英偉達(dá)和谷歌這一戰(zhàn)遠(yuǎn)未到終點(diǎn)，只是剛剛開始，英偉達(dá)不可能就此一敗涂地，纏斗是長時(shí)間的狀態(tài)。

作者：李捷（抱樸財(cái)經(jīng)評(píng)論員）

一覺醒來，發(fā)現(xiàn)英偉達(dá)跌麻了。

隔夜美股早盤，英偉達(dá)股價(jià)一度重挫逾7%，市值蒸發(fā)近3500億美元，后跌幅收窄，收跌2.6%，收創(chuàng)兩個(gè)多月新低。

而谷歌母公司Alphabet股價(jià)則進(jìn)一步走高，早盤曾漲超3%，盡管此后回吐部分漲幅，仍收漲1.6%，連續(xù)第三個(gè)交易日創(chuàng)收盤歷史新高。

11月25日，軟銀集團(tuán)股價(jià)一度暴跌11%，觸及兩個(gè)半月低點(diǎn)。

一切都是因?yàn)楣雀杼珒疵?，直接祭出Gemini人工智能模型，性能超強(qiáng)，被認(rèn)為在推理和編碼能力上超越了OpenAI的ChatGPT，而這一模型正是使用谷歌的TPU而非英偉達(dá)芯片訓(xùn)練的。

Meta正考慮2027年在其數(shù)據(jù)中心使用谷歌的張量處理單元（TPU），而非英偉達(dá)芯片。

如此一來，就打亂了OpenAI、軟銀和英偉達(dá)的陣腳。

我們今天就把這里面的恩怨情仇一次性聊清楚。

01 Gemini 3.0橫空出世

啥是Gemini人工智能模型？它具體能做什么？

Gemini 3.0 發(fā)布后，科技媒體、開發(fā)者社區(qū)以及華爾街機(jī)構(gòu)普遍給出了積極評(píng)價(jià)。相比此前版本，Gemini 3.0 在推理、多模態(tài)能力、代碼生成、任務(wù)執(zhí)行等方面均有顯著提升。

▲Gemini 3.0拿下多個(gè)榜單第一

其中最受關(guān)注的，是谷歌為新模型加入的“Deep Think”模式，能夠進(jìn)行多步推理、自我校正和復(fù)雜問題拆解，使其在數(shù)學(xué)、邏輯分析、代碼調(diào)試等場(chǎng)景中的表現(xiàn)明顯增強(qiáng)。

在多項(xiàng)行業(yè)基準(zhǔn)測(cè)試中，Gemini 3.0 的得分均高于此前主流模型，也成為外界認(rèn)為它是“重新提升谷歌在 AI 領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力”的主要依據(jù)。

舉例說明它到底能干啥，因?yàn)橛腥艘呀?jīng)試過了。

不同于ChatGPT和Claude，每個(gè)小時(shí)或每三個(gè)小時(shí)有一定的提問限制，Gemini高級(jí)版是可以無限提問的。

Gemini可以畫圖，可以像ChatGPT的代碼解釋器一樣運(yùn)行代碼，但是和ChatGPT不一樣的是，Gemini寫出來的代碼它不會(huì)自己運(yùn)行，要用戶手動(dòng)點(diǎn)擊運(yùn)行。

Gemini的文筆不錯(cuò)，比ChatGPT寫的作文的水平略高。

OpenAI CEO奧爾特曼在內(nèi)部備忘錄中承認(rèn)，谷歌近期在人工智能領(lǐng)域的進(jìn)展可能給OpenAI帶來暫時(shí)的經(jīng)濟(jì)壓力。如果大模型競(jìng)爭(zhēng)格局改變，算力結(jié)構(gòu)就可能發(fā)生改變。

Jones Trading首席市場(chǎng)策略師Mike O'Rourke表示，Gemini 3的發(fā)布對(duì)英偉達(dá)來說可能會(huì)成為一個(gè)較隱秘的、卻更具有顛覆性的“DeepSeek式?jīng)_擊”。

這么好一個(gè)東西，和英偉達(dá)無關(guān)，沖擊了OpenAI，而軟銀賣掉英偉達(dá)重倉了OpenAI，以為跑掉了，沒想到還是躺著中槍，運(yùn)氣有點(diǎn)不大好。

孫正義會(huì)不會(huì)哭暈在廁所？

02 英偉達(dá)確實(shí)是“大敵當(dāng)前”

Gemini為什么和英偉達(dá)無關(guān)？

因?yàn)檫@是谷歌的親兒子，用的是老爹的TPU進(jìn)行訓(xùn)練的，而不是英偉達(dá)芯片。

谷歌在芯片自研方面走得較快，今年4月發(fā)布的第四代TPU（張量處理器）單芯片峰值算力可達(dá)4614TFLOPs。

據(jù)《華爾街見聞》報(bào)道，根據(jù)最新披露的深度資料，谷歌最新的TPU v7（代號(hào)Ironwood）不僅在顯存容量上追平了英偉達(dá)的B200，更在能效比上實(shí)現(xiàn)了對(duì)GPU的降維打擊。

英偉達(dá)的GPU是為圖形處理設(shè)計(jì)的“通用”并行處理器，為了處理從游戲紋理到科學(xué)模擬的各種任務(wù)，它背負(fù)了沉重的“架構(gòu)包袱”——比如復(fù)雜的緩存、分支預(yù)測(cè)和線程管理，這些都消耗了大量的芯片面積和能耗。

而TPU剝離了光柵化、紋理映射等所有無關(guān)硬件。

在傳統(tǒng)GPU中，每次計(jì)算都需要在內(nèi)存和計(jì)算單元之間搬運(yùn)數(shù)據(jù)，而在TPU的脈動(dòng)陣列中，數(shù)據(jù)像血液流過心臟一樣流過芯片。

這大幅減少了對(duì)HBM（高帶寬內(nèi)存）的讀寫次數(shù)，讓芯片把時(shí)間花在計(jì)算上，而不是等待數(shù)據(jù)上。

這種設(shè)計(jì)讓TPU在“每焦耳運(yùn)算量”上擁有碾壓級(jí)的優(yōu)勢(shì)。

我估計(jì)你也沒看明白，反正它就是很厲害，就是這個(gè)意思。

谷歌最新的TPU v7 (Ironwood) 更是展現(xiàn)出了驚人的代際跨越。

算力暴漲：TPU v7的BF16算力高達(dá)4,614 TFLOPS。

顯存對(duì)標(biāo)B200：單芯片HBM容量達(dá)到192GB，這與英偉達(dá)的Blackwell B200完全一致（Blackwell Ultra為288GB）。

帶寬狂飆：內(nèi)存帶寬達(dá)到7,370 GB/s，遠(yuǎn)超v5p的2,765 GB/s。

在互聯(lián)技術(shù)上，谷歌使用了光路交換機(jī)（OCS）和3D環(huán)面網(wǎng)絡(luò)。

與英偉達(dá)的InfiniBand相比，OCS極其節(jié)省成本和功耗，因?yàn)樗斯怆娹D(zhuǎn)換。

更值得注意的是能效。谷歌在Hot Chips 2025上透露，v7的每瓦性能比v6e（Trillium）提升了100%。

有前谷歌高管直言：“針對(duì)特定應(yīng)用，TPU能提供比GPU高出1.4倍的每美元性能。”對(duì)于動(dòng)態(tài)模型訓(xùn)練（如搜索類工作負(fù)載），TPU的速度甚至是GPU的5倍。

所以，英偉達(dá)和谷歌有股價(jià)波動(dòng)，你懂的，投資人確實(shí)有點(diǎn)在動(dòng)搖對(duì)英偉達(dá)的信念。

對(duì)于英偉達(dá)來說，確實(shí)是“大敵當(dāng)前”。

一個(gè)給淘金者賣鏟子的公司，突然，大家都去買新一代挖掘機(jī)了，可咋整？

03 英偉達(dá)說話，谷歌反彈造富

當(dāng)然，英偉達(dá)不可能坐以待斃，也站出來說話了。

當(dāng)天，英偉達(dá)官方罕見對(duì)外發(fā)文，稱該公司技術(shù)依然領(lǐng)先行業(yè)一代，是唯一能夠運(yùn)行所有人工智能（AI）模型并應(yīng)用于所有計(jì)算場(chǎng)景的平臺(tái)。

英偉達(dá)在社交平臺(tái)X上發(fā)文稱：“我們對(duì)谷歌的成功感到高興，他們?cè)谌斯ぶ悄芊矫嫒〉昧司薮筮M(jìn)展，而我們也將繼續(xù)向谷歌供貨。英偉達(dá)領(lǐng)先行業(yè)整整一代——是唯一一個(gè)能運(yùn)行所有AI模型、并在所有計(jì)算場(chǎng)景中部署的平臺(tái)。”

英偉達(dá)補(bǔ)充道：“與專為特定AI框架或功能設(shè)計(jì)的ASIC（專用集成電路）芯片相比，英偉達(dá)提供更高的性能、更強(qiáng)的通用性以及更好的可替代性?！?/p>

英偉達(dá)這樣級(jí)別的公司的公開發(fā)言，當(dāng)然是慎之又慎。

英偉達(dá)強(qiáng)調(diào)了其唯一性與通用性，也是有道理的，但是其市場(chǎng)受到?jīng)_擊在所難免。

在英偉達(dá)股價(jià)大跌的同時(shí)，和英偉達(dá)有關(guān)聯(lián)的公司的股價(jià)也在大跌，甚至有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的公司的股價(jià)也在跌，可能是投資者覺得競(jìng)爭(zhēng)的邏輯已經(jīng)不一樣了。

英偉達(dá)的重挫波及整個(gè)科技板塊，其關(guān)鍵合作伙伴超微電腦（SMCI）周二早盤曾跌超6%，其持股的數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商CoreWeave早盤一度跌10%，連英偉達(dá)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AMD盤中也曾跌近9.7%，到收盤，分別跌約2.5%、3.1%和近4.2%。

谷歌持續(xù)崛起似乎勢(shì)不可擋。

OpenAI競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Anthropic10月已計(jì)劃使用谷歌的算力，計(jì)劃部署多達(dá)100萬個(gè)谷歌的TPU芯片以訓(xùn)練旗下AI大模型Claude，這批TPU芯片將專門用于加速機(jī)器學(xué)習(xí)工作負(fù)載，計(jì)劃于2026年部署。

數(shù)據(jù)顯示，年初至今，谷歌股價(jià)漲幅已高達(dá)73%，谷歌公司總市值也飆升至4萬億美元附近。

谷歌的兩位創(chuàng)始人拉里·佩奇和謝爾蓋-布林的個(gè)人財(cái)富則水漲船高。

最新的福布斯富豪實(shí)時(shí)排行榜上，拉里·佩奇和謝爾蓋-布林的個(gè)人財(cái)富分別達(dá)2684億美元、2488億美元，分別成為世界第二、第三富豪。數(shù)據(jù)顯示，年初至今，谷歌股價(jià)漲幅已高達(dá)73%，谷歌公司總市值也飆升至4萬億美元附近。

▲谷歌的兩位創(chuàng)始人

有消息稱，谷歌正在向包括Meta在內(nèi)的潛在客戶推銷 TPU，建議他們?cè)谧约旱臄?shù)據(jù)中心中使用谷歌的芯片，代替英偉達(dá)的產(chǎn)品。Meta與OpenAI一樣，都是英偉達(dá)的主要客戶。

Jones Trading的首席市場(chǎng)策略師Mike O'Rourke表示，市場(chǎng)正在接受“谷歌是明確的AI領(lǐng)導(dǎo)者”這一觀點(diǎn)。

野村證券策略師Charlie McElligott認(rèn)為，Alphabet的最新模型已經(jīng)“重置”了“AI層級(jí)棋盤”，將市場(chǎng)拉入“新的DeepSeek時(shí)刻”。

但我認(rèn)為，英偉達(dá)和谷歌這一戰(zhàn)遠(yuǎn)未到終點(diǎn)，只是剛剛開始，英偉達(dá)不可能就此一敗涂地，纏斗是長時(shí)間的狀態(tài)，最后，說不定兩家都擴(kuò)大了市場(chǎng)，別的對(duì)手全倒下，也未可知。

所以，讓子彈，不，讓芯片先飛一會(huì)兒。

讓大佬們互相殘殺去吧，我們坐等高性價(jià)比芯片。