2025年第十九屆金融博覽會人潮涌動，尤其在黃金論壇期間座無虛席。

昨天下午論壇投資者依然高度關(guān)注接下來2026年黃金的方向，從整個(gè)交流的過程當(dāng)中隱約又有一些看空的聲音，尤其看4380美金成為階段性的高點(diǎn)。

市場開始有這種聲音的時(shí)候，往往預(yù)示著再次上車的機(jī)會不遠(yuǎn)了，多空雙方的辯論其實(shí)是站在不同的角度輸出自己的觀點(diǎn)。

空方主要認(rèn)為十二月美聯(lián)儲降息可能被擱置，前期黃金漲幅比較大，黃金ETF凈流出，年底之前黃金依然偏空頭，買預(yù)期賣事實(shí)將引發(fā)短期拋售壓力。

而多方認(rèn)為不要在必將失敗的路上暫時(shí)成功，而是要在必將成功的路上暫時(shí)失敗，黃金在過去已經(jīng)調(diào)整了五百美金，上下的空間不斷在被壓縮，美聯(lián)儲依舊處在降息的周期，月線級別連陽上漲，短期過分看空沒有性價(jià)比。

視角不同觀點(diǎn)不一樣，即使短期有小范圍的調(diào)整，并不影響黃金周期性的上漲，目前處于震蕩的區(qū)間，而且震蕩的范圍也不斷的在縮小。

所以，黃金未來到底是上漲還是下跌主要是看站在什么角度思考，如果站在當(dāng)下目前偏弱的震蕩，如果以月或者以季度為單位，應(yīng)該需要做的是思考如何布局做多，尤其積存金沒有做空機(jī)制。

說一下今天的黃金：

數(shù)據(jù)只會延遲不會缺席，十月份的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)周四晚間公布，由于美國政府停擺43天非農(nóng)數(shù)據(jù)被延遲，失業(yè)率反彈到4.4%，就業(yè)人數(shù)超預(yù)期增加。

這次數(shù)據(jù)公布之后市場反應(yīng)并不強(qiáng)烈，主要是已經(jīng)提前走完預(yù)期，《黃金，反彈終結(jié)了嗎？》分析中已經(jīng)說明即使4110美元被擊穿，也不影響延續(xù)回調(diào)震蕩的態(tài)勢。

現(xiàn)在黃金從一小時(shí)的結(jié)構(gòu)來看前期的反彈已經(jīng)結(jié)束進(jìn)入到震蕩式的下跌，這個(gè)下跌也主要針對的是日內(nèi)，并不是大級別的見頂，博文分析更關(guān)注的是當(dāng)下，自從4132高點(diǎn)不斷下移，那今天整個(gè)思路還是以高空為主。

今天，黃金多空分界點(diǎn)在4090美元，在此位置作為止損點(diǎn)，反彈到4050-55美元就可以考慮先空，如果亞盤下跌，歐盤延續(xù)了，美盤前只要給機(jī)會就一定要空一次，向下關(guān)注4030-25美元，極限一點(diǎn)看4015附近，注意，美盤前無反彈直接加速跌，就不要追空了。