在今早《A股重磅資金報(bào)告：周五主力集體逢低抄底！誰是下周反彈急先鋒？》一文中，我和大家聊到了本周A股市場從陰跌轉(zhuǎn)急跌，周五收出巨量長陰的根本原因。即三大路主力資金中，主動基金和游資前面幾天都在減倉，周五急跌時(shí)才出手抄底。不僅如此，本周五全市場1263只可統(tǒng)計(jì)的股票型ETF凈流入金額高達(dá)407億，這說明被動基金周五也堅(jiān)決抄底！

　　而在本周末，市場消息面上又傳出了多個(gè)利好，一是美聯(lián)儲12月降息預(yù)期升溫，美股和中概股在周五晚出現(xiàn)絕地反擊；二是谷歌在短短幾天內(nèi)，就推出了兩大世界模型，震蕩AI圈；三是國內(nèi)已建成首條大容量全固態(tài)電池產(chǎn)線，目前正在小批量測試生產(chǎn)。

　　這些消息勢必會對下周A股市場格局產(chǎn)生直接影響，那么哪些板塊將會是下周A股市場的核心主線熱點(diǎn)呢？

　　在綜合了市場消息面、基本面、資金面與技術(shù)面后，我認(rèn)為下周A股或?qū)⒊霈F(xiàn)普漲式反彈，其中AI軟件端和鋰電池，將成為短期彈性最大的板塊。

　　一，AI中下游軟件端：國內(nèi)外巨頭爭相逐鹿AI應(yīng)用，行業(yè)商業(yè)化落地有望加速！

　　過去幾年人工智能大熱，在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部，主力資金主要關(guān)注的是上游AI算力硬件，然后才是中下游的軟件方向，比如AI智能體和AIGC。之所以主力把關(guān)注焦點(diǎn)集中在硬件領(lǐng)域，這是因?yàn)槿斯ぶ悄鼙l(fā)時(shí)，硬件類企業(yè)作為賣鏟人，會最先分羹行業(yè)紅利。這也是英偉達(dá)可以成為全球人工智能總龍頭的原因。

　　但是在AI算力已經(jīng)炒高之后，市場會重新在人工智能產(chǎn)業(yè)鏈中挖掘新機(jī)會，此時(shí)中下游軟件端就會進(jìn)入各路資金的視線，一方面是因?yàn)樾袠I(yè)市場空間極為廣闊，即便當(dāng)前業(yè)績無法落地，未來的盈利預(yù)期仍然會挑逗市場神經(jīng)；另一方面則是因?yàn)樽罱欢螘r(shí)間漲幅不大，位置相對偏低。

　　就以現(xiàn)在AIGC和AI智能體來說，今年一季度走出了一輪趨勢主升浪，一季度至今蓄勢足夠充分。也正因?yàn)槿绱耍贏I軟件端的交投活躍度才會有所提升。

　　而在我看來，這不僅僅和行業(yè)基本面以及技術(shù)面有關(guān)，更是近期消息面利好密集的結(jié)果。

　　1、埃隆·馬斯克近日表示，未來的智能手機(jī)沒有內(nèi)置應(yīng)用和操作系統(tǒng)，AI將在一兩秒內(nèi)生成你所需的任何工具應(yīng)用。未來的5至6年內(nèi)，人類消費(fèi)的數(shù)字內(nèi)容將主要由AI生成。

　　2、阿里巴巴17日推出的AI應(yīng)用千問App已迅速沖入蘋果AppStore免費(fèi)應(yīng)用總榜第四位，排名超越DeepSeek。其火爆人氣一度導(dǎo)致服務(wù)器擁堵，“阿里巴巴千問崩了"的話題登上微博熱搜，官方則以“我好著呢"幽默回應(yīng)，側(cè)面印證了其公測首日的火熱流量。

　　3、11月18日，螞蟻集團(tuán)發(fā)布全模態(tài)通用AI助手“靈光”，可在移動端30秒自然語言生成可編輯、可交互、可分享的小應(yīng)用，并首次實(shí)現(xiàn)全代碼生成多模態(tài)內(nèi)容。首批上線“靈光對話”“靈光閃應(yīng)用”“靈光開眼”三大功能，支持3D、音視頻、圖表、動畫、地圖等全模態(tài)輸出，已同步登陸安卓與蘋果應(yīng)用商店。

　　4、谷歌下一代AI模型Gemini3.0本周剛剛亮相了幾天后，谷歌旗下圖像生成模型Nano Banana Pro又緊隨其后登場。兩大新品掀翻了全球AI圈，上演了一場“王者歸來”的戲碼。

　　5、近日，伯克希爾哈撒韋公布了13F報(bào)告，新建倉了谷歌的母公司Alphabet約1785萬股，按報(bào)告期末估值約43億美元。該筆持倉在其可公開披露的13F組合中約占1.6%，晉升為第十大重倉股，顯示巴菲特正提高其科技敞口。

　　不難看出，近期AI中下游軟件端中，主要利好還是集中在中游算法領(lǐng)域，國內(nèi)外多個(gè)科技巨頭的重量級大模型密集亮相，成為提振板塊短期交投活躍度的重要催化劑。

　　而從交易數(shù)據(jù)上看，近期AI軟件端中，首先進(jìn)場的是游資。據(jù)我觀察統(tǒng)計(jì)，本周游資大幅買入了AIGC板塊，中幅加倉了AI智能體板塊。游資的主要加倉點(diǎn)集中在本周二，當(dāng)天游資的買盤幾乎全部都在AI軟件端上。

　　主力機(jī)構(gòu)方面，本周在AI軟件端上仍然存在分歧。本周二AI軟件端多個(gè)板塊逆勢走強(qiáng)時(shí)，主力機(jī)構(gòu)選擇逢高減倉。但周三機(jī)構(gòu)資金又追高買入了AIGC。周五兩市重挫時(shí)，AIGC和AI智能體隨盤回調(diào)，主力機(jī)構(gòu)操作出現(xiàn)分歧，流入流出基本持平，并未減倉。也就是說，過去半年主力機(jī)構(gòu)在該板塊上都沒有明顯的調(diào)倉動作，本周調(diào)倉力度明顯增加。盡管機(jī)構(gòu)并未大幅買入，但一潭死水已有被攪活的跡象。

　　二，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈：主力拉高減倉，2浪調(diào)整后3浪反彈不久將出現(xiàn)！

　　鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)墙贏股市場的核心主線熱點(diǎn)。過去幾年鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈一直跌跌不休，今年三季度鋰電池板塊的交投活躍開始復(fù)蘇，經(jīng)過幾個(gè)月的吸籌后，四季度鋰電池板塊迎來了全面井噴。

　　根據(jù)我此前分析，近期鋰電池板塊連續(xù)走強(qiáng)，和行業(yè)景氣度拐點(diǎn)向好有直接關(guān)系。首先是行業(yè)的反內(nèi)卷政策，為六氟磷酸鋰和碳酸鋰等上游原材料價(jià)格兜底。進(jìn)入10月后，AI高能耗導(dǎo)致新型儲能嚴(yán)重缺芯，以及新能源汽車的穩(wěn)定需求共同支撐下，鋰電池的行業(yè)景氣度迎來巨大轉(zhuǎn)機(jī)。

　　反應(yīng)到資本市場中，首先是上游原材料價(jià)格進(jìn)一步井噴，然后是大量主力資金涌入股市，推高相關(guān)個(gè)股。

　　結(jié)合近期消息面來看，鋰電池板塊的利好同樣密集！

　　1、近日，贛鋒鋰業(yè)董事長李良彬表示，碳酸鋰明年需求增速超過30%，價(jià)格可能會突破15萬元/噸！按照李良彬的分析，今年碳酸鋰還存在20萬噸左右的產(chǎn)能過剩，所以今年的價(jià)格一直比較低迷。明年碳酸鋰需求會大增30%，將實(shí)現(xiàn)供需平衡，碳酸鋰的價(jià)格就還有探漲空間。如果明年需求增速超過30%，甚至達(dá)到40%，短期內(nèi)供應(yīng)無法平衡，價(jià)格可能會突破15萬元/噸甚至20萬元/噸。

　　2、11月，2025世界動力電池大會在四川省宜賓市舉辦。工信部方面表示，下一步，將不斷完善支持政策，加強(qiáng)各方協(xié)同，持續(xù)推動動力電池產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。將促進(jìn)動力電池在相關(guān)領(lǐng)域擴(kuò)大應(yīng)用，支持換電模式創(chuàng)新和車網(wǎng)互動試點(diǎn)。

　　3、8月以來，電解液和六氟磷酸鋰價(jià)格觸底反彈，行業(yè)景氣度明顯回升。其中，六氟磷酸鋰作為電解液的關(guān)鍵原料，進(jìn)入10月后，幾乎是一天一個(gè)價(jià)。目前，六氟磷酸鋰已經(jīng)漲至12萬元/噸，較今年7月狂飆了140%，較10月初已經(jīng)翻倍！

　　4、由于六氟磷酸鋰價(jià)格飆升，近期多家上市公司連續(xù)發(fā)布了大單公告，有的公司還透露，目前產(chǎn)品“產(chǎn)銷兩旺”，訂單已經(jīng)排至明年！不僅如此，一些龍頭公司的業(yè)績也開始出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)暖。典型如多氟多，今年三季度凈利潤同比增速就超過4倍！

　　不難看出，近期鋰電池板塊的各類利好都反映出行業(yè)景氣度大幅好轉(zhuǎn)。所以板塊走強(qiáng)，并非單純的事件驅(qū)動，而是基本面支撐！

　　對此，國際投行花旗在最新研報(bào)中指出，到2030年，儲能系統(tǒng)將占電池總需求的三分之一，高于去年的20%，到2026年，電池整體需求預(yù)計(jì)將增長31%。

　　在基本面與消息面共振的刺激下，近期主力機(jī)構(gòu)和游資也都在大幅加倉鋰電池板塊，尤其是主力機(jī)構(gòu)。據(jù)我觀察統(tǒng)計(jì)，過去1個(gè)月以來，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中有25家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉，是近期主力機(jī)構(gòu)買入最多的板塊。只不過由于短期漲幅過大，本周主力機(jī)構(gòu)籌碼出現(xiàn)松動，部分獲利盤有出逃動作。

　　不過按照我近期的分析，由于此前主力機(jī)構(gòu)的介入程度較深，而本周機(jī)構(gòu)資金的減倉量，僅僅和上周的加倉量持平。本周五大跌后，還有不少機(jī)構(gòu)資金被困在場內(nèi)。只要主力資金處于被套牢的狀態(tài)，板塊急跌后，主力就會積極自救，板塊也將走出3浪結(jié)構(gòu)。

　　從上文分析可以看出，AI軟件端和鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈，近期交投活躍度明顯提升，都是基本面、消息面和資金面共振驅(qū)動的結(jié)果。那么接下來，我再從技術(shù)面上和大家聊聊這兩個(gè)板塊下周的操作節(jié)奏！

　　AI軟件端：以本周游資買入最多的AIGC為例，本周前面兩個(gè)交易日逆勢走強(qiáng)，但周三后還是被大盤帶弱。本周五板塊出現(xiàn)沖高回落，盤中主力資金已經(jīng)出現(xiàn)了護(hù)盤動作。只不過尾盤整個(gè)市場跌幅擴(kuò)大，所以才被迫放棄護(hù)盤。下周一，板塊指數(shù)大漲或大跌，都可以加大跟蹤力度。大漲時(shí)，板塊指數(shù)重上30日線，將扭轉(zhuǎn)短期弱勢；大跌時(shí)，向下偏離5日線，也會形成技術(shù)超賣。如果只是弱反，或繼續(xù)陰跌，就需要繼續(xù)觀望，等待進(jìn)場信號明確。

　　鋰電池：以板塊彈性最大的能源金屬板塊為例，本周四之前，板塊還在單邊走強(qiáng)，本周五出現(xiàn)大幅補(bǔ)跌，板塊指數(shù)幾乎跌停收盤。由于周五板塊還是縮量跌停狀態(tài)，所以下周一甚至下周二，大概率還會慣性下探。不過經(jīng)過下周初的慣性下跌后，板塊指數(shù)也將向下偏離5日線超賣。再加上主力機(jī)構(gòu)存在自救需求，我認(rèn)為，下周中板塊差不多就能企穩(wěn)，并為3浪行情做鋪墊。