AI浪潮正從虛擬世界涌向現(xiàn)實(shí)，端側(cè)又開啟了新一輪競逐賽。眼下AI眼鏡正成為各方布局的新藍(lán)海，科技巨頭陸續(xù)上新，A股多領(lǐng)域公司相關(guān)業(yè)務(wù)放量，業(yè)績紅利逐步釋放。

來源：攝圖網(wǎng)

科技巨頭競逐，AI眼鏡迎“上新潮”

12月3日晚，理想汽車發(fā)布理想AI眼鏡Livis，標(biāo)志著這家造車新勢力跨界智能穿戴設(shè)備領(lǐng)域。據(jù)介紹，該產(chǎn)品聚焦將車內(nèi)智能延伸至車外，佩戴眼鏡后，用戶無需拿出手機(jī)，一句話指令就能實(shí)現(xiàn)車輛各項(xiàng)控制、車輛信息查詢。

AI眼鏡正成為科技巨頭爭相布局的新藍(lán)海。今年以來，華為、小米、阿里巴巴等企業(yè)均推出了AI眼鏡產(chǎn)品。

今年4月，華為鴻蒙智家及智能眼鏡新品“搶先看”活動(dòng)中，華為智能眼鏡2亮相，該產(chǎn)品配備小藝翻譯、頭部控制等功能，支持面對面翻譯、同聲傳譯、全天候智慧播報(bào)等。

小米首款A(yù)I眼鏡于今年6月正式發(fā)布并開售，具備AI語音助手、AI導(dǎo)航等基礎(chǔ)功能，還可通過攝像頭和傳感器實(shí)現(xiàn)第一人稱視覺和情境感知。

阿里首款自研的夸克AI眼鏡已于今年11月發(fā)布，首發(fā)提供S1、G1兩個(gè)系列共六款單品。除了基礎(chǔ)的語音交互，夸克AI眼鏡還具備導(dǎo)航、支付、出行提醒、日程管理等功能。

此外，谷歌與XREAL（深圳太若科技有限公司）聯(lián)合打造的AI眼鏡Project Aura預(yù)計(jì)年底發(fā)布、2026年發(fā)售。該產(chǎn)品集成谷歌Gemini AI作為核心“大腦”，用戶可通過眼鏡的攝像頭、麥克風(fēng)與傳感器，直接與Gemini進(jìn)行自然對話、環(huán)境分析與任務(wù)處理。

IDC預(yù)測，2025年中國智能眼鏡出貨量將達(dá)到290.7萬臺(tái)，同比增長121.1%。2026年將突破491.5萬臺(tái)。

京東數(shù)據(jù)顯示，今年“雙11”期間，智能眼鏡成交額增速領(lǐng)先，達(dá)到346%。京東App搜索結(jié)果顯示，AI眼鏡熱門品牌包括Rokid（樂奇）、阿里夸克、小米、XREAL、INAIR、雷鳥等，產(chǎn)品使用場景涉及巨幕觀影、攝影錄像、翻譯提詞、無界游戲及戶外導(dǎo)航等。

產(chǎn)業(yè)鏈來看，AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈可分為光學(xué)、存儲(chǔ)芯片、顯示、結(jié)構(gòu)件、麥克風(fēng)、攝像頭、交互、電池、傳感器、揚(yáng)聲器等，目前多領(lǐng)域A股公司已參與其中。

存儲(chǔ)企業(yè)產(chǎn)品導(dǎo)入，佰維存儲(chǔ)預(yù)計(jì)收入同比增超5倍

12月1日，存儲(chǔ)龍頭佰維存儲(chǔ)（688525.SH）在交易所投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，2024年公司面向AI眼鏡產(chǎn)品收入約1.06億元，預(yù)計(jì)2025年這一收入有望同比增長超過500%。

按照該增速測算，佰維存儲(chǔ)今年面向AI眼鏡產(chǎn)品的收入超過6億元。

佰維存儲(chǔ)圍繞半導(dǎo)體存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)鏈，布局存儲(chǔ)解決方案研發(fā)、主控芯片設(shè)計(jì)等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。公司聚焦AI技術(shù)催生的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，在AI端側(cè)存儲(chǔ)方面擁有較強(qiáng)的競爭力并構(gòu)建了完整的產(chǎn)品布局，覆蓋AI手機(jī)、AI眼鏡等多個(gè)場景。

佰維存儲(chǔ)披露，公司是業(yè)內(nèi)率先抓住AI眼鏡機(jī)遇的解決方案廠商，通過布局高毛利創(chuàng)新業(yè)務(wù)，公司能夠充分分享行業(yè)爆發(fā)帶來的增長紅利。

今年前三季度，佰維存儲(chǔ)營收同比上漲30.84%至65.75億元，歸屬凈利潤為3041.39萬元、同比下滑86.67%。剔除股份支付費(fèi)用后，公司前三季度歸母凈利潤為2.39億元。第三季度單季，公司營收和歸屬凈利潤分別為26.63億元和2.56億元，分別同比增長68.06%和563.77%。

AI端側(cè)產(chǎn)品需求放量是公司業(yè)績增長的主要原因之一。在AI端側(cè)，公司ePOP等存儲(chǔ)產(chǎn)品已被Meta、Google、小米、小天才、Rokid、雷鳥創(chuàng)新等企業(yè)應(yīng)用于其AI/AR眼鏡、智能手表等智能穿戴設(shè)備上。佰維存儲(chǔ)披露，今年前三季度，Meta仍是公司出貨量最大的AI眼鏡客戶，公司為其提供ROM+RAM存儲(chǔ)器芯片，是國內(nèi)的主力供應(yīng)商。

存儲(chǔ)行業(yè)中，兆易創(chuàng)新（603986.SH）、江波龍（301308.SZ）等企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品也已應(yīng)用于AI眼鏡產(chǎn)品中。

兆易創(chuàng)新披露，AI眼鏡業(yè)務(wù)方面，公司已在雷鳥、Rokid及字節(jié)等項(xiàng)目上實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，有望達(dá)成全年業(yè)績承諾目標(biāo)。兆易創(chuàng)新在今年4月的投資者交流活動(dòng)中表示，AI眼鏡是唯一尚未被電子產(chǎn)品替代的穿戴品，如果能夠在功能、功耗、續(xù)航、重量等方面尋找到平衡點(diǎn)，有潛力成為新的爆品。

江波龍披露，公司超小尺寸eMMC及ePoP存儲(chǔ)器匹配AI穿戴設(shè)備對存儲(chǔ)小型化與高性能的雙重需求，目前已應(yīng)用于阿里、XREAL、小天才、佳明（Garmin）等國際國內(nèi)一線廠商的智能眼鏡、智能手表中。

聚辰股份（688123.SH）WLCSP EEPROM存儲(chǔ)芯片已在AI眼鏡攝像頭模組領(lǐng)域卡位，在市場主要品牌的AI眼鏡產(chǎn)品中取得大規(guī)模應(yīng)用。公司表示，目前AI眼鏡年度出貨量較少，若未來能夠?qū)崿F(xiàn)在功能、續(xù)航、重量等方面的平衡，AI眼鏡有望成為公司消費(fèi)電子領(lǐng)域新的增長點(diǎn)。

AI眼鏡概念股總市值超2.87萬億元，多領(lǐng)域公司產(chǎn)品放量

據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月4日，AI眼鏡概念股涉及約121家A股公司，合計(jì)總市值約2.87萬億元。

按照申萬三級行業(yè)分類，121家公司中，消費(fèi)電子零部件及組裝、數(shù)字芯片設(shè)計(jì)、光學(xué)元件三大行業(yè)的公司數(shù)量領(lǐng)先，分別有21家、13家、10家。

市值規(guī)模超千億元的公司有6家。立訊精密（002475.SZ）、藍(lán)思科技（300433.SZ）、歌爾股份（002241.SZ）屬于消費(fèi)電子零部件及組裝行業(yè)，兆易創(chuàng)新、江波龍屬于數(shù)字芯片設(shè)計(jì)行業(yè)，鵬鼎控股（002938.SZ）屬于印制電路板行業(yè)。

立訊精密披露，在AI眼鏡領(lǐng)域，公司無論是零組件（包括結(jié)構(gòu)件、光學(xué)/聲學(xué)組件等）還是整機(jī)產(chǎn)品均有廣泛布局。在AI眼鏡整機(jī)產(chǎn)品類別中，約有三分之一的市場品類由公司提供支持或服務(wù)。

藍(lán)思科技披露，隨著國內(nèi)外頭部客戶不斷推出AI/AR眼鏡新品，AI眼鏡行業(yè)在今年迎來爆發(fā)元年。公司作為北美及國內(nèi)多家頭部AI眼鏡品牌的核心一級供應(yīng)商，已實(shí)現(xiàn)從導(dǎo)光模組、Mic模組等功能模組和光學(xué)鏡片、精密結(jié)構(gòu)件及整機(jī)組裝的全流程覆蓋。隨著新產(chǎn)品發(fā)布和市場需求放量，預(yù)計(jì)AI眼鏡將成為公司未來重要增長點(diǎn)。藍(lán)思科技擬將自研的光波導(dǎo)鏡片、功能模組及超輕量材料等更多高附加值核心元器件整合至下一代AI眼鏡中。

鵬鼎控股構(gòu)建了覆蓋AI手機(jī)、AI眼鏡等AI端側(cè)消費(fèi)品的全場景產(chǎn)品矩陣。今年前三季度，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長，其中消費(fèi)電子及計(jì)算機(jī)用板業(yè)務(wù)方面，公司把握產(chǎn)品復(fù)蘇周期，推動(dòng)以AI眼鏡為代表的端側(cè)產(chǎn)品的市場開發(fā)，該板塊營收同比增長23%至84.83億元。

以2025年前三季度業(yè)績數(shù)據(jù)來看，概念股中81家公司營收同比增長，63家公司歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)增長，占比分別約67%和53%。博杰股份（002975.SZ）、碩貝德（300322.SZ）等公司盈利漲幅領(lǐng)先。

博杰股份屬于工控設(shè)備行業(yè)，主營工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備與配件業(yè)務(wù)。今年前三季度，公司營收同比增長35.61%至11.17億元，歸母凈利潤為1.06億元、同比增長6760.54%。今年上半年，公司AI眼鏡訂單實(shí)現(xiàn)高速增長，已獲得M客戶智能眼鏡測試與自動(dòng)化項(xiàng)目近億級新增訂單。

碩貝德主要提供天線、散熱器件及模組、線束及連接件和智能傳感模組等產(chǎn)品。今年前三季度，公司營收同比增長50.25%至19.90億元，歸母凈利潤為5070.76萬元、同比增長1290.66%。公司主要產(chǎn)品量產(chǎn)交付規(guī)模大幅提升，智能穿戴天線等產(chǎn)品與國內(nèi)知名AI眼鏡客戶的合作進(jìn)入量產(chǎn)階段。