你們可能沒有注意到近期有一個特別值得關(guān)注的信息。

　　就是，財爸在11月17日公布的稅收數(shù)據(jù)，10月份，全國稅收收入2.07萬億元，增長8.6%，增幅與上月基本持平。

　　其中，個人所得稅收入約為1564億元，創(chuàng)下單月的歷史新高。

　　同比增長27.3%。

　　你們可以看下方的圖片，整個2025年的個稅幾乎是每個月都是同比增長的狀態(tài)。

　　趨勢已經(jīng)非常明顯，不需要太多數(shù)據(jù)進行解釋。

　　數(shù)據(jù)來源：廣發(fā)證券研究

　　你們很多人會很吃驚，會有很強烈的反差感。

　　社交平臺上降薪裁員、鐵人三項、消費降級、躺平啃老等等的聲音此起彼伏，討論也從未停止。

　　但是，個稅創(chuàng)新高的數(shù)據(jù)又擺在這里。

　　就很矛盾。

　　這個事其實不難理解。

　　這其實就是揭開了當(dāng)下經(jīng)濟的底層邏輯。

　　你們大多數(shù)人都知道了，貨幣總量仍在持續(xù)擴張，M2總量已經(jīng)高達335萬億元。

　　那么，錢就不可能消失，只是流向了更容易創(chuàng)造價值的地方。

　　而這部分有認知、有能力、懂政策的企業(yè)、個人群體就牢牢抓住了時代紅利，創(chuàng)造了更多的收入，結(jié)果就是創(chuàng)造了更多的稅收。

　　要明白一個道理，稅收即經(jīng)濟的晴雨表，也是貨幣流動的透視鏡。

　　稅收數(shù)據(jù)背后更是有三點需要所有人都去認真思考。

　　首先第一點是，新質(zhì)生產(chǎn)力快速發(fā)展，成為納稅重要來源。

　　你們印象中，稅收的增長應(yīng)該是依賴傳統(tǒng)的制造業(yè)，最好是人越多越好的那種。

　　但是，稅源結(jié)構(gòu)早已發(fā)生變化。

　　財政部數(shù)據(jù)顯示，前 10 個月裝備制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)成為稅收增長的核心引擎。

　　比如，計算機通信設(shè)備制造業(yè)稅收增長12.7%，

　　比如，電氣機械器材制造業(yè)增長7.9%，

　　比如，科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)業(yè)更是同比大增14.8%。

　　你們會好奇這些行業(yè)究竟是做什么的？居然會如此賺錢?。?/p>

　　反正我是挺好奇的，特地去查了一些資料。

　　查完之后，我就釋然了，相信你們看完下文也會釋然。

　　因為這些行業(yè)、企業(yè)就活躍在你們的眼皮子底下，特別是喜歡搞經(jīng)濟研究、財經(jīng)研究的朋友們，你們太熟悉這些行業(yè)了。

　　資料如下。

　　計算機通信設(shè)備制造業(yè)， 據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院《2025 年中國通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈圖譜》、原創(chuàng)力文檔《2025 年計算機通訊制造業(yè)市場分析》數(shù)據(jù)匯總分析，

　　上游是芯片、光模塊、PCB、被動元件、結(jié)構(gòu)件等；

　　中游是網(wǎng)絡(luò)交換機、5G基站、數(shù)據(jù)中心機柜、人工智能服務(wù)器等；

　　下游是各大運營商、政企客戶、智能設(shè)備等。

　　電氣機械器材制造業(yè) ，根據(jù)《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（C38 大類）、智研咨詢《中國電氣機械行業(yè)市場研判報告》數(shù)據(jù)匯總分析，

　　上游是銅、鋁、傳感器、繼電器等；

　　中游是變壓器、風(fēng)電電機、新能源汽車電機、高壓電纜、光纜、光伏逆變器、動力電池、儲能電池、空調(diào)、洗衣機等。

　　下游是特高壓項目、光伏、風(fēng)電、智能交通、新能源汽車等。

　　整理完資料，你們就知道那些抱怨生意難做的企業(yè)，往往還停留在傳統(tǒng)模式。而敢于抓住政策導(dǎo)向、深耕高附加值領(lǐng)域的企業(yè)早已成為納稅大戶。

　　另外，能納稅這么多，企業(yè)的業(yè)績差不了！

　　投資這些賽道的人，確實有認知，活該人家賺錢。

　　接下來的一點是，高收入群體默默地撐起個稅半邊天。

　　稅務(wù)總局在2024年10月15日發(fā)布公告說，根據(jù)近年來的個稅申報數(shù)據(jù)，結(jié)果顯示，我國個人所得稅納稅申報人員中，

　　年收入100萬元以上的高收入者約占申報人數(shù)的1%，但這部分人申報繳納的個稅占全部個稅的五成以上，

　　申報收入位居全國前10%的個人繳納的個稅占全部個稅的九成以上。

　　這意思就是，收入前10%的人，繳了90%以上的個稅（注意是90%以上，不是90%，具體沒說90以上多少，你們自己想吧）。

　　數(shù)據(jù)來源：央視網(wǎng)

　　你們看到了，這一結(jié)構(gòu)的變化顯然在2025年得到了延續(xù)。

　　前 10 個月，個人所得稅同比增長 11.5%，增幅較前 9 個月再提高 1.8 個百分點。

　　其實，就是兩個原因。

　　一個是高技能人才，信息技術(shù)、科研等行業(yè)薪酬持續(xù)上漲，帶動工資薪金個稅增長。

　　另一個則是，財產(chǎn)性收入的大幅增加帶動的個稅增加，比如企業(yè)投融資過程的股份轉(zhuǎn)讓、企業(yè)高管股份的減持、投資者群體的股票分紅等。

　　你們還可以看一個數(shù)據(jù)，證券交易印花稅增長 88.1%，其實也從側(cè)面驗證了工資之外的財產(chǎn)性收入的大幅增加。

　　第三點就是，你們都知道的，監(jiān)管效率的提升。

　　2025 年金稅四期全面落地，稅務(wù)部門通過大數(shù)據(jù)實現(xiàn)了資金流、合同流、數(shù)據(jù)流的穿透式監(jiān)管，使得以往難以監(jiān)管的隱性收入、灰色地帶被逐一納入征管體系。

　　直播行業(yè)、跨境電商、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、陰陽合同、境外收入等等。

　　很多人可能感覺有點兒不適應(yīng)，但你們要理解，這些措施并非在增加新的稅負，而是讓原本應(yīng)繳未繳的稅款足額入庫。

　　事實上，從非稅收入（即罰沒收入等）的當(dāng)月同比持續(xù)下滑，并且呈現(xiàn)負增長的趨勢來看，也側(cè)面說明了上述結(jié)論。

　　數(shù)據(jù)來源：廣發(fā)證券研究

　　最后，再講點實際的。

　　你們很多人都在疑惑，當(dāng)下大環(huán)境中，稅收為何還能增長？上文其實已經(jīng)解釋得非常清楚了。

　　但是，我愿意再次重復(fù)一遍觀點。

　　答案是，貨幣總量仍在擴張，只是流動方向發(fā)生了變化。

　　你們一定要學(xué)會多盯著政策，看看政策支持的方向、領(lǐng)域在哪。

　　因為這些地方都是結(jié)構(gòu)性機會。

　　比如上文，我們通過稅收數(shù)據(jù)反推的三個關(guān)鍵詞，“新質(zhì)生產(chǎn)力、政策補貼領(lǐng)域、資本市場的財產(chǎn)性收入”。

　　各位，千萬不要只顧著低頭走路，而忘了抬頭看路。

　　記住了，稅收數(shù)據(jù)不會說謊，它告訴我們：財富從未消失，只是換了一種流向。

　　機會從未缺席，只是需要更清醒的認知和更果斷的行動。