技術再過硬，也難承全產業(yè)鏈的持續(xù)虧損。隨著光伏行業(yè)大洗牌的深入，不少跨界光伏新軍已被清洗出局，其中不乏一些明星企業(yè)。

10月29日，華東重機在2025年三季報中披露，旗下兩家主要的光伏子公司——華東光能、徐州光能已不再并入上市公司財務報表。

（一）華東光能、徐州光能啟動預重組

今年5月8日、5月29日，徐州光能、華東光能已先后被浙江凱盈新材料有限公司申請破產重組，這兩家公司合計債權總額高達11.3億元。

華東光能是跨界TOPCon電池組件的明星企業(yè)之一，曾由資深光伏大佬朱治國、沈龍強帶隊，在徐州沛縣和安徽亳州的擴產計劃達到20GW，總投資達到80億元。

致力于打造世界一流的N型TOPCon電池片供應商，華東光能的遠景規(guī)劃同樣頗有雄心，其計劃到2026年建設完成30GW-50GW N型高效光伏電池及組件產能。

同時，憑借TOPCon電池轉換效率創(chuàng)世界紀錄，強大的創(chuàng)新技術突破和品牌影響力，華東光能在2023、2024年快速躋身一線TOPCon電池供應商序列，曾榮獲“2023年度TOPCon光伏電池Top10供應商”大獎。

與其一同獲獎的TOPCon電池企業(yè)還有棒杰新能源科技有限公司，捷泰新能源科技有限公司，綿陽炘皓新能源科技有限公司，安徽旭合新能源科技有限公司。

不過，僅時隔一年之后，前述明星企業(yè)內部就已出現洗牌，5家企業(yè)當中已有3家掉隊、落伍。徐州光能之外，棒杰新能源控股子公司也被申請破產，炘皓新能源則被剝離出麥迪科技之外。

（二）棒杰新能源：核心子公司預重組

9月3日，棒杰股份（002634）公告稱，公司債權人興業(yè)銀行股份有限公司蘇州分行以公司控股二級子公司揚州棒杰新能源科技有限公司（簡稱“揚州棒杰”）不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力但具備重整價值為由，向法院申請對揚州棒杰進行預重整，法院已立案審查。

股權結構顯示，棒杰新能源持有揚州棒杰99.0099%股份，另0.9901%為棒杰股份所持。棒杰股份則持有棒杰新能源68.02721%股份，蘇州環(huán)秀湖逐光持有17.0068%股份。

目前，棒杰股份控股股東變更上海啟爍、實控人變更為黃榮耀，陳劍嵩為首的管理層已集體從上市公司離職。同時，棒杰股份江山16GW高效電池片、16GW大尺寸硅片、揚州10GW高效組件和研發(fā)中心項目宣告終止。

（三）南昌中院決定對*ST沐邦、沐邦新能源控股啟動預重組

*ST沐邦（603398）是又一家啟動預重組的跨界TOPCon電池明星。11月21日的公告顯示，南昌市中級人民法院決定對*ST沐邦及其控股股東沐邦新能啟動預重組。

沐邦高科號稱“中國版樂高”，于2022年通過收購豪安能源進入光伏行業(yè)。同時，公司還高薪聘請了晶科能源原COO郭俊華擔任董事、總經理，總攬光伏業(yè)務。公開信息顯示，沐邦高科2023年給郭開出的稅前薪酬達到877萬元。

在從玩具轉型到光伏賽道后，沐邦高科自2022年6月至今年3月不到兩年時間內，拋出的擴產計劃投資總額達到280億元。2022年7月，沐邦高科計劃在梧州市高新區(qū)總投資達52億元建設10GW高效光伏電池項目。其中，沐邦高科與梧州市政府分別計劃投資38億元和14億元。

沐邦高科在忻州正在建設16GW硅棒項目，該項目為一道新能忻州14GW高效電池片的配套項目，總投資達到40億元。

華東光能、徐州光能啟動重組，棒杰新能源旗下揚州棒杰被申請破產，沐邦高科及其控股東股沐邦新能源控股被法院決定預重組，寫滿了TOPCon跨界明星在洗牌困局下的尷尬，紙糊的光環(huán)經不起任何風吹雨打。（草根光伏）