李想說(shuō)他希望以后更多以新的方式與投資人們進(jìn)行溝通和交流，而不是每個(gè)季度固定格式的匯報(bào)。

就像理想汽車不想再“卷”了一樣。而為了不卷，李想講述了他對(duì)于公司未來(lái)10年發(fā)展的思考。

2025年三季度，理想汽車營(yíng)收274億元，依然在新勢(shì)力車企中保持領(lǐng)先（蔚來(lái)：217.9億元，小鵬：203.8億元，零跑：194.5億元）。而研發(fā)費(fèi)用進(jìn)一步提升，達(dá)到了30億元，全年的研發(fā)總額將達(dá)到120億元，其中人工智能領(lǐng)域投入超過(guò)60億元。

此外，除去銷量穩(wěn)步提升的MEGA在三季度獲得50萬(wàn)元以上純電動(dòng)和50萬(wàn)元以上MPV銷量冠軍外，理想i6和i8兩款純電產(chǎn)品的累計(jì)訂單已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)輛，目前理想汽車也在聯(lián)合零部件伙伴加緊解決產(chǎn)能瓶頸，加快推進(jìn)交付進(jìn)程。

理想VLA司機(jī)大模型也在三季度實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)上車，月度使用率提升至91%，用戶滲透率行業(yè)領(lǐng)先。

值得一提的是，理想MEGA召回的預(yù)估成本被計(jì)入到了三季度財(cái)報(bào)中，而如果剔除這部分的額外支出，理想汽車的季度毛利率依然達(dá)到了20.4%。相比于去年同期的21.5%和上季度的20.1%，其實(shí)表現(xiàn)依然穩(wěn)健。

01

關(guān)于純電、L系改款和2026年

今年，理想汽車實(shí)現(xiàn)了i6和i8兩款全新純電車型的交付，在理想汽車執(zhí)行董事兼總裁馬東輝看來(lái)，兩款新車覆蓋了主流和高端家庭純電市場(chǎng)，為理想汽車純電業(yè)務(wù)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)，同時(shí)與增程實(shí)現(xiàn)了互補(bǔ)布局。

具體來(lái)說(shuō)，i系列實(shí)現(xiàn)了在重點(diǎn)區(qū)域滲透率的大幅突破，尤其是上海、北京以及江浙地區(qū)，i系列在這些純電核心市場(chǎng)的訂單在9月份都大幅增加。

此外，針對(duì)目前供應(yīng)鏈吃緊的情況，理想汽車從11月起啟動(dòng)了i6的雙電池供應(yīng)商模式，同時(shí)馬東輝承諾，兩家供應(yīng)商的電池性能與質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)將保持一致，而到明年年初，i6的月產(chǎn)能將穩(wěn)步提升至2萬(wàn)臺(tái)。

應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的2026年購(gòu)置稅政策退坡和補(bǔ)貼減少，理想汽車也對(duì)鎖單用戶跨年交付做出了購(gòu)置稅兜底保障，同時(shí)產(chǎn)品也同步滿足未來(lái)的新政策要求。對(duì)于2026年，馬東輝表示有信心實(shí)現(xiàn)交付的歷史性突破。

這份信心，或許來(lái)自于明年將要改款的L系列。馬東輝說(shuō)它將是“重回增程產(chǎn)品領(lǐng)先地位”的戰(zhàn)略車型。具體來(lái)說(shuō)，將回歸精簡(jiǎn)SKU設(shè)置，兼顧市場(chǎng)覆蓋和供應(yīng)效率；將實(shí)現(xiàn)核心體驗(yàn)全系拉滿，消除目前入門版的體驗(yàn)痛點(diǎn)；將在延續(xù)經(jīng)典設(shè)計(jì)的同時(shí)，強(qiáng)化豪華質(zhì)感升級(jí)；將全系標(biāo)配5C超充，以實(shí)現(xiàn)與純電超充網(wǎng)絡(luò)的協(xié)同。

“用確定性的技術(shù)升級(jí)，確定性的交付節(jié)奏，確定性的用戶價(jià)值，從容回應(yīng)市場(chǎng)的不確定性?！瘪R東輝說(shuō)道。

除去L系列的改款，2026年理想汽車自研的M100芯片也將量產(chǎn)交付，目前該芯片處于大規(guī)模測(cè)試階段，而它將與理想汽車的基礎(chǔ)模型、編譯器和軟件系統(tǒng)協(xié)同設(shè)計(jì)，從而達(dá)成最高效的人工智能能力，下一代產(chǎn)品或?qū)?shí)現(xiàn)性價(jià)比3倍的提升。

李想并沒(méi)有透露M100芯片所帶來(lái)的具體體驗(yàn)變革有哪些，但他說(shuō)道，汽車將會(huì)從被動(dòng)的使用，變成主動(dòng)化地提供服務(wù)，會(huì)體現(xiàn)在日常生活和高頻場(chǎng)景中。

02

回歸“創(chuàng)業(yè)公司管理”模式

今年11月，理想汽車再次調(diào)整了公司的組織架構(gòu)，根據(jù)媒體報(bào)道，組織與財(cái)經(jīng)群組下轄的一層組織“組織部”與“人力資源”整合為“人力資源”，并入產(chǎn)品與戰(zhàn)略群組；組織與財(cái)經(jīng)群組更名為CFO職能群組；任命楊海山擔(dān)任新成立的人力資源部門負(fù)責(zé)人，直接向CEO李想?yún)R報(bào)。

這也被認(rèn)為是理想汽車“去華為化”的重要一步。

在此次財(cái)報(bào)電話會(huì)上，李想親自解釋了組織架構(gòu)調(diào)整的思考。理想汽車在過(guò)去十年中，最初7年都采用創(chuàng)業(yè)公司的管理模式，在2022年前后轉(zhuǎn)向職業(yè)經(jīng)理人管理模式，也就是外界所稱“全面學(xué)習(xí)華為”的時(shí)期。

但經(jīng)過(guò)3年的調(diào)整，李想意識(shí)到了兩個(gè)模式的完全不同：職業(yè)經(jīng)理人模式適合行業(yè)與技術(shù)周期穩(wěn)定、企業(yè)在行業(yè)中的領(lǐng)先地位穩(wěn)固、創(chuàng)始人和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)淡出企業(yè)，滿足這三個(gè)條件，職業(yè)經(jīng)理人管理模式是非常好的選擇。創(chuàng)業(yè)公司則完全相反，行業(yè)與技術(shù)周期變化巨大、行業(yè)格局不穩(wěn)定、創(chuàng)始人依然深度參與公司經(jīng)營(yíng)。

顯然，理想汽車與所處當(dāng)下的汽車行業(yè)，更符合創(chuàng)業(yè)公司管理模式。

而創(chuàng)業(yè)公司的管理，李想認(rèn)為有4件核心工作：

第一，更多、更深度的對(duì)話，而非匯報(bào)，這是提升認(rèn)知和大膽決策的關(guān)鍵要素；
第二，聚焦用戶價(jià)值，而非只是交付；
第三，持續(xù)提升效率，而非占有更多資源，這樣才有更多資源，去做短期不創(chuàng)造收入的長(zhǎng)期投資和能力建設(shè)；
第四，要識(shí)別關(guān)鍵問(wèn)題，而不是創(chuàng)造信息不對(duì)稱，解決關(guān)鍵問(wèn)題才能在高度競(jìng)爭(zhēng)與變化的環(huán)境中持續(xù)滿足用戶需求。

“過(guò)去三年，我和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)努力學(xué)習(xí)職業(yè)經(jīng)理人的管理體系，逼迫自己接受各種變化，但我們卻變成了越來(lái)越差的自己。而英偉達(dá)和特斯拉今天仍以創(chuàng)業(yè)公司的方式管理，如果全世界最強(qiáng)的公司都可以使用，那我們有什么理由放棄自己最擅長(zhǎng)的方式？”李想這樣說(shuō)道。

而對(duì)于過(guò)去27年都在以創(chuàng)業(yè)公司模式管理企業(yè)的李想來(lái)說(shuō)，他至今仍然熱愛(ài)汽車、熱愛(ài)產(chǎn)品、熱愛(ài)人工智能，全心投身于工作。在意識(shí)到這一點(diǎn)后，理想汽車堅(jiān)定地選擇回歸創(chuàng)業(yè)公司管理模式，以全新的組織架構(gòu)來(lái)應(yīng)對(duì)新的挑戰(zhàn)。

03

未來(lái)10年，理想不造“電動(dòng)車”

李想認(rèn)為，如果面向未來(lái)10年依然造電動(dòng)車，那么競(jìng)爭(zhēng)邏輯就會(huì)變成“參數(shù)大戰(zhàn)”，從續(xù)航里程到車身長(zhǎng)度再到更便宜的價(jià)格。

“順便copy一下已經(jīng)被驗(yàn)證成功的那些設(shè)計(jì)，比如理想L9?！?/p>

李想有些無(wú)奈地吐槽了一下當(dāng)下市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境。在他看來(lái)，這樣的內(nèi)卷使得研發(fā)成本的投入成為浪費(fèi)，更強(qiáng)的傳感器、模型、算力甚至是主動(dòng)懸架，并不會(huì)給用戶帶來(lái)體驗(yàn)與價(jià)值的真正提升。

而比電動(dòng)車更“時(shí)髦”一些的，是智能終端。但李想認(rèn)為，做智能終端意味著會(huì)更加關(guān)注屏幕里的“那些事兒”，本能地將其變成智能手機(jī)功能的重復(fù)建設(shè)。事實(shí)上，過(guò)去幾年行業(yè)在智能終端上的創(chuàng)新，大多數(shù)都是將手機(jī)功能搬到車上，“明明在手機(jī)和電腦上有更好的體驗(yàn)，為什么非要放在車上？這對(duì)于用戶價(jià)值的提升非常有限，甚至是自?shī)首詷?lè)。”李想說(shuō)。

顯然，對(duì)于關(guān)注用戶價(jià)值的李想來(lái)說(shuō)，具身智能才是未來(lái)10年最好的選擇。

“說(shuō)白了就是機(jī)器人，變形金剛的動(dòng)畫片明確告訴我們，機(jī)器人最大的分類就是兩種形式，一種是像人一樣，一種是像車一樣?！崩钕胝f(shuō)。

而將汽車變?yōu)闄C(jī)器人，需要賦予它更強(qiáng)的感知能力（如人的眼睛、耳朵）、計(jì)算能力（如大腦與神經(jīng)），改造硬件形成更強(qiáng)的本體能力，李想形容它像頂級(jí)司機(jī)，不僅可以幫用戶開(kāi)車，還可以提供無(wú)微不至的便捷體驗(yàn)與關(guān)懷，整個(gè)過(guò)程就像是從被動(dòng)的機(jī)器成長(zhǎng)為自動(dòng)的機(jī)器，再進(jìn)化為主動(dòng)的機(jī)器。

李想說(shuō)：“電動(dòng)車、智能終端的選擇不是不好，而是不夠，只有選擇具身智能這個(gè)最難的題，我們才可以真正改變用戶的生活，提供主動(dòng)服務(wù)的具身機(jī)器人產(chǎn)品，恰好就是汽車?！?/p>

或許是李想從來(lái)都喜歡挑戰(zhàn)行業(yè)的不可能，亦或是被“理想平替”們挑戰(zhàn)和沖擊，讓理想汽車選擇了一條在現(xiàn)在看上去有些“科幻”，但卻也最難被“平替”的道路。

這也是理想為何選擇自研M100芯片的原因。因?yàn)榫呱碇悄芩枰母鼜?qiáng)的感知能力、對(duì)物理世界理解的模型，都需要更強(qiáng)的計(jì)算平臺(tái)配合。

李想認(rèn)為，未來(lái)自動(dòng)駕駛的性能將有5-10倍的提升，也就能為用戶提供更加自動(dòng)和主動(dòng)的服務(wù)，而這將為市場(chǎng)帶來(lái)質(zhì)的改變。

他總結(jié)說(shuō)：“我們深知未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)不在一時(shí)，而在方向的長(zhǎng)期選擇和持續(xù)投入的定力，依托堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，我們會(huì)保持專注，以創(chuàng)業(yè)公司管理模式打造領(lǐng)先的具身智能產(chǎn)品，確保理想汽車能夠穿越周期、引領(lǐng)技術(shù)，成為一家長(zhǎng)期對(duì)用戶和社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值的企業(yè)?！?/p>

04

大公司視點(diǎn)

從L系列被不斷“復(fù)刻”，到i6與i8的成功，其實(shí)理想汽車始終是那個(gè)擁有行業(yè)創(chuàng)新能力，并且能夠不斷突破自我的企業(yè)。

雖然我們可以感受到，李想在電話會(huì)中所講述的內(nèi)容與之后投資人所關(guān)心的提問(wèn)之間存在一些差異，前者更想傳遞理想汽車的長(zhǎng)期穩(wěn)健，而后者更關(guān)注理想汽車如何解決當(dāng)下的問(wèn)題。

但事實(shí)上，只有長(zhǎng)期戰(zhàn)略的穩(wěn)定，才能解決理想當(dāng)下的“難關(guān)”。

回歸到那個(gè)核心的問(wèn)題，當(dāng)行業(yè)認(rèn)為增程賽道已經(jīng)擠滿了“小理想”們的時(shí)候，理想汽車的護(hù)城河與競(jìng)爭(zhēng)力在哪里？其實(shí)李想很早就意識(shí)到了這個(gè)挑戰(zhàn)，并且在過(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間里都嘗試向外界傳遞改變，甚至是在i8的發(fā)布會(huì)上，加入了那么長(zhǎng)一段關(guān)于人工智能的思考。

其實(shí)在這次財(cái)報(bào)會(huì)上，李想已經(jīng)把解題方法說(shuō)清楚了。當(dāng)然，對(duì)于外界而言，還需要一點(diǎn)點(diǎn)時(shí)間，等待那個(gè)驚喜時(shí)刻的到來(lái)。