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市場(chǎng)沖高回落，截至收盤(pán)，滬指漲0.29% ， 深成指跌0.25% ， 創(chuàng)業(yè)板指跌0.44% 。 滬深兩市成交額1.71萬(wàn)億 ， 較上一個(gè)交易日縮量736億 。

盤(pán)面上 ， 市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng) ， 全市場(chǎng)超2700只個(gè)股上漲 。 有機(jī)硅 、 電池 、 消費(fèi)電子等板塊漲幅居前 ， 海南 、 影視院線 、 AI應(yīng)用等板塊跌幅居前 。

從板塊來(lái)看 ， 鋰電池概念爆發(fā) ， 壹石通20cm漲停 ， 石大勝華漲停 ， 華盛鋰電漲超15% 。消費(fèi)電子板塊走強(qiáng) ， 福日電子 、 科森科技等多股漲停 。

下跌方面 ， AI應(yīng)用概念持續(xù)分化 ， 歡瑞世紀(jì) 、 石基信息均跌停 。

此外萬(wàn)科A今天股債雙殺，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

01

地產(chǎn)龍頭

萬(wàn)科A股債雙殺

萬(wàn)科A低開(kāi)低走，截至收盤(pán)股價(jià)跌7.13%，最新股價(jià)5.47元，總市值652億元。

債券方面，深交所行情數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，“21萬(wàn)科02”跌超70%，“21萬(wàn)科06”跌超23%，“23萬(wàn)科01”跌超32%，“22萬(wàn)科02”跌超21%。

消息面上，11月26日晚，萬(wàn)科在上清所發(fā)布公告稱，將召開(kāi)債權(quán)人會(huì)議討論“22萬(wàn)科MTN004”的展期事項(xiàng)。公告稱，根據(jù)《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具持有人會(huì)議規(guī)程》及發(fā)行文件中相關(guān)條款規(guī)定，擬召開(kāi)關(guān)于召開(kāi)萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司2022年度第四期中期票據(jù)2025年第一次持有人會(huì)議的公告，會(huì)議召開(kāi)時(shí)間為12月10日。

11月2日，萬(wàn)科發(fā)布公告，與第一大股東深圳市地鐵集團(tuán)有限公司簽署《關(guān)于股東借款及資產(chǎn)擔(dān)保的框架協(xié)議》，引發(fā)市場(chǎng)普遍關(guān)注。根據(jù)框架協(xié)議及萬(wàn)科相關(guān)公告，萬(wàn)科于2025年1月1日至2025年股東大會(huì)期間（2026年6月30日前）從深鐵可獲取的最高貸款金額為220億元，后續(xù)可提取22.9億元。

02

科技股反彈

消費(fèi)電子大漲

科技股盤(pán)中表現(xiàn)較強(qiáng)勢(shì)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、消費(fèi)電子概念、算力產(chǎn)業(yè)鏈等板塊上漲。

消費(fèi)電子領(lǐng)域最近催化不斷。11月25日，華為舉行全場(chǎng)景新品發(fā)布會(huì)，HUAWEI Mate 80系列、HUAWEI Mate X7、華為FreeBuds Pro 5悅彰耳機(jī)以及華為智慧屏MateTV MAX等多款新品亮相。

此外，阿里巴巴首款自研旗艦雙顯AI眼鏡——夸克AI眼鏡2025年新品發(fā)布會(huì)于今日舉行。

政策面上，近日，工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委、商務(wù)部、文化和旅游部、中國(guó)人民銀行、市場(chǎng)監(jiān)管總局印發(fā)《關(guān)于增強(qiáng)消費(fèi)品供需適配性進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)的實(shí)施方案》。

其中提到，強(qiáng)化人工智能融合賦能，推動(dòng)人工智能在消費(fèi)品全行業(yè)全領(lǐng)域全過(guò)程應(yīng)用，推廣生成式人工智能、3D數(shù)字化設(shè)計(jì)等新工具。組織開(kāi)展人工智能賦能消費(fèi)品工業(yè)深度行，推動(dòng)解決方案供應(yīng)商與生產(chǎn)企業(yè)深度對(duì)接。鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)家庭服務(wù)機(jī)器人、智能家電和人工智能手機(jī)、電腦、玩具、眼鏡、腦機(jī)接口等人工智能終端，以智能產(chǎn)品為載體提供娛樂(lè)、健康、陪護(hù)等生活服務(wù)。支持企業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)建設(shè)智能家居體驗(yàn)中心、適老化產(chǎn)品體驗(yàn)中心、定制服裝體驗(yàn)中心等，拓展多場(chǎng)景體驗(yàn)和增值服務(wù)。支持各地開(kāi)發(fā)歷史經(jīng)典產(chǎn)業(yè)數(shù)字藝術(shù)品，建設(shè)數(shù)字博物館和云博物館。

廣發(fā)證券表示，AI驅(qū)動(dòng)成為核心動(dòng)力，消費(fèi)電子板塊三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)19%，環(huán)比增長(zhǎng)26.5%；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)26%，環(huán)比增幅達(dá)37%。隨著AI技術(shù)向終端滲透，智能穿戴、AI眼鏡等新型設(shè)備有望打開(kāi)增量空間，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期向好。

算力產(chǎn)業(yè)鏈，近期也是催化不斷。11月25日，在阿里財(cái)報(bào)分析師電話會(huì)上，阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘表示，目前，行業(yè)內(nèi)不僅新的GPU基本上是跑滿的，甚至是上一代或者是三年、五年前的前幾代GPU都是跑滿的。因此，未來(lái)三年之內(nèi)不太可能出現(xiàn)人工智能泡沫。未來(lái)三年，人工智能資源整體將處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。阿里不排除在已承諾的三年3800億元人民幣投資之外進(jìn)行額外投資。

03

固態(tài)電池上攻

產(chǎn)業(yè)化加速

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈全線上攻，固態(tài)電池方向領(lǐng)漲，壹石通開(kāi)盤(pán)僅用約10分鐘時(shí)間就直線20%漲停，?？菩略?0%漲停，華盛鋰電漲超15%，鵬輝能源、金銀河漲超12%，石大勝華、維科技術(shù)漲停。

消息面上，近來(lái)，央視新聞密集報(bào)道固態(tài)電池領(lǐng)域進(jìn)展，國(guó)內(nèi)已建成首條大容量全固態(tài)電池產(chǎn)線，目前正在小批量測(cè)試生產(chǎn)。搭載該電池的車(chē)型續(xù)航從500公里躍升至1000公里以上。-20°C環(huán)境下容量衰減低于10%，支持10分鐘充至80%電量，補(bǔ)能效率接近燃油車(chē)。

EVTank預(yù)測(cè)，2030年全球固態(tài)電池出貨量將達(dá)到614GWh，年出貨量復(fù)合增長(zhǎng)率超80%。中國(guó)市場(chǎng)，中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，到2029年中國(guó)固態(tài)電池出貨量將超過(guò)100GWh，到2030年市場(chǎng)空間將增至200GWh。

招商證券指出，全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程明顯加快。預(yù)計(jì)2026年起，全固態(tài)電池將陸續(xù)在車(chē)端實(shí)現(xiàn)裝車(chē)，2030年前后進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)階段。建議關(guān)注已布局中試線生產(chǎn)的頭部電池企業(yè)及材料供應(yīng)商。

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