(shuō)，這種獨(dú)立性太重要了。

當(dāng)下全球貿(mào)易環(huán)境多變，北美作為它近半營(yíng)收的來(lái)源地，關(guān)稅政策調(diào)整頻繁，而它對(duì)亞馬遜平臺(tái)的依賴一度超過(guò)57%，平臺(tái)規(guī)則變動(dòng)就可能影響業(yè)績(jī)，通過(guò)港股上市，安克相當(dāng)于給全球化加了層安全墊，能吸引東南亞、中東等新興市場(chǎng)的投資者，拓寬資本來(lái)源。

降低對(duì)單一資本市場(chǎng)的依賴，香港作為國(guó)際金融中心的背書(shū)，能讓海外合作伙伴和消費(fèi)者更信任這個(gè)中國(guó)品牌，畢竟在全球市場(chǎng)拼殺，品牌公信力就是競(jìng)爭(zhēng)力，融資需求也很現(xiàn)實(shí)，2024年研發(fā)投入飆到21.08億元，同比增49%，AI、儲(chǔ)能、機(jī)器人等新領(lǐng)域都要燒錢(qián)。

能在亞馬遜把充電寶賣成爆款的中國(guó)企業(yè)真沒(méi)幾個(gè)，安克的秘訣之一就是敢砸錢(qián)搞研發(fā)和營(yíng)銷。研發(fā)占比從2022年的7.6%漲到2025年前三季度的9.3%，2672名研發(fā)人員占了員工總數(shù)的53%，專利累計(jì)2237件，這個(gè)投入在消費(fèi)電子行業(yè)絕對(duì)算優(yōu)等生。

但投入大也意味著固定成本高，近四年銷售開(kāi)支一直是研發(fā)費(fèi)用的兩倍以上，2024年光銷售費(fèi)用就不是個(gè)小數(shù)目，更棘手的是庫(kù)存和現(xiàn)金流問(wèn)題，2024年末存貨才32.33億元，2025年三季度就飆到61.47億元，增幅超90%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也從73.2天漲到107.8天。

隨之而來(lái)的是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流首次轉(zhuǎn)負(fù)，2025年前三季度為-8.65億元，這和今年全球充電寶召回71萬(wàn)多件有不小關(guān)系，召回會(huì)占用資金還影響短期銷售，這也是企業(yè)擴(kuò)張期的成長(zhǎng)痛，多品類拓展和新興市場(chǎng)布局需要提前備貨。

而儲(chǔ)能、智能設(shè)備這些新品類的庫(kù)存周轉(zhuǎn)本就比傳統(tǒng)配件慢，值得慶幸的是，安克的營(yíng)收和利潤(rùn)還在逆勢(shì)增長(zhǎng)，2024年?duì)I收247.1億元增41%，凈利潤(rùn)21.14億元增30%，說(shuō)明投入正在轉(zhuǎn)化為成果，這些壓力不是危機(jī)而是契機(jī)，倒逼它通過(guò)上市優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

安克早就不是“充電寶一哥”了，它的全球化版圖正在從歐美向更廣闊的市場(chǎng)延伸，在日本，它的產(chǎn)品進(jìn)了主流便利店，本土化營(yíng)銷做得讓日本人以為是本土品牌；中東市場(chǎng)，掃地機(jī)、安防產(chǎn)品成了亞馬遜齋月大促爆品；東南亞通過(guò)本地渠道合作實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

甚至開(kāi)始試水拉美、非洲這些潛力市場(chǎng)，更聰明的是，它在降低亞馬遜依賴，2024年獨(dú)立站收入增101%，占比提升到10.13%，渠道越來(lái)越多元，品類拓展更是亮點(diǎn)頻出，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)成了實(shí)打?qū)嵉牡诙鲩L(zhǎng)曲線，2024年?duì)I收30.2億元增184%，2025年更是沖刺60億元目標(biāo)。

這些布局不是盲目擴(kuò)張，而是精準(zhǔn)卡位，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)避開(kāi)和正浩、華寶新能在便攜領(lǐng)域的正面競(jìng)爭(zhēng)，專攻陽(yáng)臺(tái)光儲(chǔ)；智能設(shè)備聚焦用戶真實(shí)需求，難怪能在全球市場(chǎng)突圍，有了這些業(yè)務(wù)支撐，再加上港股IPO的助力，安克的全球化新階段確實(shí)值得期待。

安克創(chuàng)新赴港IPO，從來(lái)不是單純的“圈錢(qián)”，而是全球化戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步，從雙重主要上市的抗風(fēng)險(xiǎn)布局，到研發(fā)投入的長(zhǎng)期主義，再到新興市場(chǎng)和新品類的精準(zhǔn)突破，它展現(xiàn)了中國(guó)出海品牌的成熟度，不再靠低價(jià)走量，而是靠品牌、技術(shù)和全球化運(yùn)營(yíng)立足。

儲(chǔ)能市場(chǎng)要面對(duì)華為、寧德時(shí)代等巨頭的競(jìng)爭(zhēng)，機(jī)器人等新賽道投入大周期長(zhǎng)，但它多年積累的研發(fā)實(shí)力、全球化渠道和品牌心智，對(duì)更多中國(guó)出海企業(yè)來(lái)說(shuō)，安克的路徑提供了寶貴經(jīng)驗(yàn)。

全球化不是簡(jiǎn)單把產(chǎn)品賣到海外，而是要構(gòu)建本地化能力、多元品類矩陣和抗風(fēng)險(xiǎn)的資本結(jié)構(gòu)，隨著港交所上市進(jìn)程推進(jìn)，安克創(chuàng)新無(wú)疑會(huì)在全球消費(fèi)電子市場(chǎng)更有話語(yǔ)權(quán)，而它的故事，也正是中國(guó)品牌從走出去到融進(jìn)去的生動(dòng)縮影，這波全球化新階段，安克穩(wěn)了。