引子

最近有個(gè)事兒特別有意思。駿亞科技連續(xù)三天漲停，股價(jià)蹭蹭往上漲，結(jié)果公司自己跳出來(lái)說(shuō)：“各位別激動(dòng)啊，我們那個(gè)機(jī)器人業(yè)務(wù)占比還不到0.05%呢！”這讓我想起菜市場(chǎng)里那些吆喝“最后一天清倉(cāng)”的攤位，喊了三年還在喊。

這事兒讓我特別想聊聊A股里那些“皇帝的新衣”。作為一個(gè)在復(fù)旦讀金融時(shí)就沉迷量化交易的老股民，我見(jiàn)過(guò)太多這種“概念炒作”的把戲。今天咱們就用數(shù)據(jù)說(shuō)話，看看市場(chǎng)里到底誰(shuí)在裸泳。

一、指數(shù)漲了，你的錢(qián)包鼓了嗎？

上證指數(shù)在4000點(diǎn)附近上躥下跳已經(jīng)四回了。老股民都知道“久盤(pán)必跌”的說(shuō)法，但數(shù)據(jù)告訴我們另一個(gè)故事：過(guò)去34個(gè)11月里，上證指數(shù)有23個(gè)月是上漲的，概率高達(dá)67.6%。更夸張的是，最近五年11月全部收紅。

但別急著高興！看看這個(gè)數(shù)據(jù)：

• 2020年11月個(gè)股上漲比例超80%

• 2021-2023年維持在70%左右

• 2024年驟降到60%

• 今年11月更慘

這說(shuō)明什么？指數(shù)就是個(gè)幌子！就像去餐廳吃飯，菜單上寫(xiě)著“人均消費(fèi)100”，結(jié)果你點(diǎn)了最便宜的炒飯也要198。指數(shù)漲得再好看，你的股票可能正在偷偷掉隊(duì)。

二、機(jī)構(gòu)們的年底“表演季”

11月對(duì)基金經(jīng)理們來(lái)說(shuō)就像學(xué)生的期末考試。業(yè)績(jī)差的要拼命拉市值，業(yè)績(jī)好的要守住戰(zhàn)果。前幾年行情差，大家都忙著拉升；今年行情好點(diǎn)，防守成了主旋律。

這就造成一個(gè)有趣的現(xiàn)象：有些股票明明在漲，但機(jī)構(gòu)資金卻在悄悄撤退；有些股票跌得慘不忍睹，機(jī)構(gòu)卻在默默加倉(cāng)。就像看魔術(shù)表演，你盯著魔術(shù)師的右手看熱鬧，人家左手早把牌換完了。

上面這張圖就是個(gè)典型例子。股價(jià)跌得親媽都不認(rèn)識(shí)了，但如果你能看到背后的資金流向…

三、大數(shù)據(jù)下的“皇帝新衣”

我在大學(xué)時(shí)就開(kāi)始用量化系統(tǒng)做交易，十幾年下來(lái)最大的感悟就是：市場(chǎng)里90%的所謂“技術(shù)分析”都是扯淡。真正靠譜的，是那些冷冰冰的交易數(shù)據(jù)。

比如這個(gè)「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)（圖中橙色柱體），它就像股市的X光機(jī)：

它能告訴你：

1. 機(jī)構(gòu)資金是不是真的在參與

2. 參與的力度有多大

3. 持續(xù)了多長(zhǎng)時(shí)間

有了這個(gè)神器，“虛跌”和“空漲”就無(wú)所遁形了。比如下面這個(gè)案例：

股價(jià)跌得像跳樓，但「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」活躍得很——這就是典型的“虛跌”，機(jī)構(gòu)在偷偷吃貨呢！

反過(guò)來(lái)看這個(gè)：

股價(jià)反彈得挺歡實(shí)吧？可惜「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」死氣沉沉——這就是標(biāo)準(zhǔn)的“空漲”，純屬散戶自嗨。

四、回到開(kāi)頭的故事

還記得駿亞科技嗎？三天漲停后自曝家底：“我們機(jī)器人業(yè)務(wù)才占0.05%哦～”這操作簡(jiǎn)直堪比相親時(shí)說(shuō)“我年薪百萬(wàn)（含五險(xiǎn)一金）”。但市場(chǎng)就是這么魔幻，明牌告訴你這是炒作，還是有人前赴后繼往里沖。

其實(shí)PCB行業(yè)確實(shí)有前景，5G、AI、智能駕駛都需要高端PCB。但具體到個(gè)股上…算了不說(shuō)了，說(shuō)多了又要被罵唱空。

五、給散戶的生存指南

1. 別被指數(shù)騙了：就像別信方便面包裝上的牛肉圖

2. 關(guān)注真實(shí)資金流向：機(jī)構(gòu)動(dòng)作比K線誠(chéng)實(shí)100倍

3. 量化工具要用起來(lái)：這年頭炒股不帶數(shù)據(jù)分析等于蒙眼飆車(chē)

4. 概念炒作要警惕：特別是公司自己都承認(rèn)是炒作的時(shí)候

最后說(shuō)句掏心窩子的話：A股就像個(gè)大型真人秀節(jié)目，規(guī)則都是機(jī)構(gòu)定的。散戶想活下來(lái)只有兩條路——要么練就火眼金睛識(shí)破套路，要么找個(gè)靠譜的數(shù)據(jù)工具當(dāng)外掛。我選擇后者，因?yàn)槲业难劬υ绫籏線晃瞎了。

聲明：

本文所涉信息均來(lái)自公開(kāi)渠道整理分析而成。文中提及個(gè)股僅為案例說(shuō)明之用，絕非推薦。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，決策需謹(jǐn)慎。若內(nèi)容涉及版權(quán)問(wèn)題，請(qǐng)及時(shí)聯(lián)系處理。再次強(qiáng)調(diào)：本人不建群、不薦股、不收費(fèi)，謹(jǐn)防詐騙。投資路上愿與諸君共勉理性之光。