來(lái)源| Tech星球

文| 任雪蕓

隨著11月汽車銷量數(shù)據(jù)出爐，2025年車市收官戰(zhàn)的序幕已全面拉開(kāi)。

作為全年銷量沖刺的“倒數(shù)第二棒”，11月的銷量表現(xiàn)，不僅折射出市場(chǎng)需求的真實(shí)溫度，更直接影響著各大車企全年目標(biāo)的最終成績(jī)。

從全局看，車市全年銷量預(yù)期保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，但在新能源與燃油車格局重塑、價(jià)格戰(zhàn)余波未平、供應(yīng)鏈支撐強(qiáng)化的多重背景下，車企陣營(yíng)的分化態(tài)勢(shì)已達(dá)近年峰值。

這場(chǎng)收官對(duì)決中，陣營(yíng)差異已經(jīng)分明：部分頭部企業(yè)憑借前瞻布局提前鎖定勝局，上演“年終狂歡”；而不少玩家仍在目標(biāo)線邊緣全力突圍，為最后的沖刺發(fā)起總攻，車市的強(qiáng)弱格局在年末節(jié)點(diǎn)愈發(fā)清晰。

三家新勢(shì)力提前完成KPI，陣營(yíng)分化加劇

2025年，中國(guó)車市收官進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，整體銷量預(yù)期平穩(wěn)，但主流車企年度目標(biāo)完成度呈現(xiàn)顯著分化。自主頭部車企穩(wěn)扎穩(wěn)打，新勢(shì)力陣營(yíng)涌現(xiàn)“提前達(dá)標(biāo)”黑馬，而部分新勢(shì)力以及合資及國(guó)企車企則深陷目標(biāo)滯后困境，市場(chǎng)“冷熱不均”態(tài)勢(shì)凸顯。

（部分汽車品牌銷量對(duì)照 制圖：Tech星球）

比亞迪與上汽集團(tuán)1-11 月累計(jì)銷量均突破400萬(wàn)輛，分別達(dá)418.2萬(wàn)輛和 410.8萬(wàn)輛，同比增幅均超10%，對(duì)應(yīng)460萬(wàn)輛、450萬(wàn)輛的年度目標(biāo)，完成率均達(dá)91%，大概率能如期達(dá)標(biāo)。

吉利汽車表現(xiàn)更為亮眼，1-11月累計(jì)銷量278.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)24%，針對(duì)在今年夏季的中期會(huì)議上提出的300萬(wàn)輛的年度目標(biāo)，完成率已達(dá)93%，沖刺壓力較小。

中國(guó)一汽與長(zhǎng)安汽車緊隨其后，1-11月累計(jì)銷量分別為299.5萬(wàn)輛、265.7萬(wàn)輛，對(duì)應(yīng)345萬(wàn)輛、300萬(wàn)輛的年度目標(biāo)，完成率達(dá)87%、88.6%，依托年末傳統(tǒng)沖量周期有望逼近目標(biāo)線。

新勢(shì)力陣營(yíng)成為年度最大亮點(diǎn)，零跑、小鵬、小米三家率先撞線。

小鵬汽車1-11月交付超39萬(wàn)輛，超過(guò)此前對(duì)外溝通的35萬(wàn)—38萬(wàn)輛的目標(biāo)；零跑則以53萬(wàn)輛的累計(jì)銷量，超額完成50萬(wàn)輛目標(biāo)；小米1-11月累計(jì)銷量超過(guò)32萬(wàn)輛，接近35萬(wàn)輛的上調(diào)目標(biāo)，目前單月交付穩(wěn)定在4萬(wàn)輛以上，產(chǎn)能爬坡成效顯著。

與之形成對(duì)比的是，部分車企目標(biāo)完成率不及預(yù)期。

奇瑞集團(tuán)1-11月累計(jì)銷量256.1萬(wàn)輛，完成率約79%。長(zhǎng)城汽車壓力更甚，同期累計(jì)銷量120萬(wàn)輛，其中新能源、海外銷量分別達(dá)36.5萬(wàn)輛、44.9萬(wàn)輛，但相較于第八屆長(zhǎng)城汽車科技節(jié)上長(zhǎng)城公布的高達(dá)400萬(wàn)輛的年度目標(biāo)，完成率僅30%。

東風(fēng)汽車尚未公布11月銷量，但前10月銷量為150.1萬(wàn)輛，對(duì)應(yīng)300萬(wàn)輛的年度目標(biāo)，完成率僅50.03%。廣汽集團(tuán)前11個(gè)月的銷量為153.4萬(wàn)輛，對(duì)應(yīng)230萬(wàn)輛的目標(biāo)，完成率為66.7%，全年達(dá)標(biāo)基本無(wú)望。

蔚來(lái)與理想汽車也面臨較大壓力，1-11 月累計(jì)交付量分別為27.79萬(wàn)輛和36.21萬(wàn)輛，對(duì)應(yīng)44萬(wàn)輛、64萬(wàn)輛的年度目標(biāo)，完成率僅63.16%和56.58%，年末沖量難度較大。

鴻蒙智行截至今年11月，共計(jì)交付51.3萬(wàn)輛，目標(biāo)達(dá)成率僅51.3%，年末沖量難度極大。

整體來(lái)看，2025年車市競(jìng)爭(zhēng)呈現(xiàn)波動(dòng)變化。產(chǎn)品矩陣完善、新能源轉(zhuǎn)型徹底及渠道布局精準(zhǔn)的車企持續(xù)領(lǐng)跑，而轉(zhuǎn)型滯后、核心競(jìng)爭(zhēng)力不足的企業(yè)則加速掉隊(duì)，市場(chǎng)分化態(tài)勢(shì)在收官階段進(jìn)一步放大。

決戰(zhàn)12月：購(gòu)置稅兜底成抓手，促銷火力拉滿

年末車市沖刺戰(zhàn)已進(jìn)入白熱化階段，多重市場(chǎng)因素交織，推動(dòng)11月車市呈現(xiàn)“前低后高”的走勢(shì)，而12月更是成為車企鎖定訂單的關(guān)鍵窗口期。

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)工作委員會(huì)副秘書長(zhǎng)樊宇指出，11 月上半月，市場(chǎng)表現(xiàn)略顯平淡，核心源于前期 “金九銀十” 的消費(fèi)透支效應(yīng)，部分潛在需求已提前釋放。

與此同時(shí)，不少新能源車企提前推出明年初購(gòu)置稅兜底政策，一定程度上延緩了消費(fèi)者的購(gòu)車決策。疊加部分地區(qū)收緊以舊換新及報(bào)廢更新補(bǔ)貼，消費(fèi)者觀望情緒進(jìn)一步加劇。

轉(zhuǎn)折出現(xiàn)在11月下半月。“雙11”購(gòu)車促銷活動(dòng)全面啟動(dòng)，廣州國(guó)際車展開(kāi)幕帶來(lái)的流量加持，以及多款新能源新品密集發(fā)布，為市場(chǎng)注入強(qiáng)心劑。

終端成交價(jià)格的持續(xù)下探，也有效激發(fā)了消費(fèi)潛力，讓月末車市熱度顯著回升。

一位汽車銷售向Tech星球透露，政策節(jié)點(diǎn)成為驅(qū)動(dòng)12月消費(fèi)的核心變量。2025年12月底，新能源汽車車輛購(gòu)置稅免征政策將結(jié)束，2026年調(diào)整為減半征收；同時(shí)，2025年以舊換新補(bǔ)貼政策也進(jìn)入尾聲。

“為沖擊全年銷量目標(biāo)，經(jīng)銷商正加大促銷力度、加快銷售節(jié)奏，全力搶抓最后訂單?！?/p>

與此同時(shí)，臨近春節(jié)，消費(fèi)者節(jié)日出行需求帶動(dòng)購(gòu)車意愿提升，這一趨勢(shì)在12月已開(kāi)始加速顯現(xiàn)。購(gòu)置稅免征、以舊換新補(bǔ)貼即將到期的雙重催化，疊加經(jīng)銷商的年末讓利，有望推動(dòng)購(gòu)車需求在12月集中釋放。

面對(duì)關(guān)鍵窗口期，各大車企紛紛亮出“殺手锏”。12月2日，零跑汽車推出專項(xiàng)購(gòu)車權(quán)益，涵蓋現(xiàn)金優(yōu)惠、選裝減免、復(fù)購(gòu)福利及首付分期優(yōu)惠等多重利好。特斯拉也為 Model 3、Model Y等全系車型推出12月購(gòu)車權(quán)益，加碼終端競(jìng)爭(zhēng)力。

小米汽車的動(dòng)作尤為引人關(guān)注。12月1日，雷軍通過(guò)社交平臺(tái)宣布，小米汽車APP于12月3日開(kāi)啟現(xiàn)車選購(gòu)功能，涵蓋全新現(xiàn)車、官方展車、準(zhǔn)新車等品類。只要在12月26日24點(diǎn)前鎖單，預(yù)計(jì)年底前即可提車，且官方展車、準(zhǔn)新車均經(jīng)嚴(yán)格質(zhì)檢，享受完整原廠質(zhì)保與售后，部分車型還可享額外優(yōu)惠。

而購(gòu)置稅兜底，也成了車企鎖定訂單的核心策略。

12月4日，深藍(lán)汽車升級(jí)政策，2025年12月31日前鎖單全系車型，若因生產(chǎn)、運(yùn)輸?shù)确强蛻粼驅(qū)е?026年開(kāi)票交付，且在2026年2月14日前完成提車，消費(fèi)者可獲跨年購(gòu)置稅差額補(bǔ)貼。

鴻蒙智行已為旗下問(wèn)界、智界等全系車型推出購(gòu)置稅補(bǔ)貼方案，2025年12月31日前完成大定鎖單，最高可享1.5萬(wàn)元跨年購(gòu)置稅差額補(bǔ)貼。

廣汽集團(tuán)也將昊鉑、傳祺、埃安三大品牌的跨年購(gòu)置稅補(bǔ)貼延續(xù)至年末，同樣以2026年2月14日前開(kāi)票交付為時(shí)限，最高補(bǔ)貼1.5萬(wàn)元。

據(jù)Tech星球不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月初，廣汽豐田、極氪、蔚來(lái)、理想汽車、奇瑞等近20家車企已加入購(gòu)置稅兜底陣營(yíng)。

密集的政策加碼與促銷讓利，讓2025年車市收官戰(zhàn)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，也為車企沖刺全年銷量注入了新的動(dòng)力。

2026年車市：決勝“內(nèi)功”，洗牌加速

2025年中國(guó)乘用車市場(chǎng)規(guī)模仍處高位，但“高滲透、低增速”的轉(zhuǎn)型陣痛全面顯現(xiàn)，表面的平穩(wěn)之下，行業(yè)正面臨多重深層壓力的集中釋放。

最直觀的壓力來(lái)自市場(chǎng)端的雙向擠壓。11月全國(guó)乘用車零售量約222.5萬(wàn)輛，同比下降 8.1%，跌幅顯著擴(kuò)大，徹底擊碎了全年翹尾行情的預(yù)期。與此同時(shí)，經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)攀升至55.6%，全國(guó)庫(kù)存總量突破330萬(wàn)輛。

市場(chǎng)降溫也沖擊了行業(yè)信心。中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)的調(diào)查顯示，八成以上從業(yè)者對(duì)市場(chǎng)前景持悲觀態(tài)度。持續(xù)已久的價(jià)格戰(zhàn)開(kāi)始顯現(xiàn)明顯反噬效應(yīng)，單純靠低價(jià)搶份額的模式不僅難以為繼，還進(jìn)一步拉低了行業(yè)利潤(rùn)空間，讓整個(gè)行業(yè)的信心指數(shù)持續(xù)走低。

新能源汽車快速滲透的背后，產(chǎn)品力同質(zhì)化問(wèn)題愈發(fā)嚴(yán)重。

一位行業(yè)從業(yè)者直言，當(dāng)前技術(shù)創(chuàng)新陷入“同質(zhì)內(nèi)卷”的困境，多數(shù)產(chǎn)品缺乏突破性的差異化優(yōu)勢(shì)，難以形成新的消費(fèi)刺激點(diǎn)。

政策層面的變化進(jìn)一步放大了行業(yè)壓力。多個(gè)汽車品牌的銷售人員向Tech星球透露，2025年下半年國(guó)補(bǔ)策略調(diào)整后，消費(fèi)者觀望情緒加劇，并未如期帶來(lái)銷售的高峰。

更關(guān)鍵的是，2026年新能源汽車購(gòu)置稅政策“退坡”已明確，或許會(huì)讓本就激烈的價(jià)格戰(zhàn)雪上加霜。

蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌在第三季度財(cái)報(bào)閉門會(huì)中也坦言，置換補(bǔ)貼退坡對(duì)市場(chǎng)的沖擊，已超出行業(yè)預(yù)期。

多重壓力的疊加，或許會(huì)直接推動(dòng)行業(yè)洗牌進(jìn)入加速期。

在成熟的汽車產(chǎn)業(yè)生態(tài)中，產(chǎn)能過(guò)剩到一定階段后，必然會(huì)通過(guò)企業(yè)倒閉、收購(gòu)、整合完成產(chǎn)能出清，而當(dāng)下中國(guó)車市的洗牌節(jié)奏正明顯加快，行業(yè)格局將迎來(lái)深度重構(gòu)。

上述從業(yè)者稱，這意味著，2026年的車市競(jìng)爭(zhēng)，將徹底告別“規(guī)模制勝”的舊邏輯，轉(zhuǎn)向 “價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)”。

在他看來(lái)，“只有精準(zhǔn)把握消費(fèi)者真實(shí)需求、持續(xù)投入核心技術(shù)創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)品矩陣布局的企業(yè)，才能在2026年更激烈的市場(chǎng)博弈中占據(jù)主動(dòng)?！?/p>