富二代也有煩惱

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奈飛720億美元天價收購華納這事，可能要黃，因為甲骨文公子哥大衛(wèi)·埃里森很生氣。

華納兄弟與奈飛的收購協議還沒捂熱，昨天派拉蒙就對華納兄弟發(fā)起了惡意收購，想提前截胡。

據多家媒體報道，近日派拉蒙繞過華納董事會，直接向華納兄弟（WBD）全體股東發(fā)起“每股30美元、全現金（all-cash）”的收購要約，高于奈飛提出的每股27.75美元。

收購方案中，派拉蒙給華納兄弟公司估值達到1084億美元，折算人民幣超過7600億，高于奈飛給出的827億美元估值。

怎么理解派拉蒙的這次惡意收購呢？

就有點像狗血偶像劇，男女主彩禮都談好了，訂婚協議都簽了，突然冒出來了個富可敵國的富二代，抱著一份更高的彩禮，一整箱的金條，直接送到了股東爸爸那里，說他要搶婚......

故事展開前，先介紹下三方角色背景。

• 男主：奈飛。從一家郵寄DVD小公司起步，用紙牌屋、怪奇物語、魷魚游戲等系列劇逆襲，硬生生把全世界影視行業(yè)卷到天翻地覆的流媒體霸主，全球付費訂閱用戶超過3億。

• 女主：華納兄弟。拍出DC宇宙、哈利·波特、指環(huán)王、蝙蝠俠、超人和權力的游戲等頂級IP的百年老牌好萊塢制片廠。

• 富二代：派拉蒙。產出過教父、碟中諜、變形金剛等經典系列的影視巨頭，現在背靠硅谷新貴埃里森家族。

新派拉蒙（Paramount, a Skydance Company）董事長大衛(wèi)·埃里森，其父親拉里·埃里森是甲骨文掌門人，今年九月短暫的當過世界首富，根據彭博億萬富翁指數，凈資產達2770億美元。

從兩者的收購方案對比來看，派拉蒙給出的條件，可以說是全面碾壓奈飛。

• 奈飛的報價是每股27.75美元，現金+股票；派拉蒙報價是每股30美元，全現金。

• 奈飛給華納的估值是827億美元，派拉蒙給估到了1084億美元。

• 奈飛只要華納兄弟的核心資產，主要是電影和電視工作室、HBO以及其流媒體業(yè)務。

• 派拉蒙則打包是華納兄弟（WBD）的全部資產，包括其有線電視頻道資產CNN、TBS和TNT。

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實際上，甲骨文公子哥大衛(wèi)，從今年9月份就盯上了華納。

彼時就傳出，派拉蒙準備聯合沙特公共投資基金、卡塔爾投資局和阿布扎比投資局斥資710億美元收購華納。

過去的十二周（3個月），派拉蒙先后提出了6次收購方案，一次比一次出價高。

只不過，這都是派拉蒙的一廂情愿，華納一開始就沒看上派拉蒙，先后拒絕了幾次派拉蒙的收購方案。

直到前幾天，看到奈飛和華納官宣，派拉蒙才知道自己做了備胎，公子哥一氣之下，這才直接繞過華納董事會，直接向華納全體股東發(fā)起惡意收購。

在派拉蒙最新的收購方案里有這樣一段話：華納兄弟董事會，明明手里有一份每股30美元的現金報價，卻選擇不與派拉蒙進行任何談判。

言外之意，我出價更高，憑什么做備胎？

為了給自己增加籌碼，埃里森家族還搬出了后臺特朗普，根據派拉蒙的融資條款，特朗普女婿賈里德·庫什納將通過其名下的Affinity Partners公司參與派拉蒙對華納的競購。

特朗普表示他將參與華納兄弟出售案的審批。

到這里，原本塵埃落定的事，變得撲朔迷離起來。

客觀來看，站在華納的角度，如果能賣給奈飛無疑是最優(yōu)解。

華納最核心的資產有兩個華納兄弟電影廠和HBO，手握DC宇宙、哈利波特、指環(huán)王、蝙蝠俠、沙丘、權力的游戲等一系列頂級影視劇IP。

但它最大的問題是，有超強的內容能力，卻沒有足夠強的全球分發(fā)渠道。

而奈飛恰恰就能彌補上這塊短板，全球訂閱用戶超3億，覆蓋190+國家，華納把內容交給奈飛，是“內容方被平臺方接管”的最優(yōu)整合方式。

但對于奈飛來說，它吞下華納的動機，絕不僅僅只是收一堆頂級影視IP，來鞏固自己的流媒體霸主地位這么簡單。

它真正的目標是迪士尼的主題樂園蛋糕。

實際上，在報價華納之前，奈飛就已經在全美布局Netflix House主題公園項目。

以奈飛上經典劇集和電影為主題，包括《布里奇頓》、《怪奇物語》、《魷魚游戲》等里面的元素。

早在今年11月12日，奈飛首家主題公園“Netflix House”，就已經在賓夕法尼亞州費城郊區(qū)的普魯士國王購物中心開幕，占地超過1萬平米，第二家也將在近期開業(yè)。

首座Netflix House公園有Wednesday和海賊王主題的密室，VR區(qū)有包括怪奇物語和魷魚游戲在內的體驗內容。

不過從網友的評價來看，似乎并沒有達到網友的期望值。

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跟動輒幾十萬平米的大型主題樂園相比，現階段開在商場里面的Netflix House，與其說是主題公園，倒更像是一個大型主題密室。

不過話說回來，如果華納兄弟的海量頂級IP，真的被收入奈飛旗下的時候。

可能奈飛1萬平米的Netflix House馬上就要進化成上百萬平米的Netflix Land了。

說白了，現階段奈飛只敢嘗試輕量級的Netflix House，還是手里的IP不夠硬。

那種能撐幾十年、能反復開發(fā)、能代表文化象征的“宇宙級IP”，它沒有。

而華納手里有一大把，DC、哈利?波特、指環(huán)王、權游這些都是能無限開發(fā)的主題樂園金礦。

只有收下這些頂級IP，奈飛才有和迪士尼、環(huán)球影城掰掰手腕的資格。

說完華納，再來看看派拉蒙，為什么富二代被女神明確拒絕了，還死咬著不放呢？

對派拉蒙來說，華納也是“必須搶、不能讓”的資產。

派拉蒙的困境是，IP稀少，且老化嚴重，變形金剛、碟中諜、星際迷航已經走下坡路。

加上財務長期虧損、傳統(tǒng)電視渠道（如MTV、Nickelodeon）衰落嚴重，說的夸張點，已經到了存亡邊緣。

作為互聯網新貴，富哥們大衛(wèi)·埃里森接手派拉蒙后，很清楚一個事實，市場只認大哥，沒人會記住小弟。

只有做大規(guī)模，才能在好萊塢下一輪洗牌中活下來。

如果奈飛成功買下華納，全球最大的內容庫將變成奈飛資產，派拉蒙將被壓制到毫無生存空間。

不搶華納兄弟，派拉蒙會被進一步邊緣化，但如果搶到了，就會一躍成為和與奈飛、迪士尼對抗的第三極。

說白了，派拉蒙是在搶一個繼續(xù)留在桌上的機會。

事實上，在主題樂園這塊，派拉蒙也在同步規(guī)劃，只不過大都是爛尾劇情。

比如，2018年就被傳的沸沸揚揚的昆明派拉蒙主題樂園項目，9年過去了還不見下文。

另外，包括和韓國以及印尼巴厘島的合作項目，現在也都是未知數。

不過架不住埃里森家族財團是真有實力，不僅有家族信托基金，背后還有沙特、卡塔爾及阿布扎比主權財富基金的支持。

本質上奈飛和派拉蒙之爭，遠不只是爭奪一家電影公司，而是在爭奪全球娛樂文化乃至主題樂園的話語權。