日前，馬上消費(fèi)金融股份有限公司（簡(jiǎn)稱“馬上消費(fèi)金融”）公開掛牌轉(zhuǎn)讓2期個(gè)人消費(fèi)貸款不良資產(chǎn)包，共涉及未償本息總額18.12億元（其中未償利息總額11.18億元），借款人戶數(shù)約14.49萬戶，戶均欠款僅1.25萬元（含利息）。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年~2024年末，馬上消費(fèi)金融的不良貸款率分別為2.05%、2.48%、2.49%，連續(xù)兩年持續(xù)上升。該公司在去年貸款凈額縮水近50億元、營(yíng)業(yè)收入下降超過6億元的情況下，凈利潤(rùn)卻逆勢(shì)增長(zhǎng)15%，其盈利能力之強(qiáng)悍由此可見一斑。

根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，小額貸款公司不得委托有違法違規(guī)催收記錄的機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款催收。然而，馬上消費(fèi)金融官網(wǎng)最新公布的合作催收機(jī)構(gòu)里卻有一家曾被曝出存在非法暴力催收案件的催收機(jī)構(gòu)。該公司不僅跟這家催收機(jī)構(gòu)開展密切業(yè)務(wù)合作，而且通過股權(quán)和高管進(jìn)行深度利益綁定。馬上消費(fèi)金融的創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)趙國(guó)慶通過其實(shí)際控制的一家公司100%持股該催收機(jī)構(gòu)，清晰的資本控制鏈形成“左手放貸、右手催收”的商業(yè)閉環(huán)：馬上消費(fèi)金融在前臺(tái)以低門檻放貸創(chuàng)造資產(chǎn)，催收機(jī)構(gòu)在后臺(tái)以非常規(guī)手段催收創(chuàng)造利潤(rùn)。

逾期時(shí)間超過5年

11月26日，馬上消費(fèi)金融發(fā)布的轉(zhuǎn)讓公告顯示，該公司2025年第1期個(gè)人不良貸款（個(gè)人消費(fèi)貸款）資產(chǎn)包的未償本金總額為4.55億元，未償利息總額為10.28億元，未償本息總額為14.82億元。

公告顯示，馬上消費(fèi)金融上述不良貸款共涉及借款人戶數(shù)89293戶，戶均欠款約1.66萬元（含利息），借款人加權(quán)平均年齡約36歲；資產(chǎn)筆數(shù)260245筆，其中，已損失260245筆。該資產(chǎn)包所有借款全部為信用借款，訴訟情況為全部未起訴。

同日，馬上消費(fèi)金融一同掛牌轉(zhuǎn)讓的還有2025年第2期個(gè)人不良貸款（個(gè)人消費(fèi)貸款）項(xiàng)目。該資產(chǎn)包的未償本金總額為2.39億元，未償利息總額為0.90億元，未償本息總額為3.29億元，其他費(fèi)用2927.01元。該資產(chǎn)包共涉及借款人戶數(shù)55573戶，戶均欠款僅0.59萬元（含利息）；資產(chǎn)筆數(shù)154793筆，全部為信用借款，已全部損失且全部未起訴。

綜合來看，馬上消費(fèi)金融上述2期不良資產(chǎn)包共涉及未償本金總額6.94億元，未償利息總額11.18億元，未償本息總額18.12億元；合計(jì)借款人戶數(shù)達(dá)144866戶，戶均欠款約1.25萬元（含利息）。

值得注意的是，馬上消費(fèi)金融上述2期不良資產(chǎn)包均為長(zhǎng)期逾期的不良資產(chǎn)，其加權(quán)平均逾期天數(shù)分別為1913天、1853天，逾期時(shí)間都超過了5年。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，“一般認(rèn)為，逾期時(shí)間越長(zhǎng)回收的可能性就相對(duì)越小。這類不良資產(chǎn)逾期時(shí)間太久且人均欠款額較小，回收預(yù)期較弱，對(duì)單筆小額貸款進(jìn)行逐個(gè)清收難度太大且不經(jīng)濟(jì)。不如一次性打包轉(zhuǎn)讓，不僅可以帶來現(xiàn)金流入，還能甩掉資產(chǎn)質(zhì)量包袱?！?/p>

“受讓不良資產(chǎn)后，受讓方只能采取正當(dāng)、合法的手段進(jìn)行處置，不得再次對(duì)外轉(zhuǎn)讓。禁止暴力催收不良貸款，嚴(yán)禁委托有暴力催收行為、涉黑犯罪等違法行為記錄的機(jī)構(gòu)開展清收工作。”馬上消費(fèi)金融轉(zhuǎn)讓公告稱，受讓方應(yīng)依法依規(guī)獲取原借款合同約定的債務(wù)人相關(guān)的個(gè)人信息，并按照原合同的約定使用個(gè)人信息，因個(gè)人信息使用不當(dāng)產(chǎn)生的一切責(zé)任均由受讓方承擔(dān)；導(dǎo)致出讓方對(duì)外承擔(dān)責(zé)任的，出讓方有權(quán)向受讓方追償。

不良率連續(xù)兩年持續(xù)上升

“公司重點(diǎn)發(fā)放短期貸款，主流客戶群體較為年輕，貸款額度分布符合小額分散的特征。公司根據(jù)監(jiān)管導(dǎo)向持續(xù)壓降貸款利率，目前貸款定價(jià)均控制在24%以下，整體貸款利率水平較為合理?！瘪R上消費(fèi)金融2025年跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，截至2024年末，該公司的貸款期限主要集中在 6~12個(gè)月，占比為69.48%；3個(gè)月及以內(nèi)貸款占比為16.46%，3~6 個(gè)月貸款占比為12.48%，12個(gè)月以上貸款占比僅為1.59%。

上述評(píng)級(jí)報(bào)告披露，為合理分散風(fēng)險(xiǎn)，馬上消費(fèi)金融將產(chǎn)品定位在單筆 5萬元以下甚至是1萬元以下的消費(fèi)信貸市場(chǎng)，平均單筆貸款金額僅2000~3000元，符合該公司信貸結(jié)構(gòu)“小額分散”的特征。該公司貸款額度3000元及以下的貸款占比由2022年末的63.56%提升至2024年末的66.37%，貸款額度3000~5000 元（含）的貸款占比則由2022年末的15.70%下降至2024年末14.01%。

今年7月份，馬上消費(fèi)金融公布的金融債券募集說明書披露，“相比于銀行、信托公司、金融租賃公司和汽車金融公司等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，消費(fèi)金融公司目標(biāo)客戶為年輕消費(fèi)者，這部分群體的貸款具有不良貸款率略高于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、但整體風(fēng)險(xiǎn)可控的特點(diǎn)。公司通過風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)保證持續(xù)良性經(jīng)營(yíng)。”

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年~2024年末，馬上消費(fèi)金融的不良貸款余額分別為12.84億元、16.48億元、15.33億元，波動(dòng)增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯；不良貸款率分別為2.05%、2.48%、2.49%，連續(xù)兩年持續(xù)上升。

同期，馬上消費(fèi)金融的逾期貸款余額分別為13.43億元、18.90億元、16.78億元，逾期貸款率分別為2.15%、2.84%、2.73%；關(guān)注類貸款余額分別為11.95億元、27.04億元、23.95億元，關(guān)注類貸款率分別為1.91%、4.06%、3.89%。

“公司執(zhí)行嚴(yán)格的核銷政策并加大回收力度，將本息逾期180天以上貸款進(jìn)行核銷處理。”馬上消費(fèi)金融稱，“由于宏觀經(jīng)濟(jì)整體情況不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)零售金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)有所上升，在此背景下，公司2024年核銷不良貸款57.96億元，收回以前年度核銷貸款18.32億元，均較上年有所提升。基于風(fēng)控策略的收緊，2024年公司不良貸款、關(guān)注類貸款及逾期貸款規(guī)模均有所下降，關(guān)注類貸款及逾期貸款占比有所下降，不良貸款率控制較為穩(wěn)定?！?/p>

貸款凈額縮水近50億元

公開資料顯示，馬上消費(fèi)金融成立于2015年6月，總部位于重慶，初始注冊(cè)資本3億元。經(jīng)過多次增資擴(kuò)股，截至2024年末該公司總股本為40億股。該公司發(fā)起設(shè)立的原始股東持股比例分別為：重慶百貨大樓股份有限公司31.060%、北京中關(guān)村科金技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱“中關(guān)村科金”）29.506%、物美科技集團(tuán)有限公司16.121%、重慶銀行股份有限公司15.530%。

據(jù)介紹，馬上消費(fèi)金融的主營(yíng)業(yè)務(wù)為發(fā)放個(gè)人消費(fèi)貸款，向普惠大眾提供金融服務(wù)。該公司的收入來源主要為利息收入和手續(xù)費(fèi)收入，即通過自有資金及債務(wù)融資等方式獲得資金后向個(gè)人客戶發(fā)放個(gè)人消費(fèi)貸款，并依據(jù)合同約定向客戶定期收取貸款利息。

數(shù)據(jù)顯示，2022年~2024年，馬上消費(fèi)金融的營(yíng)業(yè)收入分別為136.53 億元、157.95億元、151.49億元，凈利潤(rùn)分別為17.88億元、19.82億元、22.81億元。

就收入結(jié)構(gòu)來看，上述同期，馬上消費(fèi)金融的利息凈收入分別為97.85億元、102.80億元、94.95億元，在營(yíng)業(yè)收入中占比分別為71.67%、65.08%、62.68%；該公司的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入分別為36.65億元、52.49億元、54.00億元，在營(yíng)業(yè)收入中占比分別為26.84%、33.23%、35.64%。

“鑒于公司在獲客風(fēng)控和運(yùn)營(yíng)能力方面已具備一定市場(chǎng)認(rèn)可度，公司持續(xù)拓展開放平臺(tái)業(yè)務(wù)，目前公司聯(lián)合貸款出資比例為30%。增強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)粘性的同時(shí)，擴(kuò)大客戶服務(wù)規(guī)模，在實(shí)現(xiàn)一定貸款利息收入之外，手續(xù)費(fèi)及傭金收入快速上升。”馬上消費(fèi)金融評(píng)級(jí)報(bào)告披露，截至2024年末，該公司已與90余家金融機(jī)構(gòu)開展合作，2024年開放平臺(tái)業(yè)務(wù)放款金額達(dá)1805.87億元。

截至上述同期末，馬上消費(fèi)金融的資產(chǎn)總額分別為665.10億元、712.80億元、655.60億元，去年總資產(chǎn)縮水57.20億元；貸款凈額分別為577.99億元、586.35億元、536.66億元，去年貸款凈額下滑49.69億元。

據(jù)媒體報(bào)道，脈脈平臺(tái)近期出現(xiàn)討論馬上消費(fèi)金融裁員30%并執(zhí)行“996”工作制的相關(guān)話題，話題下有認(rèn)證為馬上消費(fèi)金融員工的網(wǎng)友評(píng)論證實(shí)。記者近日登陸脈脈搜索相關(guān)話題，雖然沒有找到上述信息，但發(fā)現(xiàn)平臺(tái)社區(qū)頻道確實(shí)有部分討論馬上消費(fèi)金融裁員的話題。

與暴力催收機(jī)構(gòu)深度綁定

11月17日，馬上消費(fèi)金融官網(wǎng)公布的合作催收機(jī)構(gòu)信息顯示，該公司目前正在合作中的催收機(jī)構(gòu)達(dá)140余家，其中重慶信盟科技發(fā)展有限公司（簡(jiǎn)稱“信盟科技”）赫然在列。而根據(jù)2024年12月實(shí)施的《小額貸款公司監(jiān)管辦法》規(guī)定，小額貸款公司不得委托有違法違規(guī)催收記錄的機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款催收。

據(jù)媒體報(bào)道，信盟科技總部位于重慶市渝北區(qū)青楓北路8號(hào)。2024年8月，該公司從事催收工作的員工200余人因非法暴力催收案被浙江警方帶走調(diào)查。該公司多名涉案員工采用短信轟炸、虛構(gòu)導(dǎo)航、叫貨拉拉上門等非法手段暴力催收欠款，違法催收行為造成寧波市公安局北侖分局巡特警大隊(duì)等多家單位及個(gè)人無法正常工作。最終，信盟科技數(shù)十名催收員因?qū)め呑淌伦铽@刑。

據(jù)企查查提供的信息顯示，信盟科技是中關(guān)村科金的全資子公司。而中關(guān)村科金位列馬上消費(fèi)金融第二大股東席位，該公司董事長(zhǎng)、法定代表人趙國(guó)慶同時(shí)擔(dān)任馬上消費(fèi)金融董事長(zhǎng)。此外，趙國(guó)慶還是寧波高達(dá)致晟科技有限公司的實(shí)際控制人，該公司則是中關(guān)村科金的控股股東。

在信盟科技上述非法暴力催收案發(fā)后，媒體報(bào)道稱，馬上消費(fèi)金融的催收業(yè)務(wù)最初是自營(yíng)，2018年前后外包給專門為之成立的信盟科技，同時(shí)自營(yíng)催收?qǐng)F(tuán)隊(duì)也基本上轉(zhuǎn)入信盟科技。馬上消費(fèi)金融的催收業(yè)務(wù)原先由信盟科技獨(dú)家承攬，后來又向100多家公司分包，但信盟科技的業(yè)務(wù)量仍然名列前茅。

業(yè)內(nèi)人士指出，馬上消費(fèi)金融和信盟科技并非簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，而是通過股權(quán)和高管深度綁定的利益關(guān)聯(lián)方。兩者通過這種“名為第三方、實(shí)為關(guān)聯(lián)方”的障眼法，形成了“左手放貸、右手催收”的商業(yè)閉環(huán)。

對(duì)此，馬上消費(fèi)金融相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，信盟科技是該公司最早合作的催收機(jī)構(gòu)，目前雙方每年合作金額好幾個(gè)億，催收不規(guī)范是行業(yè)普遍現(xiàn)象，由于催收風(fēng)險(xiǎn)成本越來越高，“現(xiàn)在找合作機(jī)構(gòu)并不容易”。

數(shù)據(jù)顯示，馬上消費(fèi)金融的催收成本十分昂貴。據(jù)年報(bào)披露，2020年至2024年，該公司催收費(fèi)用連創(chuàng)新高，分別為11.56億元、15.01億元、20.88億元、28.20億元、31.28億元，五年合計(jì)高達(dá)106.93億元。

此前，2023年3月份，馬上消費(fèi)金融被查獲“對(duì)委外催收合作機(jī)構(gòu)管理不審慎”、“貸前審查不審慎”的違法違規(guī)行為，被原重慶銀保監(jiān)局處以罰款100萬元重罰。

據(jù)黑貓投訴平臺(tái)顯示，截至目前，該平臺(tái)與“馬上消費(fèi)金融”相關(guān)的投訴高達(dá)8萬多條，投訴的問題主要集中在非法暴力催收、高利貸、侵犯?jìng)€(gè)人隱私等方面。相關(guān)投訴顯示，馬上消費(fèi)金融“安逸花”給部分在校學(xué)生發(fā)放年化利息36%的貸款，不僅遠(yuǎn)超24%的國(guó)家規(guī)定上限，而且該公司工作人員拒絕協(xié)商解決。

公開信息顯示，馬上消費(fèi)金融2021年1月起開始接受上市輔導(dǎo)，但截至目前該公司仍沒有遞交上市材料。在上市輔導(dǎo)第一年，馬上消費(fèi)金融就被中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局專題通報(bào)“侵害消費(fèi)者合法權(quán)益”，通報(bào)指出該公司存在營(yíng)銷宣傳夸大誤導(dǎo)、產(chǎn)品定價(jià)管理不規(guī)范、學(xué)生貸款管理不規(guī)范、合作商管控不嚴(yán)、聯(lián)合貸款管理不到位、不合規(guī)催收、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)體制機(jī)制不完善等多項(xiàng)問題。