近一周，在多個(gè)利好的集體催化下，儲(chǔ)能板塊連日走強(qiáng)。其中，寧德時(shí)代11月13日單日大漲近8%逼近歷史高點(diǎn)，孚日股份走出七連板，上能電氣漲超30%。（點(diǎn)此領(lǐng)取儲(chǔ)能概念股名單）

日前，《國家能源局關(guān)于促進(jìn)新能源集成融合發(fā)展的指導(dǎo)意見》重磅發(fā)布，統(tǒng)籌推進(jìn)新能源大規(guī)模開發(fā)和高水平消納，儲(chǔ)能成為關(guān)鍵領(lǐng)域。

近一段時(shí)間，儲(chǔ)能行業(yè)迎來多重利好，政策積極推動(dòng)新型儲(chǔ)能從配儲(chǔ)向獨(dú)立市場主體轉(zhuǎn)型。同時(shí)，儲(chǔ)能行業(yè)供需格局顯著改善，海外訂單激增疊加產(chǎn)能利用率爆棚，部分環(huán)節(jié)出現(xiàn)供給緊張的局面。

那么，儲(chǔ)能行業(yè)近日迎來了哪些具體的利好催化呢？又有哪些A股公司有望受益呢?

支撐新型電力系統(tǒng)建設(shè)！新型儲(chǔ)能從配角變主角

儲(chǔ)能是指通過特定技術(shù)和裝置，將電能、化學(xué)能、勢(shì)能等能量形式儲(chǔ)存起來，并在需要時(shí)釋放利用的過程。目前儲(chǔ)能主要包括電化學(xué)儲(chǔ)能和抽水蓄能，機(jī)械儲(chǔ)能、電磁儲(chǔ)能、電化學(xué)類儲(chǔ)能、熱儲(chǔ)能與化學(xué)儲(chǔ)能五大技術(shù)路線。其中，機(jī)械儲(chǔ)能中的抽水蓄能與電化學(xué)儲(chǔ)能中的鋰離子電池這兩種儲(chǔ)能方式為主流。

當(dāng)今，在技術(shù)進(jìn)步、能源轉(zhuǎn)型等多重因素催化下，新型儲(chǔ)能越來越受到市場的關(guān)注。新型儲(chǔ)能是指除抽水蓄能外，以輸出電力為主要形式并對(duì)外提供服務(wù)的儲(chǔ)能技術(shù)，包括電化學(xué)儲(chǔ)能、壓縮空氣儲(chǔ)能等。它如同電力系統(tǒng)的“超級(jí)充電寶”，通過在谷時(shí)充電、峰時(shí)放電，有效提升新能源消納能力，保障電網(wǎng)安全穩(wěn)定運(yùn)行。

因此，筆者在新型儲(chǔ)能概念的核心A股公司中，整理出近1個(gè)月漲幅居前40的公司，以供大家參考。

在最新發(fā)布的《國家能源局關(guān)于促進(jìn)新能源集成融合發(fā)展的指導(dǎo)意見》中，在優(yōu)化儲(chǔ)能配置和開發(fā)、鼓勵(lì)儲(chǔ)能一體化調(diào)用等多個(gè)角度發(fā)布了多項(xiàng)政策細(xì)則，其中包括：

01、優(yōu)化“沙戈荒”新能源基地電源結(jié)構(gòu)和儲(chǔ)能配置比例，因地制宜建設(shè)光熱發(fā)電等調(diào)節(jié)性電源，支持有條件地區(qū)充分發(fā)揮光熱、抽水蓄能和新型儲(chǔ)能等的支撐調(diào)節(jié)作用。

02、鼓勵(lì)新能源與配建儲(chǔ)能一體化調(diào)用，探索新能源與其他電源在一定條件下實(shí)質(zhì)性聯(lián)營，整體制定參與市場策略，提升市場競爭力。

03、引導(dǎo)石油石化、化工、鋼鐵、有色金屬等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，立足地區(qū)資源稟賦和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，通過生產(chǎn)工藝流程優(yōu)化、自備電廠改造升級(jí)及科學(xué)配置儲(chǔ)能設(shè)施等，系統(tǒng)提升負(fù)荷調(diào)節(jié)能力，協(xié)同實(shí)現(xiàn)用能成本降低和新能源高效消納。

此外，政策還提到了總體規(guī)模目標(biāo)：到2027年，全國新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1.8億千瓦以上，三年內(nèi)新增裝機(jī)容量超過1億千瓦，帶動(dòng)項(xiàng)目直接投資約2500億元。

浙商證券表示，該指導(dǎo)意見的核心在于推動(dòng)“新型水風(fēng)光一體化”開發(fā)模式，將儲(chǔ)能由被動(dòng)配套角色提升為支撐新能源大規(guī)?；鼗_發(fā)的關(guān)鍵調(diào)節(jié)電源，這標(biāo)志著儲(chǔ)能（特別是新型儲(chǔ)能），在能源系統(tǒng)中的定位從補(bǔ)充性技術(shù)轉(zhuǎn)向支撐新型電力系統(tǒng)建設(shè)的核心要素。

“市場化驅(qū)動(dòng)+AI算力發(fā)展”帶動(dòng)儲(chǔ)能需求爆發(fā)

值得注意的是，除了以上政策催化，儲(chǔ)能近日大漲還離不開行業(yè)供需格局、AI快速發(fā)展對(duì)電力短缺問題等因素的共同推動(dòng)。

首先，儲(chǔ)能行業(yè)經(jīng)歷從政策驅(qū)動(dòng)向市場化驅(qū)動(dòng)的深刻轉(zhuǎn)型。今年5月，國家發(fā)改委136號(hào)文落地，風(fēng)光項(xiàng)目與儲(chǔ)能的"強(qiáng)制捆綁"成為歷史，儲(chǔ)能正式以獨(dú)立市場主體身份參與電力交易。這一制度性突破迅速轉(zhuǎn)化為市場動(dòng)能——今年1-9月全國儲(chǔ)能招標(biāo)規(guī)模沖高至92GW/305GWh，同比增幅分別達(dá)118%和178%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。

圖片來源：廣發(fā)基金

廣發(fā)基金認(rèn)為，儲(chǔ)能裝機(jī)超預(yù)期的背后，是盈利模式的逐步清晰和經(jīng)濟(jì)性的顯著改善。隨著136號(hào)文的落地，多個(gè)省份陸續(xù)推出容量補(bǔ)償機(jī)制，改變了以往依賴容量租賃的收益結(jié)構(gòu)。目前，多個(gè)省份的儲(chǔ)能項(xiàng)目在疊加容量電價(jià)政策后，內(nèi)部收益率可達(dá)到8%以上。

其次，AI算力需求的井噴式增長，正將電網(wǎng)承載能力逼向臨界點(diǎn)，儲(chǔ)能板塊隨之站上市場風(fēng)口。彭博新能源財(cái)經(jīng)預(yù)計(jì)，到2035年，全球數(shù)據(jù)中心耗電將占全球電力使用的4%以上。如果把它當(dāng)作一個(gè)“虛擬國家”,其用電量將排在全球第四，僅次于中國、美國和印度。高盛預(yù)測(cè)，到2030年，全球AI數(shù)據(jù)中心的電力需求將增長175%。

圖片來源：國際能源署（IEA）2024年發(fā)布的《世界能源投資報(bào)告》

近日，北美缺電的新聞更是引起了美股和A股市場的共同關(guān)注。根據(jù)彭博社消息，美國數(shù)據(jù)中心供應(yīng)商Digital Realty和Stack Infrastructure在加利福尼亞州圣克拉拉的兩個(gè)數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目可能會(huì)閑置數(shù)年，而該地正是英偉達(dá)總部所在地，而該數(shù)據(jù)中心此前已經(jīng)閑置了6年。微軟CEO納德拉近日更是公開表示：電力約束已成為AI發(fā)展的最大瓶頸，甚至可能比芯片短缺更嚴(yán)重。

摩根士丹利對(duì)此表示，圣克拉拉數(shù)據(jù)中心閑置6年并非孤例，全美40%的數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目因電網(wǎng)接入延遲被迫放緩，這暴露了AI革命速度遠(yuǎn)超電網(wǎng)進(jìn)化速度的根本矛盾。

數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，中國儲(chǔ)能行業(yè)在海外訂單早已迎來爆發(fā)。據(jù)《中國信息化周報(bào)》，中國儲(chǔ)能企業(yè)新增海外訂單163GWh，同比增長246%，業(yè)務(wù)覆蓋全球50余個(gè)國家和地區(qū)。中信證券研報(bào)指出，預(yù)計(jì)2025年四季度國內(nèi)廠商對(duì)美儲(chǔ)能訂單將大幅提升，以3-4個(gè)月發(fā)貨周期推算，2026年將迎來針對(duì)該輪搶裝需求的集中確收。

03儲(chǔ)能板塊公司前三季度凈利潤最高增長54.77倍

從業(yè)績層面來看，2025年三年季度，億緯鋰能等A股公司明確將AI數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能列為業(yè)績?cè)鲩L的主要引擎之一。機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，數(shù)據(jù)中心對(duì)儲(chǔ)能板塊利潤貢獻(xiàn)將成為繼"風(fēng)光配儲(chǔ)"后的第二增長曲線。隨著AI算力需求的激增，超大型智算中心對(duì)高可靠性儲(chǔ)能系統(tǒng)的需求尤為迫切，儲(chǔ)能配置正從"可選"變?yōu)?剛需"。

Choice數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，營收和扣非凈利潤均實(shí)現(xiàn)增長的儲(chǔ)能概念的A股公司共有194家，其中扣非凈利潤超過1億元的有106家。

在此基礎(chǔ)上，筆者為大家篩選出，2025年前三季度扣非凈利潤位居前50的儲(chǔ)能概念A(yù)股公司，供大家參考。其中，同洲電子扣非凈利潤增長率位居首位，達(dá)到54.77倍。（點(diǎn)此領(lǐng)取名單）