深圳華強(qiáng)北的商戶(hù)們看著“一天一個(gè)價(jià)”的存儲(chǔ)芯片搖頭嘆息，而AI巨頭們正為搶購(gòu)足夠的存儲(chǔ)芯片奔走。這場(chǎng)席卷全球的漲價(jià)風(fēng)暴，正重塑著整個(gè)電子產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

“以前才180~190元的16G DDR4內(nèi)存條，現(xiàn)在漲到400多元，牌子好一點(diǎn)的要420元左右， 昨天還是390元?！鄙钲谌A強(qiáng)北的商家面對(duì)迅猛漲勢(shì)，普遍呈現(xiàn)出“恐高”心態(tài)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的劇烈波動(dòng)，傳遞著存儲(chǔ)芯片供需關(guān)系的緊張信號(hào)。

不僅內(nèi)存條，固態(tài)硬盤(pán)（SSD）的價(jià)格也大幅攀升。三星全新1TB SSD的價(jià)格為620元， 一個(gè)月翻了一倍；2TB版本高達(dá)1200元左右。這場(chǎng)漲價(jià)風(fēng)暴已從核心的存儲(chǔ)芯片蔓延至整個(gè)電子產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈。

一、市場(chǎng)亂象：華強(qiáng)北“一天一個(gè)價(jià)”，存儲(chǔ)芯片成“理財(cái)產(chǎn)品”

在被譽(yù)為中國(guó)電子市場(chǎng)“晴雨表”的深圳華強(qiáng)北，包括DDR4和SSD在內(nèi)的存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格已出現(xiàn)翻倍情況。一位賣(mài)家指著柜臺(tái)上的產(chǎn)品介紹：“1TB二手的價(jià)格目前400多元，全新的要500~600多元…… 原來(lái)才200多元”。

漲勢(shì)之快，連上游原廠也難以應(yīng)對(duì)。三星電子已率先暫停10月DDR5 DRAM合約報(bào)價(jià)，引發(fā)SK海力士和美光等其他存儲(chǔ)原廠跟進(jìn)。

存儲(chǔ)芯片的瘋狂漲勢(shì)讓其被網(wǎng)友調(diào)侃為“年度最佳理財(cái)產(chǎn)品”，甚至“暴漲快過(guò)黃金”。在社交媒體上，不少提前組裝電腦或囤積內(nèi)存條的網(wǎng)友紛紛曬單，慶幸自己無(wú)意間的決策帶來(lái)了“超額收益”。

集邦咨詢(xún)的數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度， DRAM價(jià)格較去年同期大幅上漲171.8%。而最新的報(bào)告更指出，DDR5芯片現(xiàn)貨價(jià)格在一周內(nèi)飆升了30%，主流DDR4芯片的平均現(xiàn)貨價(jià)格也從上周的9.523美元上漲11.61%，至10.629美元。

二、漲價(jià)根源：AI吞噬產(chǎn)能，結(jié)構(gòu)性缺貨難以逆轉(zhuǎn)

本輪存儲(chǔ)芯片漲價(jià)潮的背后，是人工智能帶來(lái)的“吞噬式需求”正在重塑存儲(chǔ)行業(yè)。全球第二大存儲(chǔ)模組廠——威剛的董事長(zhǎng)陳立白坦言， 當(dāng)前DRAM、NAND閃存、SSD和機(jī)械硬盤(pán)四大存儲(chǔ)類(lèi)別全面缺貨漲價(jià)的局面，在其30余年的行業(yè)生涯中前所未見(jiàn)。

AI服務(wù)器對(duì)存儲(chǔ)芯片的需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。美光的測(cè)算顯示， 每臺(tái)AI服務(wù)器的DRAM需求是普通服務(wù)器的8倍，NAND需求是普通服務(wù)器的3倍。

面對(duì)AI帶來(lái)的歷史性機(jī)遇，三星、SK海力士、美光等企業(yè)開(kāi)始削減利潤(rùn)率偏低的傳統(tǒng)DRAM產(chǎn)能，轉(zhuǎn)至生產(chǎn)HBM和DDR5等更高利潤(rùn)的產(chǎn)品。

產(chǎn)能轉(zhuǎn)移導(dǎo)致傳統(tǒng)存儲(chǔ)產(chǎn)品供給急劇收縮。今年4月，海外生產(chǎn)企業(yè)接連宣布將停產(chǎn)DDR4、LPDDR4X等舊制程DRAM產(chǎn)品，進(jìn)一步加劇了供應(yīng)緊張。

集邦咨詢(xún)分析師許家源表示：“漲價(jià)源自生產(chǎn)企業(yè)宣布DDR4產(chǎn)品生命周期結(jié)束，以及國(guó)際形勢(shì)變化下的提前備貨需求”。AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)熱潮正讓DDR5在服務(wù)器上的滲透率越來(lái)越高，使其成為AI爆發(fā)背景下服務(wù)器內(nèi)存的新標(biāo)配。

三、產(chǎn)業(yè)鏈影響：上游廠商利潤(rùn)大增，下游手機(jī)廠商被迫漲價(jià)

存儲(chǔ)芯片漲價(jià)潮對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的企業(yè)影響各異，呈現(xiàn)出“冰火兩重天”的格局。上游存儲(chǔ)芯片原廠率先受益， SK海力士第三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)119% 至12.6萬(wàn)億韓元。

在我國(guó)市場(chǎng)，存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈公司主要分為三類(lèi)：模組廠、芯片代理商和內(nèi)存接口芯片生產(chǎn)商。其中，江波龍前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)27.95%至7.13億元，其中第三季度單季凈利潤(rùn)同比大增 1994.42% 至6.98億元。

作為連接原廠與終端市場(chǎng)的重要橋梁，代理商的境況則揭示了產(chǎn)業(yè)鏈中游的挑戰(zhàn)。香農(nóng)芯創(chuàng)前三季度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入264億元，同比上漲59.90%；但凈利潤(rùn)反而微降1.36%至3.59億元。今年上半年，公司電子元器件產(chǎn)品分銷(xiāo)業(yè)務(wù)的毛利率僅為2.43%。

下游手機(jī)廠商則被迫漲價(jià)。OPPO Find X9、真我GT8系列、vivo X300等手機(jī)新品的售價(jià)均較上一代有所上調(diào)，紅米K90全系列更是比上一代漲價(jià)100至400元不等。

小米通訊技術(shù)有限公司產(chǎn)品行銷(xiāo)總監(jiān)在微博上表示，他看到了明年最新的成本預(yù)估，感到有點(diǎn)“驚悚”，用內(nèi)存的產(chǎn)品都涉及成本上漲。

四、未來(lái)趨勢(shì)：缺貨或延續(xù)至2027年，國(guó)產(chǎn)企業(yè)迎發(fā)展機(jī)遇

業(yè)內(nèi)判斷缺貨局面將延續(xù)至明年甚至更久。 老牌存儲(chǔ)企業(yè)華邦電總經(jīng)理陳沛銘給出了更激進(jìn)的判斷：“DDR5和DDR4的缺貨潮，恐怕到2027年都不會(huì)改變”。

群智咨詢(xún)的分析也支持這一判斷，預(yù)計(jì)未來(lái)2-3年內(nèi)存儲(chǔ)半導(dǎo)體將進(jìn)入價(jià)格穩(wěn)步上漲的“超級(jí)周期”。摩根士丹利預(yù)計(jì)， 全球HBM市場(chǎng)規(guī)模將從2023年的30億美元增至2027年的530億美元，增長(zhǎng)超過(guò)17倍。

面對(duì)這一輪存儲(chǔ)芯片“超級(jí)周期”，國(guó)內(nèi)企業(yè)迎來(lái)了加速發(fā)展的機(jī)遇。長(zhǎng)江存儲(chǔ)武漢第三工廠預(yù)計(jì)2027年投產(chǎn)，規(guī)劃月產(chǎn)能15萬(wàn)片，設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率目標(biāo)達(dá)50%；長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)啟動(dòng)高端產(chǎn)品量產(chǎn)計(jì)劃，2026年設(shè)備采購(gòu)中，國(guó)產(chǎn)設(shè)備占比將從15%提升至35%。

DDR5以其高帶寬、高性能特性，能夠更快地為計(jì)算單元提供“數(shù)據(jù)糧食”，直接縮短AI訓(xùn)練和推理的時(shí)間。對(duì)云服務(wù)提供商來(lái)說(shuō)，更快的處理速度意味著更高的資源利用率和更低的單位計(jì)算成本。

摩根士丹利預(yù)測(cè)，全球HBM市場(chǎng)規(guī)模將從2023年的30億美元激增至2027年的530億美元。而國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)設(shè)備企業(yè)正加速技術(shù)突破，長(zhǎng)江存儲(chǔ)武漢第三工廠預(yù)計(jì)2027年投產(chǎn)，規(guī)劃月產(chǎn)能15萬(wàn)片，設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率目標(biāo)達(dá)50%。

存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的未來(lái)格局已經(jīng)開(kāi)始重塑。正如業(yè)內(nèi)專(zhuān)家所言，本輪存儲(chǔ)芯片“超級(jí)周期”不僅帶來(lái)價(jià)格上漲，更是 國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈加速崛起的歷史性機(jī)遇。在AI浪潮的推動(dòng)下，存儲(chǔ)芯片已從普通的電子元器件升級(jí)為影響全球科技競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略性資源。

關(guān)注我，投資路上多一雙眼睛，少幾道傷疤。若看到滿(mǎn)眼錯(cuò)誤，是我錯(cuò)了；若覺(jué)得都是對(duì)的，更是我錯(cuò)了?？刹恍挪豢扇?，取舍由心。