三季度以來，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈材料、設(shè)備、電池各環(huán)節(jié)迎來全面復(fù)蘇，行業(yè)景氣度顯著提升。近期鋰電產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤嬗谡吲c產(chǎn)業(yè)多重催化，新能源汽車與儲(chǔ)能帶來的旺盛需求與供給側(cè)“反內(nèi)卷”持續(xù)深化，疊加固態(tài)電池催化，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈迎來共振，板塊景氣度或持續(xù)向好。

從政策端來看，11月12日，國(guó)家能源局印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)新能源集成融合發(fā)展的指導(dǎo)意見》，積極推動(dòng)新能源與新興產(chǎn)業(yè)融合互促發(fā)展，提出到2030年，集成融合發(fā)展成為新能源發(fā)展的重要方式，新能源可靠替代水平明顯增強(qiáng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力顯著提升。政策有望為鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈帶來新的需求增長(zhǎng)點(diǎn)。

從產(chǎn)業(yè)端來看，繼六氟磷酸鋰從10月上旬約6萬元/噸漲至目前超12萬元/噸，據(jù)鑫欏三方報(bào)價(jià)，電解液添加劑VC11月12日均價(jià)11萬元/噸，較前日上漲4.45萬元，大幅上漲68%。此外，海外投行近期將2026年鋰價(jià)預(yù)測(cè)從人民幣7萬元/噸大幅上調(diào)30%至9萬元/噸，全球鋰市場(chǎng)在2025和2026年仍將面臨供應(yīng)缺口。

三季度業(yè)績(jī)也印證了鋰電行業(yè)的高景氣。三季度電池企業(yè)在旺盛的需求帶動(dòng)下盈利悉數(shù)改善，稼動(dòng)率進(jìn)一步提升，行業(yè)排產(chǎn)數(shù)據(jù)不斷超預(yù)期。進(jìn)入四季度，考慮到2026年新能源汽車購置稅補(bǔ)貼減半，當(dāng)前動(dòng)力電池迎來搶裝，同時(shí)四季度是儲(chǔ)能傳統(tǒng)交貨旺季，且儲(chǔ)能市場(chǎng)已成為鋰需求中一個(gè)重要且不斷增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力鋰電池供需持續(xù)維持緊平衡，從而帶動(dòng)盈利繼續(xù)修復(fù)。