這事兒看著是資本運(yùn)作，說白了就是這家深耕二十多年的中高端酒店，扛不住行業(yè)下行的壓力了。

2025年以來，長三角已有三家同類中小酒店品牌賣了股權(quán)，君亭的困境，正是行業(yè)中小玩家生存現(xiàn)狀的縮影。

君亭未來的加盟店，大概率能拿到景區(qū)客源的優(yōu)先對接權(quán)。

吳啟元的讓權(quán)，藏著太多無奈，2021年9月君亭上市，是當(dāng)年中小酒管公司里少有的幸運(yùn)兒，那時(shí)候東呈還在輔導(dǎo)備案，亞朵剛轉(zhuǎn)道美股，所有人都以為君亭能沖進(jìn)行業(yè)第一梯隊(duì)。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)出在2022年，直營模式的重資產(chǎn)弊端集中爆發(fā)，營收年年漲但利潤跌不停。2022年到2024年，凈利潤從2974萬跌到2519萬，都不如上市當(dāng)年的3691萬。2025年前三季度更慘，凈利潤直接腰斬。

最直觀的是定增項(xiàng)目拖了后腿，2022年計(jì)劃開15家直營店，原定于2026年完成，現(xiàn)在只開了11家，剩下4家干脆延期到2027年。

杭州一家原定要開的直營店，因?yàn)橹苓叞肽陜?nèi)冒出來3家競品，租金還漲了15%，直接擱置了。

2024年底，君亭終于松口搞“直營+加盟”，從錦江挖來希岸創(chuàng)始人莫鑫亨，號(hào)稱帶了1250個(gè)加盟商資源。管理層喊出“三年千店”的目標(biāo)，可現(xiàn)實(shí)很骨感。

2025年前三季度只簽了25家加盟，8家開業(yè)。同期亞朵單三季度就開了152家，華住更是破了千店規(guī)模。

君亭的加盟之路，從一開始就布滿荊棘，今年5月和全球第八大酒店集團(tuán)精選國際合作，68家酒店接入其全球分銷系統(tǒng)，本想拉入境客源，結(jié)果杭州一家加盟店反饋，接入后入境客占比只從3%漲到5%，遠(yuǎn)沒達(dá)到預(yù)期。

直營出身的君亭，對服務(wù)要求極高，但杭州首家加盟店剛開3個(gè)月就出問題，加盟商為省成本，把床墊換成便宜貨，被客人投訴到平臺(tái)。這事兒在君亭直營時(shí)代從沒發(fā)生過，現(xiàn)在卻成了隱患。

頭部玩家早把路堵死了。華住有成熟的供應(yīng)鏈，加盟商拿布草比君亭便宜20%；亞朵靠“酒店+零售”拉營收，2025年零售收入占比已達(dá)18%。

君亭剛轉(zhuǎn)型，既沒成本優(yōu)勢，又沒新增長曲線。有加盟商算過賬，加盟君亭的前期投入比華住高15%，回本周期要多半年。

上海雅仕花了一年才完成渠道對接，君亭要借國資資源破局，沒個(gè)兩三年見不到效果。

君亭的故事，說透了中小酒店的生存法則，行業(yè)下行期，靠單打獨(dú)斗難以為繼，引入國資是條出路，但不是終點(diǎn)。

加盟轉(zhuǎn)型也好，國資賦能也罷，最終還要看服務(wù)和運(yùn)營的硬實(shí)力。它的每一步嘗試，都給同類品牌提了醒。