《電鰻財(cái)經(jīng)》電鰻號(hào)/文

潤建股份近日啟動(dòng)赴港上市計(jì)劃，試圖在通信技術(shù)服務(wù)行業(yè)中開辟新航道。據(jù)悉，潤建股份是一家數(shù)字化智能運(yùn)維(AIOps)服務(wù)商，公司在“線上數(shù)字化平臺(tái)+線下技術(shù)服務(wù)”的經(jīng)營模式基礎(chǔ)上，進(jìn)一步深化技術(shù)應(yīng)用，發(fā)布人工智能發(fā)展戰(zhàn)略，以算力服務(wù)、數(shù)據(jù)服務(wù)為基礎(chǔ)，通過公司自主研發(fā)的“曲尺”生成式人工智能行業(yè)模型開發(fā)平臺(tái)，鍛造具有核心競爭力的行業(yè)模型、數(shù)字化產(chǎn)品、行業(yè)解決方案，賦能通信網(wǎng)絡(luò)、數(shù)字網(wǎng)絡(luò)、能源網(wǎng)絡(luò)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年，潤建股份營收為91.99億元，同比同比增長4.23%;歸母凈利潤為2.47億元，同比下滑43.77%。2025年前三季度，潤建股份實(shí)現(xiàn)營收72.71億元，同比增長11.04%，公司在公告中稱主要系算力網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)、能源網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長所致;歸母凈利潤643.65萬元，同比下降97.78%。

潤建股份在三季報(bào)中稱，公司業(yè)務(wù)全面向 AI 化轉(zhuǎn)型，分業(yè)務(wù)板塊上，通信網(wǎng)絡(luò)和數(shù)字網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定態(tài)勢，算力網(wǎng)絡(luò)和能源網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)收入快速增長;其中算力網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)上，公司推出“星算云池”產(chǎn)品，聯(lián)合互聯(lián)網(wǎng)大廠等生態(tài)合作伙伴為開發(fā)者提供高性能智算云服務(wù)，通過算力池化技術(shù)為客戶提供普惠算力和開發(fā)平臺(tái)等，算力構(gòu)成包括國產(chǎn)和國際主流算力;能源網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)近期中標(biāo)了《樂亭恒昌 256MW 陸上風(fēng)電項(xiàng)目》等重要項(xiàng)目，為后續(xù)業(yè)務(wù)拓展打下良好基礎(chǔ);分業(yè)務(wù)區(qū)域上，海外特別是東盟國家市場收入取得快速增長，重點(diǎn)領(lǐng)域包括 AI 應(yīng)用、算力服務(wù)、新能源等。

值得關(guān)注的是，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，潤健股份毛利率分別為19.09%、17.92%、15.67%。2025年前三季度，公司毛利率下降為13.51%。

業(yè)內(nèi)人士指出，在5G基建增量放緩的背景下，運(yùn)營商壓價(jià)招標(biāo)成為常態(tài)，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)企業(yè)為爭奪市場份額被迫“以價(jià)換量”，讓部分企業(yè)毛利率持續(xù)失守。

11月25日，潤建股份發(fā)布公告披露稱，公司為進(jìn)一步推進(jìn)公司全球化發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)AI應(yīng)用、算力等業(yè)務(wù)布局，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位，積極借助國際資本市場的資源與機(jī)制優(yōu)勢，拓寬多元融資渠道，全面提升公司綜合實(shí)力，公司正在籌劃發(fā)行境外股份(H股)并在香港聯(lián)交所上市事宜。

目前，潤建股份正與相關(guān)中介機(jī)構(gòu)就H股上市的具體推進(jìn)工作進(jìn)行商討，相關(guān)細(xì)節(jié)尚未確定，《電鰻財(cái)經(jīng)》將繼續(xù)關(guān)注后續(xù)進(jìn)展。