日前，廣州農(nóng)商銀行189.28億元的債權(quán)資產(chǎn)折價65折成交。該行最近三年來已批量甩賣低效益資產(chǎn)超540億元，其中，與房地產(chǎn)行業(yè)相關的信貸和投資資產(chǎn)占比接近四成。

據(jù)了解，廣州農(nóng)商銀行的對公貸款曾高度依賴房地產(chǎn)行業(yè)。房地產(chǎn)信貸風險暴露后，該行的房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率曾飆升至5.94%的歷史高位。該行房地產(chǎn)行業(yè)壞賬經(jīng)過持續(xù)壓降企穩(wěn)后，今年以來又開始再度抬升。

面對營收利潤持續(xù)下滑、盈利能力不斷下降、不良資產(chǎn)率觸底反彈、理財產(chǎn)品“暴雷”被多家銀行起訴的窘境，廣州農(nóng)商銀行又被曝出“要求員工退還3年過節(jié)費”事件，每人需退還約1.4萬元，退還總金額約1.8億元。此外，該行原董事長王繼康、原行長易雪飛等多名高層相繼“落馬”，金融反腐再敲警鐘。

折價甩賣540億低效益資產(chǎn)

12月1日，廣州農(nóng)商銀行發(fā)布公告稱，該行折價122.5億元向廣州資產(chǎn)管理有限公司（簡稱“買方”）出售189.28億元債權(quán)資產(chǎn)，本次出售事項已于2025年11月29日完成。買方已向該行支付轉(zhuǎn)讓價款的30%，剩余70%轉(zhuǎn)讓價款將在2026年至2034年分9期平均支付。

圖片來源：廣州農(nóng)商銀行公告

公告披露，廣州農(nóng)商銀行上述出售的債權(quán)資產(chǎn)為該行持有的信貸資產(chǎn)（貸款），最終成交價約相當于債權(quán)總金額的65%。截至2025年6月30日，該行上述出售資產(chǎn)的本金金額約149.78億元，相應利息金額合計約38.97億元，代墊司法費用金額合計約0.51億元，違約金合計約0.02億元，債權(quán)金額合計約189.28億元。

“出售資產(chǎn)截至2023年末及2024年末的稅前凈虧損分別為5.09億元、10.60億元，稅后凈虧損分別為3.81億元、7.95億元?！睆V州農(nóng)商銀行稱，該行上述出售資產(chǎn)截至今年6月30日的賬面本金金額約為149.78億元，考慮表內(nèi)應收利息和資產(chǎn)減值準備等因素后合計抵減28.45億元，該資產(chǎn)未經(jīng)審計的賬面價值約為121.33億元。

圖片來源：廣州農(nóng)商銀行公告

盡管本次交易折價65折成交，但廣州農(nóng)商銀行仍然認為這是一筆很劃算的買賣，似乎“撿到了便宜”。該行表示，上述“所出售資產(chǎn)主要為低效益資產(chǎn)。盡管轉(zhuǎn)讓價款采取分期支付方式，但所出售資產(chǎn)能夠以略高于賬面價值出售，符合本行及股東的整體利益。若采納一次性付款或更短周期的付款安排將導致本行需在價格方面給予更大的折扣?！?/p>

據(jù)悉，這并非廣州農(nóng)商銀行首次打折甩賣債權(quán)資產(chǎn)，最近三年來該行已批量處置低效益資產(chǎn)超540億元。此前，該行2024年12月折價99.93億元轉(zhuǎn)讓145.92億元債權(quán)資產(chǎn)，成交價約相當于債權(quán)總金額的68%。值得注意的是，該筆資產(chǎn)的成交價低于其賬面價值。

圖片來源：廣州農(nóng)商銀行公告

公告披露，截至2024年9月30日，廣州農(nóng)商銀行上述債權(quán)資產(chǎn)的本金金額約為118.61億元、利息金額合計約26.72億元，代墊司法費用合計約0.59億元，債權(quán)金額合計約145.92億元。截至2024年9月30日，該筆資產(chǎn)的賬面價值約為103.40億元。

圖片來源：廣州農(nóng)商銀行公告

2023年12月，廣州農(nóng)商銀行205.74億元（本金金額約200.27億元，利息金額合計約5.47億元）的信貸和投資資產(chǎn)成功轉(zhuǎn)讓，成交價為94.67億元，優(yōu)惠幅度約為54%，即不到半價轉(zhuǎn)讓。該筆資產(chǎn)的成交價也同樣遠低于其賬面價值121.05億元（截至2022年12月31日）。

房地產(chǎn)相關資產(chǎn)占比近四成

值得注意的是，廣州農(nóng)商銀行上述出售的資產(chǎn)中幾乎沒有正常類資產(chǎn)。該行2023年12月轉(zhuǎn)讓的205.74億元資產(chǎn)中，根據(jù)風險分類，正常類資產(chǎn)本金余額為0元，占比為0%；關注類資產(chǎn)本金余額為96.25億元，占比為48.06%；不良資產(chǎn)本金余額為104.03億元，占比為51.94%。

圖片來源：廣州農(nóng)商銀行公告

同樣，廣州農(nóng)商銀行2024年12月甩賣的145.92億元債權(quán)資產(chǎn)中，正常類資產(chǎn)本金余額為0元，占比為0%；關注類資產(chǎn)本金余額為80.20億元，占比為67.61%；不良資產(chǎn)本金余額為38.41億元，占比為32.39%。

圖片來源：廣州農(nóng)商銀行公告

此外，廣州農(nóng)商銀行今年11月出售的189.28億元債權(quán)資產(chǎn)中，正常類資產(chǎn)本金余額為4.93元，占比僅為3.29%；關注類資產(chǎn)本金余額為118.15億元，占比為78.88%；不良資產(chǎn)本金余額為26.70億元，占比為17.83%。

綜合來看，廣州農(nóng)商銀行上述三筆出售的信貸和投資資產(chǎn)中，不良資產(chǎn)本金余額共計169.14億元，占比約36%。從行業(yè)分類來看，第一大行業(yè)為房地產(chǎn)行業(yè)，該行業(yè)相關資產(chǎn)本金余額合計182.78億元，占比接近四成，為上述三筆低效益資產(chǎn)的主力行業(yè)。這跟該行過去對房地產(chǎn)行業(yè)依賴程度高息息相關。

wind數(shù)據(jù)顯示，2015年~2019年，廣州農(nóng)商銀行的房地產(chǎn)業(yè)貸款余額從118.2億元飆升至683.4億元，4年間房地產(chǎn)行業(yè)貸款余額暴增近5倍，成為該行對公信貸第一大行業(yè)，占比一度超過20%。此后，伴隨著房地產(chǎn)行業(yè)進入下行周期，廣州農(nóng)商銀行的房地產(chǎn)行業(yè)信貸風險開始暴露。數(shù)據(jù)顯示，該行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率從2019年末的0.26%節(jié)節(jié)攀升至2023年末的5.94%。

評級報告披露，2023年在房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷以及宏觀經(jīng)濟增長面臨不確定性環(huán)境下，廣州農(nóng)商銀行部分大型民營房地產(chǎn)企業(yè)客戶信用風險暴露，并波及下游建筑承包商，同時疊加個人客戶償債能力下滑，導致該行資產(chǎn)質(zhì)量承壓較大。截至2023年末，該行逾期貸款較年初大幅增長158.48億元至427.84億元， 在總貸款中占比升至5.85%。

圖片來源：廣州農(nóng)商銀行2024年年報

年報披露，廣州農(nóng)商銀行通過持續(xù)出清房地產(chǎn)業(yè)不良資產(chǎn)，截至2024年末，該行房地產(chǎn)行業(yè)的不良貸款余額為6.54億元，較2023年末的31.57億元壓降25.03億元，降幅高達79.29%；不良貸款率降至1.45%，較2023年末的5.94%下降4.49個百分點，成效顯著。

圖片來源：廣州農(nóng)商銀行2025年半年報

然而，今年以來，廣州農(nóng)商銀行房地產(chǎn)行業(yè)的不良貸款率又開始反彈。中期報告披露，截至今年6月末，該行房地產(chǎn)行業(yè)不良貸款余額為7.23億元，較2024年末的6.54億元增加0.69億元，增速超過10%；不良貸款率同步回升至1.50%，較2024年末的1.45%增加0.05個百分點。

截至今年6月末，廣州農(nóng)商銀行的房地產(chǎn)行業(yè)貸款余額為481.03億元，較2024年末的451.20億元增加29.83億元，增速為6.61%；在貸款總額中占比6.71%，較2024年末的6.26%上升0.45個百分點。

連續(xù)三年營收利潤雙下滑

公開資料顯示，廣州農(nóng)商銀行前身為1952年成立的廣州農(nóng)村信用社，2006年10月合并組建廣州市農(nóng)村信用合作聯(lián)社，2009年12月改制成為廣州農(nóng)商銀行。該行2017年6月在香港聯(lián)交所掛牌交易，2020年9月資產(chǎn)規(guī)模突破萬億元大關。截至2024年末，該行分支機構(gòu)數(shù)量為551家，除廣州地區(qū)的分支機構(gòu)531家外，該行還在佛山、清遠、河源、肇慶以及珠海橫琴開設了5家異地分行和15家支行。

經(jīng)營業(yè)績方面，2020年~2024年，廣州農(nóng)商銀行的營業(yè)收入分別為211.02億元、234.56億元、225.12億元、181.38億元、158.24億元，凈利潤分別為52.77億元、37.76億元、40.38億元、32.60億元、24.16億元。五年間，該行的營收規(guī)?？s水了25%，凈利潤更是出現(xiàn)“腰斬”現(xiàn)象，降幅超過54%。

今年以來，廣州農(nóng)商銀行仍未能改變營利雙降趨勢。三季報披露，該行今年前三季度實現(xiàn)營收110.20億元，同比減少2.35%；實現(xiàn)凈利潤17.22億元，同比下降18.73%。

從效益類指標來看，2021年~2024年，廣州農(nóng)商銀行的凈息差分別為2.00%、1.69%、1.39%、1.11%，平均資本回報率分別為4.64%、4.61%、3.53%、2.42%，平均資產(chǎn)回報率分別為0.34%、0.34%、0.26%、0.18%，該行的盈利能力持續(xù)下滑且顯著低于行業(yè)平均水平。

此外，上述同期，廣州農(nóng)商銀行的成本收入比分別為25.88%、31.24%、35.64%、38.77%，連續(xù)三年持續(xù)上升，且距離不高于45%的監(jiān)管標準僅有一步之遙。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2022年~2024年末，廣州農(nóng)商銀行的不良貸款率分別為2.11%、1.87%、1.66%，總體呈下降趨勢。但今年以來，該行的不良貸款率卻再次抬頭，重新回到高位。截至2025年6月30日，該行的不良貸款率升至?1.98%?，較2024年末上升0.32個百分點。

面對重重壓力，廣州農(nóng)商銀行居然向員工伸手要“舊賬”。今年10月份，該行被曝“要求員工退還3年過節(jié)費”事件引發(fā)多方關注。據(jù)該行員工吐槽，每人需退還約1.4 萬元，“先交2500元，剩下的從工資里扣”，“連書面通知都沒有，全靠行長口頭傳話”。

針對上述“追討員工過節(jié)費”事件，廣州農(nóng)商銀行回應稱，此舉是為了規(guī)范津貼福利發(fā)放，以確保符合相關制度規(guī)定。

半年報披露，截至今年6月末，廣州農(nóng)商銀行的員工數(shù)量為13029人。其中，與該行簽署勞動合同的員工數(shù)量為12604人，勞務派遣人員數(shù)量為425人。據(jù)此估計，該行員工退還的過節(jié)費總金額約1.8億元（不含勞務派遣人員）。

理財產(chǎn)品“暴雷”被起訴

今年11月，廣州農(nóng)商銀行披露的重大訴訟情況顯示，因“安心回報262號”理財產(chǎn)品相關糾紛，該行被雅安農(nóng)商銀行、河南舞鋼農(nóng)商銀行、青海西寧農(nóng)商銀行訴上法庭，涉及標的金額約1.26億元。

據(jù)媒體報道，廣州農(nóng)商銀行上述理財產(chǎn)品期限為3年，預期年化收益率為4.5%。由于該產(chǎn)品底層資產(chǎn)里有一只信用債無法兌付，導致該行無法按約定時間兌付理財資金和收益。相關購買方表示，“根據(jù)我們了解到的情況，廣州農(nóng)商銀行在產(chǎn)品到期前就已經(jīng)得知這筆資產(chǎn)無法兌付的情況，但并沒有及時告知我們，在信息披露方面做得非常遲滯，影響了我們的決策時機。”

公告披露，2022年5月，雅安農(nóng)商銀行率先起訴廣州農(nóng)商銀行，要求后者支付其購買“安心回報”理財產(chǎn)品的本金及利息合計6025.14萬元。2023年8月，一審判決廣州農(nóng)商銀行向雅安農(nóng)商銀行支付3632.56萬元。經(jīng)廣州農(nóng)商銀行提起上訴后，本案被撤銷原判并發(fā)回重審，目前正在等待判決結(jié)果。

2023年，河南舞鋼農(nóng)商銀行將廣州農(nóng)商銀行訴至法院，要求后者按現(xiàn)狀返還或移交價值3166.63萬元的理財產(chǎn)品資產(chǎn)，并要求后續(xù)收益按年收益率5.7%計算。廣州市天河區(qū)人民法院2025年7月一審判決駁回原告河南舞鋼農(nóng)商銀行的全部訴求。原告2025年8月提起上訴，本案目前仍在審理中。

2024年7月，青海西寧農(nóng)商銀行起訴廣州農(nóng)商銀行，要求后者支付“安心回報”理財產(chǎn)品的本金及理財收益合計約3362.26萬元。本案已經(jīng)過三次開庭審理，目前尚未作出判決。

據(jù)廣州農(nóng)商銀行公布的重大法律訴訟信息顯示，目前該行作為被告或被申請人、第三人的訴訟及仲裁金額超過1000萬元以上的未決訴訟案件共4宗，涉及標的金額約2.08億元。

除訴訟纏身外，廣州農(nóng)商銀行還飽受金融貪腐困擾。公開信息顯示，2019年8月，該行原黨委書記、董事長王繼康“落馬”，后因涉嫌受賄罪被提起公訴。2020年7月，該行原副行長、首席風險官彭志軍以涉嫌受賄罪被逮捕。2020年4月，該行原行長助理吳海峰因涉嫌受賄、行賄被提起公訴。2020年3月，該行原業(yè)務總監(jiān)陳千紅涉嫌受賄罪一案被移交檢察機關審查起訴。2024年3月，該行原副董事長、行長易雪飛官宣“落馬”。

此前，廣州市紀委監(jiān)委2019年在對廣州農(nóng)商銀行的巡視結(jié)果中表示，該行“從業(yè)人員違紀違法問題時有發(fā)生”、“靠啥吃啥”問題明顯。

記者：張嘉怡

財經(jīng)研究員：于文