一、 概念概況

液化天然氣（LNG）是指經(jīng)過凈化、冷卻液化后的天然氣。其產(chǎn)業(yè)鏈主要包括：天然氣液化工廠、LNG運(yùn)輸船/槽車、LNG接收站（用于進(jìn)口）和LNG儲(chǔ)配站/氣化站。LNG技術(shù)的出現(xiàn)，打破了管道天然氣對(duì)地理位置的限制，實(shí)現(xiàn)了天然氣的全球貿(mào)易和靈活供應(yīng)。

中國的LNG市場(chǎng)分為兩部分：一是國內(nèi)生產(chǎn)的LNG（通常由小型液化工廠將管道天然氣或偏遠(yuǎn)氣田的天然氣液化），二是進(jìn)口LNG（通過大型接收站從國際市場(chǎng)購入）。本簡報(bào)重點(diǎn)分析國內(nèi)LNG生產(chǎn)市場(chǎng)。

二、 行業(yè)核心特點(diǎn)

1. 調(diào)峰保供的“靈活衛(wèi)士”：相較于管道氣，LNG具備強(qiáng)大的調(diào)峰能力。在冬季用氣高峰或管道氣供應(yīng)緊張時(shí)，LNG可以通過槽車運(yùn)輸快速補(bǔ)充至管網(wǎng)無法覆蓋的區(qū)域，是保障民生用氣的重要防線。
2. 市場(chǎng)化和價(jià)格波動(dòng)性高：國內(nèi)LNG工廠的氣源采購成本和銷售價(jià)格多與市場(chǎng)掛鉤，價(jià)格波動(dòng)遠(yuǎn)高于受管制的管道氣，呈現(xiàn)出較強(qiáng)的商品屬性。
3. 區(qū)域分布與氣源緊密相關(guān)：國內(nèi)LNG液化工廠主要分布在天然氣主產(chǎn)區(qū)（如內(nèi)蒙古、陜西、山西）或重要管道沿線，便于獲取氣源。同時(shí)，也在消費(fèi)區(qū)域周邊布局以應(yīng)對(duì)調(diào)峰需求。
4. 受進(jìn)口LNG市場(chǎng)影響深刻：國內(nèi)LNG價(jià)格與國際LNG現(xiàn)貨價(jià)格、國內(nèi)接收站出貨價(jià)聯(lián)動(dòng)緊密，國際市場(chǎng)的風(fēng)吹草動(dòng)會(huì)迅速傳導(dǎo)至國內(nèi)LNG市場(chǎng)。

三、 市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

1. 國內(nèi)產(chǎn)量高速增長，勢(shì)頭強(qiáng)勁：

• 據(jù)博思數(shù)據(jù)發(fā)布的《2025-2031年中國液化天然氣行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)研與投資趨勢(shì)前景分析報(bào)告》表明：2025年上半年我國液化天然氣產(chǎn)量累計(jì)值達(dá)1366.6萬噸，期末總額比上年累計(jì)增長16.9%。
• 持續(xù)放量：2025年1-6月，國內(nèi)LNG累計(jì)產(chǎn)量達(dá)1366.6萬噸，累計(jì)同比增長16.9%，增速在化石能源中一馬當(dāng)先。各月產(chǎn)量均保持在190萬噸以上，且月度同比增速持續(xù)處于10%-25%的高位區(qū)間。

液化天然氣產(chǎn)量

液化天然氣產(chǎn)量累計(jì)值

• 結(jié)論：這清晰地表明，為應(yīng)對(duì)日益增長的調(diào)峰需求和彌補(bǔ)管道氣的靈活性不足，國內(nèi)LNG作為重要的補(bǔ)充氣源，其生產(chǎn)和供應(yīng)能力正在快速提升。

1. 產(chǎn)區(qū)分布廣泛，資源地與市場(chǎng)地并舉：

• 資源地主導(dǎo)：內(nèi)蒙古自治區(qū)、山西省、陜西省是三大核心產(chǎn)區(qū)，月度產(chǎn)量穩(wěn)居前列。這得益于其地處常規(guī)天然氣和煤層氣主產(chǎn)區(qū)，擁有便捷且相對(duì)經(jīng)濟(jì)的氣源優(yōu)勢(shì)。

產(chǎn)區(qū)分布

• 消費(fèi)地布局：河北省、寧夏回族自治區(qū)、四川省、重慶市等地也擁有可觀的產(chǎn)量，這些工廠更側(cè)重于服務(wù)區(qū)域內(nèi)的工業(yè)用戶和城市燃?xì)獾恼{(diào)峰需求。
• 全國多點(diǎn)開花：從數(shù)據(jù)看，超過15個(gè)省份擁有LNG生產(chǎn)能力，體現(xiàn)了其“因地制宜、靈活保供”的產(chǎn)業(yè)特征。

1. 價(jià)格波動(dòng)劇烈，季節(jié)性特征明顯：國內(nèi)LNG價(jià)格常年呈現(xiàn)“冬季沖高、夏季回落”的規(guī)律。冬季保供期，價(jià)格往往在需求拉動(dòng)下大幅上漲；夏季則因需求疲軟而處于年內(nèi)低位。

四、 未來趨勢(shì)展望

1. 在能源系統(tǒng)中的地位持續(xù)提升：隨著可再生能源占比提高，電力系統(tǒng)對(duì)靈活調(diào)峰電源（如燃?xì)獍l(fā)電）的需求激增，作為其燃料的LNG的調(diào)峰價(jià)值將進(jìn)一步凸顯。
2. 小型化和分布式應(yīng)用場(chǎng)景拓展：在物流、重型卡車領(lǐng)域的“氣代油”（LNG重卡）、內(nèi)河船舶燃料以及偏遠(yuǎn)地區(qū)的分布式能源供應(yīng)，將為LNG消費(fèi)帶來新的增長點(diǎn)。
3. 產(chǎn)業(yè)鏈一體化與整合加速：擁有穩(wěn)定氣源、液化設(shè)施和下游終端客戶的一體化運(yùn)營商，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力和市場(chǎng)競爭力將更強(qiáng)，行業(yè)集中度有望提升。
4. 與氫能等新興能源融合發(fā)展：LNG基礎(chǔ)設(shè)施（如接收站、儲(chǔ)罐）未來有望改造用于氫能或氨的接收與儲(chǔ)存，為產(chǎn)業(yè)注入新的想象空間。

五、 挑戰(zhàn)與機(jī)遇

挑戰(zhàn)：

• 氣源成本與價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：工廠氣源成本不穩(wěn)定和終端銷售價(jià)格的劇烈波動(dòng)，是LNG工廠面臨的主要經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
• 與管道氣和進(jìn)口LNG的競爭：在非高峰時(shí)期，國內(nèi)LNG需要與價(jià)格較低的管道氣以及規(guī)模巨大、成本多變的進(jìn)口LNG競爭市場(chǎng)份額。
• “雙碳”目標(biāo)下的長期壓力：盡管比煤炭清潔，但LNG仍是化石燃料，長期看仍面臨碳排放約束。

機(jī)遇：

• 能源安全“調(diào)節(jié)器”的機(jī)遇：在極端天氣頻發(fā)和地緣政治動(dòng)蕩的背景下，LNG的靈活保供能力使其成為增強(qiáng)國家能源系統(tǒng)韌性的關(guān)鍵一環(huán)，戰(zhàn)略價(jià)值突出。
• 交通領(lǐng)域清潔替代的機(jī)遇：在長途重卡和水運(yùn)領(lǐng)域，LNG是目前技術(shù)最成熟、經(jīng)濟(jì)性較好的清潔替代燃料，市場(chǎng)空間廣闊。
• 市場(chǎng)化交易的紅利：天然氣市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，為LNG貿(mào)易商提供了更多樣的交易模式和套利機(jī)會(huì)。
• 國際合作與技術(shù)引進(jìn)機(jī)遇：中國在LNG液化技術(shù)、儲(chǔ)運(yùn)裝備制造等領(lǐng)域存在巨大的技術(shù)進(jìn)步和市場(chǎng)合作空間。

六、 投資視角

中國LNG市場(chǎng)是一個(gè)充滿活力與變數(shù)的“速度與激情”之地。它并非追求規(guī)模上的絕對(duì)主導(dǎo)，而是憑借其無與倫比的靈活性，在能源系統(tǒng)的縫隙和關(guān)鍵時(shí)刻創(chuàng)造核心價(jià)值。在這個(gè)過程中，博思數(shù)據(jù)將繼續(xù)關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)，為相關(guān)企業(yè)和投資者提供準(zhǔn)確、及時(shí)的市場(chǎng)分析和建議。