中國(guó)民營(yíng)醫(yī)療行業(yè)正經(jīng)歷前所未有的寒冬。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月，全國(guó)已有1247家民營(yíng)醫(yī)院關(guān)閉，其中包括37家三級(jí)醫(yī)院，平均每天近7家民營(yíng)醫(yī)院倒閉。

曾被認(rèn)為穩(wěn)賺不賠的投資熱點(diǎn)腫瘤?？漆t(yī)院，更是成了破產(chǎn)倒閉的高發(fā)領(lǐng)域。11月18日，永和智控發(fā)布公告，擬公開掛牌轉(zhuǎn)讓全資孫公司昆明醫(yī)科腫瘤醫(yī)院全部股權(quán)，首次掛牌底價(jià)不低于3593萬元。

在過去十二個(gè)月內(nèi)，永和智控已經(jīng)三次揮淚甩賣，包括達(dá)州醫(yī)科腫瘤醫(yī)院、涼山高新腫瘤醫(yī)院、西安醫(yī)科腫瘤醫(yī)院的股權(quán)。昆明醫(yī)院賣掉后，這家從制造業(yè)跨界而來的公司就全面退出醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)。

永和智控的撤退，只是民營(yíng)醫(yī)療寒冬的一個(gè)縮影。今年3月，以“院士”命名的三級(jí)?？漆t(yī)院北京忠誠(chéng)腫瘤醫(yī)院停業(yè)；今年8月，計(jì)劃投資18億的株洲匯加腫瘤醫(yī)院申請(qǐng)停業(yè)......中國(guó)癌癥發(fā)病率年年在提高，為何民營(yíng)腫瘤醫(yī)院都開不下去呢？

民營(yíng)腫瘤醫(yī)院，從火熱到冷淡

永和智控本來做得是制造業(yè)的生意，因?yàn)橄肟缃缣越?，這才開展腫瘤治療業(yè)務(wù)，從2020年起，永和智控先后收購了達(dá)州醫(yī)科腫瘤醫(yī)院、昆明醫(yī)科腫瘤醫(yī)院，參股西安醫(yī)科腫瘤醫(yī)院。

永和智控的跨界并非一時(shí)沖動(dòng)。當(dāng)時(shí)，腫瘤?？漆t(yī)院最為吸“金”。根據(jù)2020年，胡潤(rùn)百富發(fā)布的醫(yī)療大健康白皮書顯示，腫瘤醫(yī)院以764.7億元的總收入、4.9億元的平均營(yíng)收，登上了民營(yíng)醫(yī)療市場(chǎng)上“最賺錢”專科的寶座。

未來隨著人口老齡化加劇，中國(guó)每年癌癥患者的新發(fā)病例數(shù)量還在逐年增長(zhǎng)。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2025年我國(guó)癌癥發(fā)病人數(shù)將達(dá)到511萬人。任誰來看，腫瘤醫(yī)院都是一條黃金賽道。

2020年，連鎖腫瘤醫(yī)院海吉亞醫(yī)療赴港敲鐘，一年時(shí)間股價(jià)漲幅超400%，更是讓資本市場(chǎng)看到腫瘤醫(yī)院的造富能力。資本聞風(fēng)而動(dòng)，一批社會(huì)資本涌入腫瘤醫(yī)院賽道。2021年，由社會(huì)資本主導(dǎo)的廣州泰和腫瘤醫(yī)院、武漢珂信腫瘤醫(yī)院相繼投入運(yùn)營(yíng)，兩家醫(yī)院投資均過億；2022年6月總投資超過30億元重慶全域腫瘤醫(yī)院開診。

永和智控也是其中的一員。公司的算盤打得很好：新建二級(jí)腫瘤?？漆t(yī)院，每家醫(yī)院的預(yù)計(jì)投入在5000萬至7000萬左右，其中大頭放療設(shè)備約占整體投入的比例的60%。理想情況下，在一年至一年半左右就能盈虧平衡。進(jìn)入穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)后，一般在三年左右可收回投資成本。

但開醫(yī)院沒那么容易。2024年，僅達(dá)州、昆明兩家醫(yī)院計(jì)提商譽(yù)減值合計(jì)達(dá)6918萬元，所有醫(yī)療資產(chǎn)均未完成業(yè)績(jī)承諾。

此次掛牌轉(zhuǎn)讓的昆明醫(yī)科業(yè)績(jī)也不好看，在2025年1月~7月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1157.78萬元，凈利潤(rùn)虧損659.48萬元；2024年全年虧損496.75萬元。

最終，花了五年時(shí)間、交上巨額學(xué)費(fèi)之后，永和智控的醫(yī)院夢(mèng)醒，選擇了清盤離場(chǎng)。

誰“殺”死了民營(yíng)腫瘤醫(yī)院？

永和智控的敗退并非孤例。前幾年蜂擁而入的社會(huì)資本，在腫瘤專科醫(yī)院這條賽道上敗績(jī)累累。

2025年年初，號(hào)稱西南地區(qū)最大腫瘤?？漆t(yī)院的重慶全域腫瘤醫(yī)院破產(chǎn)清算。這個(gè)配備2500張床位、6億元的質(zhì)子治療設(shè)備的項(xiàng)目，從高調(diào)開診到黯然離場(chǎng)不過兩年。曾經(jīng)被資本追捧的黃金賽道，怎么轉(zhuǎn)眼成為“死亡賽道”？

在醫(yī)療領(lǐng)域，最核心的就是名醫(yī)，這恰恰是目前民營(yíng)腫瘤醫(yī)院發(fā)展的最大障礙。中國(guó)腫瘤發(fā)病率和治療滲透率這幾年都有增加，但真正受益者主要是頭部公立醫(yī)院。對(duì)于腫瘤這樣的重大疾病，大部分病人寧愿多花點(diǎn)錢、排長(zhǎng)隊(duì)，也要擠到大城市的三甲公立醫(yī)院。

有數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)公立腫瘤專科醫(yī)院的床位利用率長(zhǎng)期接近或高于100%。

相比之下，大部分民營(yíng)醫(yī)院沒有歷史積累、缺乏學(xué)科聲譽(yù)的，縱有雄心壯志，也難破信任困局。拿永和智控來說，公司曾表示，在專家人才方面，可以基于公司實(shí)控人和管理團(tuán)隊(duì)在本行業(yè)20余年的人力資源積累，以及軍隊(duì)醫(yī)院改制分流出大量專家至民營(yíng)醫(yī)院以及部分公立醫(yī)院的退休專家、學(xué)科帶頭人建立良好合作。

但從目前的情況來看，昆明醫(yī)科腫瘤醫(yī)院并沒有太多足以吸引患者的“明星專家團(tuán)隊(duì)”，光靠廣告很難撐起客流。

此外，醫(yī)院是重資產(chǎn)行業(yè)，尤其腫瘤?？漆t(yī)院需要的成本更高。根據(jù)太平洋證券發(fā)布的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)腫瘤醫(yī)院的單院平均資產(chǎn)為7.17億元，單院平均萬元以上設(shè)備投入為2.26億元，單院平均建筑面積為4.4萬平方米，均顯著高于其他?？漆t(yī)院。

公立醫(yī)院還有政府財(cái)政補(bǔ)貼兜底，但民營(yíng)醫(yī)院不直接享受財(cái)政補(bǔ)貼，各項(xiàng)成本壓下來，經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)更加沉重。

即便有醫(yī)保的支持，民營(yíng)腫瘤醫(yī)院要和公立大醫(yī)院比也是很難有優(yōu)勢(shì)，只能開設(shè)質(zhì)子治療等高費(fèi)用治療項(xiàng)目，進(jìn)一步阻礙了患者愿意去民營(yíng)腫瘤醫(yī)院治療。尤其是這幾年公立醫(yī)院投資膨脹，大設(shè)備引進(jìn)也不少，民營(yíng)醫(yī)院就更沒優(yōu)勢(shì)了。

撰稿丨方濤之

編輯丨江蕓 賈亭

運(yùn)營(yíng)｜李木子

插圖｜視覺中國(guó)

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