巴菲特賣出蘋果、買入谷歌，修煉了幾十年不碰科技股的神功，臨退休卻一朝破解。

谷歌憑什么呢？

憑它是現(xiàn)階段的最大AI贏家。

OpenAI看似風(fēng)光，但不得不找英偉達(dá)買芯片、找甲骨文買云服務(wù)；英偉達(dá)看似大賺特賺，靠“賣鏟子”旱澇保收，但只見客戶消費、不見客戶賺錢，它也擔(dān)心客戶還能上頭多久，所以黃仁勛才經(jīng)常出來給AI打氣。

至于Meta、微軟、亞馬遜，要么是純純的燒錢買卡練大模型，要么是燒錢買卡做云服務(wù)，賣給想練大模型的人。

只有谷歌，自己就把芯片、云服務(wù)、大模型做齊了，還能通過搜索、廣告、會員費變現(xiàn)，可以說是通吃AI，實現(xiàn)了AI自循環(huán)。

2025年第三季度，谷歌母公司Alphabet營收1023.5億（本文貨幣單位如無強調(diào)均為美元），凈利潤349.79億，同比大增33%，相當(dāng)于2個月就能凈賺整個理想汽車（截至11月7日美股市值214億）。

嘉賓商學(xué)AI風(fēng)云第一期，谷歌AI自循環(huán)。

1、曾經(jīng)的“AI犧牲品”

其實就在兩三年前，谷歌還是多數(shù)媒體口中的“AI犧牲品”，因為ChatGPT等生成式AI的出現(xiàn)，讓原本只能通過搜索解決的問題有了新解法——問AI，這等于直接砸了谷歌最大的飯碗。

谷歌也不是坐著等死，它肯定會追。但媒體和業(yè)界都不看好：有說谷歌有大公司病的、有說劈柴哥做不好戰(zhàn)略的，谷歌前CEO施密特還說，就是因為谷歌員工日子太舒服了，一點也不卷，才導(dǎo)致落后的，你看看人家創(chuàng)業(yè)公司多拼命。

但公認(rèn)的最核心的原因，還是谷歌“穿鞋了”。ChatGPT光著腳，反正我現(xiàn)在業(yè)務(wù)是零，做什么都是賺的；而谷歌有搜索，如果你也做對話AI，那不是砸自家飯碗嗎？

大公司被顛覆，往往就是因為穿鞋的問題。

當(dāng)年谷歌就是這么搞雅虎的。

2000年初，電子郵件行業(yè)被雅虎壟斷。它只給每個賬戶4M的存儲空間，郵件滿了，要么刪除，要么付費買空間，相當(dāng)暴利，是雅虎的現(xiàn)金奶牛。

2004年愚人節(jié)，谷歌Gmail跳出來，直接把存儲空間拉大到1G，是雅虎的250倍，而且通通免費。這一下就把雅虎打懵了：雅虎如果跟著拼價格，那無異于自斷財路；如果不拼，只能眼睜睜看著用戶流失，怎么辦？

雅虎采取了折中的辦法：當(dāng)年6月，把存儲空間擴到100MB。用戶一看，就這？拜拜了您內(nèi)~

1年后，雅虎終于咬著牙把空間擴到1GB，2007年還推出“無限存儲”，但為時已晚。Gmail一路高歌猛進(jìn)，2012年成為全球第一，而雅虎郵箱走進(jìn)了歷史。

2、強大的生態(tài)

說回谷歌，現(xiàn)在它成了“穿鞋”的老登，為什么沒有步雅虎郵箱的后塵呢？三個原因。

第一，谷歌的生態(tài)太強大了。劈柴哥說，谷歌是“AI全棧式方針”，涵蓋AI基礎(chǔ)設(shè)施、包括模型和工具在內(nèi)的世界級研究，以及將AI帶給世界各地人們的產(chǎn)品和平臺。

說白了，OpenAI練大模型，要先燒錢買卡，而谷歌有自己的TPU；練出來大模型，想運行、對外開放使用，要燒錢買云服務(wù)，而谷歌有自己的云業(yè)務(wù)，左手倒右手，肥水不流外人田，而且有谷歌Gemini做招牌，其他客戶對谷歌云的信任也在加深，截至2025年Q3末，谷歌云的積存訂單達(dá)到1550億，比上個季度凈增長470億，劈叉哥表示，交付不完，根本交付不完。

在面向用戶的時候，Google可以直接嵌入Gemini，你不是不想搜索、想直接問AI嗎？沒問題，我這想搜就搜、想問就問。

而且有了Gemini，谷歌的其他業(yè)務(wù)也跟著提效了。

劈柴哥說，由Gemini驅(qū)動的AI客服在2025年前三季度處理了超過4千萬次客戶會話，解決了數(shù)十萬次客戶咨詢；AI也在改造谷歌的廣告和推薦系統(tǒng)：9月份上線的AI Max in Search已經(jīng)被數(shù)十萬廣告主使用，是增長最快的AI驅(qū)動搜索廣告產(chǎn)品；由Gemini驅(qū)動的需求開發(fā)功能，把YouTube的廣告轉(zhuǎn)化價值提高了40%。

所以對谷歌來說，重金投入AI并不是豪賭新業(yè)務(wù)，而是讓公司的基本盤更穩(wěn)、更賺錢，AI能不能直接賺錢，反而不重要了。

3、超前的布局

第二個原因，是超前的布局。

在科技圈，谷歌一直是先驅(qū)般的存在。

像谷歌眼鏡、無人車就不說了，單說AI領(lǐng)域，2014年初，谷歌豪擲4億英鎊（約合當(dāng)時6.6億美元），收購了深度學(xué)習(xí)領(lǐng)域的老師傅DeepMind。

2017年，谷歌大腦團隊發(fā)表了Transformer論文。這奠定了如今各類大模型的基礎(chǔ)架構(gòu)，ChatGPT、Anthropic，甚至英偉達(dá)的暴漲，都是建立在Transformer上的。

其實谷歌早在ChatGPT出現(xiàn)之前，就有聊天機器人了，叫Lambda Chat，先是在內(nèi)部使用，到2022年5月對外開放，但對話限制在五輪。五輪后，就是thank you, goodbye。

沒辦法，出于安全考慮，他們只能先保守一點。誰知道幾個月后，ChatGPT會跳出來，在全球掀起狂潮呢。

4、一點幸運

第三，是不可或缺的一點幸運。

就說谷歌云吧，別看現(xiàn)在訂單拿到手軟，其實就在3年前的2022年三季度，谷歌云還是一個小虧怡情、小輸當(dāng)贏的長期虧損部門，當(dāng)年的財報唯一能拿得出手的亮點，是虧損24.88億，比5年前（2018年）少虧40%多。

恰恰是因為ChatGPT引爆了AI需求，谷歌云才過上了好日子。現(xiàn)在全球前十大AI實驗室中，有九個是谷歌云的客戶，包括Meta、OpenAI、Anthropic等競爭對手。

假如沒有ChatGPT，谷歌云又能戰(zhàn)略虧損多久呢？

講個小故事：拉里·佩奇和謝爾蓋·布林在研究博士論文時，找到了一個叫“PageRank”的算法，可以大大改善搜索引擎的用戶體驗。

他們想把這項技術(shù)賣出去，但1990年代是門戶網(wǎng)站的天下，它們的邏輯不是搜索，而是分類，沒人買你的什么搜索引擎算法。哥倆是因為沒辦法，才創(chuàng)業(yè)做的谷歌。

假如當(dāng)時某大廠，比如雅虎看中了這項技術(shù)呢？還會有谷歌嗎？雅虎還會不會掉隊呢？

沒人知道。改造一下愛迪生的名言，商業(yè)成功靠的是99%的天賦和努力，以及1%的運氣。但如果沒有這1%的運氣，所有的天賦和努力都是徒勞。

出品 | 嘉賓商學(xué)