在質(zhì)疑“有低空無經(jīng)濟(jì)”的討論中，市場(chǎng)給出了答案。

10月30日，維新宇航科技（西安）有限公司（簡(jiǎn)稱“維新宇航”）完成天使輪融資，年內(nèi)累計(jì)融資金額近億元，本輪投資方為背靠清華資管的慕華科創(chuàng)。我們注意到，這家公司不僅創(chuàng)始人是一位中美航線機(jī)長(zhǎng)，且技術(shù)來源于本土高校西工大。

更有意思的是，我們?cè)谄渖砩弦呀?jīng)看到未來低空經(jīng)濟(jì)的具象化模樣。

01

依托西工大技術(shù)：“財(cái)務(wù)自由”機(jī)長(zhǎng)再創(chuàng)業(yè)

維新宇航可以說是一家“很懂市場(chǎng)”的eVTOL公司。

這要從公司創(chuàng)始人的過往經(jīng)歷說起，何威曾在美國(guó)學(xué)習(xí)與生活十余年，16歲開始學(xué)習(xí)飛行，不僅持有中美航線機(jī)長(zhǎng)和飛行教員執(zhí)照，還是一名商照航線飛行員和直升機(jī)飛行員，擁有4000多小時(shí)的飛行經(jīng)歷，迄今仍然活躍在全球公務(wù)機(jī)飛行航線上。

同時(shí)，他也是一名連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，先后在美國(guó)與香港創(chuàng)立并經(jīng)營(yíng)了1家141部航校與2家公務(wù)機(jī)運(yùn)營(yíng)公司，前者現(xiàn)已成為美國(guó)德州最大的航校，后者則實(shí)現(xiàn)億元營(yíng)收和盈利。“我已經(jīng)不再需要直面生活的壓力”，何威在接受采訪時(shí)說道。

正是過往積累的大量航空器、航材引進(jìn)和銷售經(jīng)驗(yàn)，讓何威對(duì)航空產(chǎn)業(yè)形成了全面的認(rèn)知，了解一線運(yùn)營(yíng)單位對(duì)航空器的需求，熟悉市場(chǎng)上暢銷的航空產(chǎn)品及其背后的產(chǎn)品定位邏輯，也積累了創(chuàng)業(yè)所需的人脈和資源。

2023年6月，何威在西安市高新區(qū)創(chuàng)立維新宇航，專注于大載客量、大載重智慧空中出行產(chǎn)品的研發(fā)制造，目前擁有員工70人，產(chǎn)品可以想象成“空中的士”。

進(jìn)入eVTOL整機(jī)研發(fā)領(lǐng)域，何威找到了“最快切入口”。公司技術(shù)依托西工大飛機(jī)電力推進(jìn)技術(shù)工程部重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室等科研團(tuán)隊(duì)，由大飛機(jī)總師、前適航高官和資深運(yùn)營(yíng)專家組成頂級(jí)團(tuán)隊(duì)，形成一次“前沿商業(yè)模型”與“本土優(yōu)勢(shì)技術(shù)”的有效融合。

值得一提的是，當(dāng)前持有公司3%與0.15%股份的趙軻和趙志彬分別是西工大航空學(xué)院副研究員與民航學(xué)院講師。據(jù)西工大官網(wǎng)，前者正是現(xiàn)任某eVTOL項(xiàng)目總工程師。

兩年過去了，維新宇航已取得不少杰出成績(jī)。

最受關(guān)注的當(dāng)數(shù)2025年6月下線的核心產(chǎn)品Vector5，產(chǎn)品定義為7座3噸級(jí)的eVTOL，不僅是西北地區(qū)首個(gè)、西部地區(qū)第二個(gè)下線的eVTOL整機(jī)型號(hào)，還是全球首個(gè)3噸級(jí)eVTOL全尺寸樣機(jī)。

商業(yè)化則先一步得到推進(jìn)。核心產(chǎn)品1:4縮比機(jī)已向青海警用部門、山東國(guó)企、印尼制造業(yè)企業(yè)等5家核心客戶完成交付，Vector5目前已斬獲1架全款采購(gòu)訂單及29架意向采購(gòu)訂單，累計(jì)營(yíng)收突破千萬元，對(duì)于eVTOL早期企業(yè)來說實(shí)屬難得。

商業(yè)化導(dǎo)向下公司亦在加速生產(chǎn)布局。維新宇航現(xiàn)已形成1500平方米的試制廠房與機(jī)庫設(shè)施，工廠位于西安閻良，已配備先進(jìn)的制造設(shè)備與智能化生產(chǎn)線。最新信息顯示，公司還在計(jì)劃推進(jìn)長(zhǎng)三角地區(qū)的新產(chǎn)線建設(shè)。

02

清華出手：陜西低空經(jīng)濟(jì)火熱

與公司商業(yè)化“快跑”相同步的是，維新宇航在2025年密集獲得了兩輪早期融資，種子輪與天使輪累計(jì)融資金額近億元。

種子輪的產(chǎn)業(yè)資金主要來自新疆方面。

該輪投資方分別為西安維新創(chuàng)控管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）與深圳市維新企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙），除大量自然人投資者外，產(chǎn)業(yè)資金主要來自新疆籍上市公司北新路橋（002307）及其母公司新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)建設(shè)工程集團(tuán)。

究其原因，產(chǎn)業(yè)協(xié)同因素很重要。在施工主業(yè)方面，eVTOL應(yīng)用可以實(shí)現(xiàn)從設(shè)計(jì)規(guī)劃到施工管理、材料運(yùn)輸、維護(hù)檢測(cè)的全流程優(yōu)化；在公路運(yùn)營(yíng)方面，則可通過“空路協(xié)同”實(shí)現(xiàn)一體化交通網(wǎng)絡(luò)（北新路橋已有3條高速公路進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期）。

天使輪則迎來創(chuàng)投“重量級(jí)選手”認(rèn)可。

領(lǐng)投方慕華科創(chuàng)為清華大學(xué)資產(chǎn)管理有限公司的一級(jí)全資子公司慕華集團(tuán)發(fā)起設(shè)立的創(chuàng)新科技投資平臺(tái)，縱觀其投資項(xiàng)目，除大量教育型科創(chuàng)企業(yè)，硬科技企業(yè)中不乏網(wǎng)易有道、智元機(jī)器人、地平線機(jī)器人（09660）與DeepWay等“明星企業(yè)”。而維新宇航也是其在陜的二次落子，此前慕華科創(chuàng)曾參與巨子生物（02367）上市前唯一一輪融資。

值得一提的是，此次投資中的“校友紐帶”也很濃厚，公司創(chuàng)始人何威正是一名由康奈爾大學(xué)和清華大學(xué)培養(yǎng)出來的畢業(yè)生。

事實(shí)上，低空經(jīng)濟(jì)早已成為陜西科創(chuàng)競(jìng)逐的“熱門賽道”。

梳理陜西當(dāng)前A股83家上市公司，我們發(fā)現(xiàn)依托于陜西航空航天、新材料等產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，當(dāng)前已有20家公司涉足低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，占總盤子的24%。如烽火電子（000561）在2025年初就計(jì)劃投入1.6億元研發(fā)航空智能無線電高度表及無人機(jī)引導(dǎo)裝備，搶占反無人機(jī)裝備領(lǐng)域市場(chǎng)份額；如西部超導(dǎo)（688122）正在為低空飛行器提供關(guān)鍵材料等。

在一級(jí)市場(chǎng)，陜西相關(guān)企業(yè)則更為熱鬧。僅在西安市口徑下，2024年已形成20余家無人機(jī)核心企業(yè)，產(chǎn)值超50億元；鏈上企業(yè)300余家，產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過300億元。

在IT桔子數(shù)據(jù)庫中搜索“無人機(jī)”，近年來西安就已完成27起融資事件（不完全統(tǒng)計(jì)），其中不乏我們記錄過的愛生科技、因諾科技等。而值得注意的是，比起無人機(jī)企業(yè)，西安在eVTOL市場(chǎng)上才剛開始起步，當(dāng)前完成融資的eVTOL企業(yè)只有維新宇航與飛行時(shí)代兩家，后者剛剛于2025年10月完成天使輪融資。

03

低空不經(jīng)濟(jì)？救援場(chǎng)景是關(guān)鍵

真正讓維新宇航捕獲投資人信心的原因是什么呢？

眾所周知低空經(jīng)濟(jì)已是“萬億賽道”，但近期卻引發(fā)廣泛討論，關(guān)于空域管理、市場(chǎng)真實(shí)需求等顧慮讓不少人懷疑這是不是一個(gè)“偽命題”。而從飛行器制造企業(yè)的角度來講，暫不考慮空域松綁，應(yīng)用場(chǎng)景的有效性才是解決“低空不經(jīng)濟(jì)”的關(guān)鍵。

維新宇航很大的一個(gè)亮點(diǎn)是成立即找到場(chǎng)景，上文所提及的核心產(chǎn)品Vector5已牢牢鎖定“救援”市場(chǎng)，成為全球首個(gè)針對(duì)醫(yī)療救援與應(yīng)急救援需求正向設(shè)計(jì)的3噸級(jí)飛行器。

事實(shí)上，公司也將救援需求落在了產(chǎn)品實(shí)處。其定制化設(shè)計(jì)包括：

飛機(jī)艙內(nèi)可容納2.3m標(biāo)準(zhǔn)航空擔(dān)架，醫(yī)護(hù)人員可在15秒內(nèi)完成擔(dān)架的裝卸操作（效率較傳統(tǒng)直升機(jī)提升60%）；飛機(jī)配備大型尾門，支持擔(dān)架快速轉(zhuǎn)運(yùn)；預(yù)置6組115V/28V電源接口及氧氣終端，可同時(shí)為除顫儀、呼吸機(jī)、心電監(jiān)護(hù)儀等8類關(guān)鍵醫(yī)療設(shè)備供電等。

那么，低空經(jīng)濟(jì)救援場(chǎng)景的市場(chǎng)到底有多大呢？維新宇航最大的啟發(fā)來自于歐美直升機(jī)在救援方面的成熟應(yīng)用。

如美國(guó)目前共有300余家專業(yè)的航空醫(yī)療救援公司，可用救援直升機(jī)近10000架，空中救護(hù)每年的直接運(yùn)營(yíng)收入在40億美元以上，大部分地區(qū)可以在20分鐘內(nèi)抵達(dá)；如英國(guó)空中急救中心自1990年至2005年累計(jì)出動(dòng)直升機(jī)飛行救助16萬架次，僅2005年就有4500架次，空中救助率在明顯提高。

而成本始終是空中救援的一大難題，歐美暢銷機(jī)型的售價(jià)與運(yùn)營(yíng)成本非常昂貴，動(dòng)輒需要七八千萬元、上億元人民幣的投入。維新宇航則以自主供應(yīng)鏈壓縮成本，公開信息顯示，Vector 5在同等性能下成本僅為國(guó)際競(jìng)品的1/3，新產(chǎn)品Vector 11可將運(yùn)營(yíng)成本降低60%。

作為本土財(cái)經(jīng)觀察者，我們一直都很期待陜西出現(xiàn)更多離“賺錢”更近一步的低空企業(yè)，目前已出現(xiàn)以下案例。

如由飛行員創(chuàng)立的巖特航空旅游發(fā)展集團(tuán)瞄準(zhǔn)文旅與婚慶市場(chǎng)，已于2025年5月完成A輪融資；如由和翎資本等支持成立的“大型無人機(jī)”企業(yè)——華鷹眾行瞄準(zhǔn)貨運(yùn)市場(chǎng)，成立不到三年即與中通集團(tuán)等5家企業(yè)簽下100架無人機(jī)大單，訂單金額高達(dá)30億元。（詳見：《》《》）

行文至此，面對(duì)低空經(jīng)濟(jì)廣闊市場(chǎng)，我們意識(shí)到：以航空、航天見長(zhǎng)的陜西，并非只有嚴(yán)肅的“技術(shù)派”，市場(chǎng)要素融合之中，只會(huì)更具想象空間。