張堯浠：美降息落地仍存寬松前景、金價(jià)反彈多頭動(dòng)力加強(qiáng)

上交易日周三(12月10日)：國際黃金觸底回升收陽，再度收線在短期均線上方，多頭力量加強(qiáng)，暗示后市仍有繼續(xù)反彈的動(dòng)力，再度上探4260美元附近阻力。突破則有望觸及4340美元或更高位置。反之繼續(xù)遇阻則有維持當(dāng)下的震蕩區(qū)間波動(dòng)繼續(xù)調(diào)整走盤。

具體走勢(shì)上，金價(jià)自亞市開于4207.69美元/盎司，先行盤整后轉(zhuǎn)回落，到歐盤及美盤大部分時(shí)段，又處于4188-4205美元區(qū)間內(nèi)震蕩，一直到凌晨3點(diǎn)時(shí)段開盤，金價(jià)走低觸及日內(nèi)低點(diǎn)4181.85美元，迅速反彈回升收復(fù)日內(nèi)跌幅，錄得日內(nèi)高點(diǎn)4238.49美元，最終有所回撤，收于4228.35美元，日振幅56.64美元，收漲20.66美元，漲幅0.49%。

影響上，日內(nèi)在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布前延續(xù)近日的震蕩區(qū)間表現(xiàn)觀望，一直到周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25個(gè)基點(diǎn)，雖然一度賣事實(shí)走低錄得日內(nèi)低點(diǎn)；

但由于又表示會(huì)在未來30天內(nèi)購買400億美元短債(變相放水)，以及鮑威爾雖未就近期是否再次降息提供明確指引，但表示“不包含未來加息”情景，被市場(chǎng)解讀為存在明年1月進(jìn)一步降息的可能；再加上特朗普批評(píng)鮑威爾：降息幅度太小，可以翻倍，應(yīng)降至全球最低。進(jìn)一步提升了市場(chǎng)對(duì)于未來降息前景的預(yù)期，而助力金價(jià)觸底回升并持穩(wěn)收陽。

展望今日周四(12月11日)：國際黃金開盤延續(xù)凌晨反彈動(dòng)力先行表現(xiàn)走強(qiáng)，同時(shí)，美元指數(shù)昨日大幅回落收跌，早盤開盤繼續(xù)走弱，也對(duì)其產(chǎn)生支撐；短期來看，金價(jià)將繼續(xù)反彈回升為主。

日內(nèi)美國至12月6日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)(萬人)、美國9月批發(fā)銷售月率等數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)期偏向利好金價(jià)的概率較大，再加上美元指數(shù)昨日已收復(fù)前景幾日反彈幅度，走勢(shì)再度轉(zhuǎn)跌，故此，整體上，金價(jià)反彈的預(yù)期仍然很大，操作依然還是低多看漲為主。

基本面上，目前美聯(lián)儲(chǔ)在凌晨，如期宣布在今年的連續(xù)第三次降息，雖然美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾拒絕透露近期是否會(huì)再次降息。但市場(chǎng)分析認(rèn)為，盡管美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度謹(jǐn)慎，市場(chǎng)仍預(yù)期未來存在進(jìn)一步寬松的可能性，美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示只有少部分人認(rèn)為2026年不應(yīng)降息，其余的都偏向至少在降息25個(gè)基點(diǎn)；

并且，特朗普也繼續(xù)抨擊降息過少，市場(chǎng)也預(yù)期即將換任的美聯(lián)儲(chǔ)主席，會(huì)迎來更加鴿派的人選，而會(huì)加大2026年的寬松環(huán)境，加大對(duì)金價(jià)的利好支撐；

同時(shí)后市還將受央行持續(xù)購金、美元前景偏弱及地緣避險(xiǎn)需求等強(qiáng)勁基本面支撐，黃金長期前景依然看好。明年仍可覬覦觸及5000美元關(guān)口目標(biāo)。

技術(shù)上，月線級(jí)別，11月再度強(qiáng)勢(shì)反彈收陽，收復(fù)10月大部分回撤幅度，使其見頂看空形態(tài)預(yù)期打消，并也進(jìn)一步增強(qiáng)了后市看漲新高的前景，但因12月走勢(shì)動(dòng)力減弱，多頭需突破4400美元關(guān)口收線才能進(jìn)一步打開上行空間，否則仍有遇阻回落橫盤調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。

周線級(jí)別，金價(jià)目前雖多頭動(dòng)力減弱，但仍運(yùn)行在5-10周均線上方，本周多頭也再度加強(qiáng)，布林帶也向上延伸，暗示后市仍有再創(chuàng)新高的預(yù)期，那么下方將繼續(xù)依托5-10周均下來支撐，進(jìn)行低多看漲，等待新高的觸及。

日?qǐng)D；金價(jià)近日震蕩回升，處于短期均線及布林帶中軌上方，看漲前景加大，后市將依托5-10日均線支撐繼續(xù)看漲為主，等待再度觸及4265美元附近阻力，如持穩(wěn)收陽，則有望繼續(xù)上探4350美元或更高位置。

黃金：下方關(guān)注4220美元或4210美元附近支撐；上方關(guān)注4260美元或4280美元附近阻力；

白銀：下方關(guān)注61.60美元或61.20美元支撐；上方關(guān)注63.00美元或63.60美元阻力；

注：

黃金TD=(國際黃金價(jià)格x匯率)/31.1035

國際黃金波動(dòng)1美金，黃金TD約波動(dòng)0.25元(理論上)。

美國期貨金價(jià)＝倫敦現(xiàn)貨價(jià)×(1＋黃金掉期利率×期貨到期天數(shù)/365)

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回顧歷史因果，解讀當(dāng)下環(huán)境，展望未來走向，秉承大膽預(yù)測(cè)，謹(jǐn)慎交易原則。--張堯浠

以上觀點(diǎn)及分析僅代表作者個(gè)人思路，只供參考，不作交易依據(jù)，據(jù)此操作，盈虧自負(fù)。

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