• 小牛（bezerro）和架子牛（boi magro）價格已開始攀升：

• • 截至12月5日，CEPEA/ESALQ小牛均價達3,070.36雷亞爾/頭，同比上漲 **13.75%**；

• 但 Paulo Dias 指出：“我預(yù)計育肥?！產(chǎn)rroba’價格也會同步上漲，足以覆蓋補欄成本的上升。”

許多養(yǎng)殖戶早已預(yù)判此輪周期拐點，提前布局，有效緩沖了成本壓力。

?? 風(fēng)險提示：中國保障措施調(diào)查成最大變數(shù)

目前唯一重大不確定性來自中國對巴西牛肉進口的保障措施調(diào)查：

• 中國是巴西牛肉最大出口市場，占出口總量超 **40%**；

• 若中方最終裁定加征關(guān)稅或設(shè)限，將直接沖擊出口價格與整體利潤；

• “一旦出現(xiàn)不利結(jié)果，我們的盈利能力可能被迅速侵蝕，” Dias 警告道。

不過，在當(dāng)前無新增貿(mào)易壁壘的基準(zhǔn)情景下，行業(yè)前景依然樂觀。

利潤節(jié)奏：下半年或更強勁

Agrifatto 咨詢公司總監(jiān) Lygia Pimentel 預(yù)測：

• 2026年上半年：育肥利潤基本持穩(wěn)；

• 下半年：有望提升 **4%–7%**，前提是：

• • 育肥牛價格如期實現(xiàn)季節(jié)性上漲；

  • 疊加牛群周期性收緊帶來的價格支撐。

2026年巴西將迎來兩大事件：

• 總統(tǒng)大選；

• FIFA世界杯（注：實際2026世界杯由美加墨合辦，但文章語境指全球賽事帶動消費情緒）。

歷史經(jīng)驗表明，此類重大事件往往刺激餐飲與家庭肉類消費，推高內(nèi)需。

同時，國際市場對巴西牛肉的需求預(yù)計保持堅挺，尤其在亞洲和中東地區(qū)。

? 結(jié)語：謹(jǐn)慎樂觀，把握窗口期

盡管行業(yè)進入成本上升周期，但飼料價格低位、牛價同步上行、內(nèi)外需雙旺的格局，為2026年育肥業(yè)務(wù)提供了穩(wěn)健的利潤基礎(chǔ)。

只要中國貿(mào)易政策不出現(xiàn)黑天鵝事件，集約化育肥仍將是巴西牧場主值得投入的高回報模式。

關(guān)鍵建議：關(guān)注小牛采購節(jié)奏、鎖定飼料成本、密切跟蹤中國調(diào)查進展。

數(shù)據(jù)來源：Ponta Agro、Scot Consultoria、Agrifatto、CEPEA/ESALQ

企業(yè)微信如下所示

讓數(shù)據(jù)驅(qū)動農(nóng)業(yè)科研，讓研究連接產(chǎn)業(yè)未來。
布瑞克，與您共同探索農(nóng)業(yè)智能新時代。