一、

在母公司天茂集團(tuán)成功完成主動(dòng)退市之后，國華人壽的定期披露信息仍然沒有更新。

——已經(jīng)停了一年多了。

上一次更新還是在2024年10月30日，國華人壽按規(guī)定在官網(wǎng)更新了2024年3季度償付能力報(bào)告，之后一年，國華人壽都沒有再更新這個(gè)報(bào)告。

到了2025年4月30日，國華人壽24年年報(bào)又難產(chǎn)了。

接著在2025年8月29日，國華人壽25年半年報(bào)依然無法按時(shí)報(bào)出

兩個(gè)月后的10月31日，三季報(bào)還是無法披露。

不管是作為發(fā)債主體，還是作為保險(xiǎn)公司，國華人壽都需要法定披露這些信息。

而一年多沒披露，只能認(rèn)為是發(fā)生了一些事情。是什么呢？

財(cái)新曾經(jīng)報(bào)道說：

監(jiān)管部門在2023年對(duì)國華人壽進(jìn)行了現(xiàn)場檢查；

發(fā)現(xiàn)有百億級(jí)的保險(xiǎn)資金存在被股東違規(guī)運(yùn)用的情形。這些保險(xiǎn)資金最終的流向，涵蓋了房地產(chǎn)項(xiàng)目、上市/未上市公司的股權(quán)以及少部分藝術(shù)品。

劉益謙需要在一定期限內(nèi)通過資產(chǎn)處置，整改或補(bǔ)足國華人壽的這部分資金。

二、

2015年到2020年，國華人壽陸續(xù)以有限合伙人的形式，出資成立了四家有限合伙企業(yè)，四家有限合伙簡單情況如何下：

2015年，國華人壽出資53億元，成立上海旻穹投資管理中心（有限合伙）;

2015年，國華人壽出資50億元， 上海鈞途投資管理中心(有限合伙)；

2019年，國華人壽出資47億元，成立 上海屹賁科技中心(有限合伙)；

2020年，國華人壽出資50億元，成立寧波莊斌投資合伙企業(yè)（有限合伙）；

簡單加總下，國華人壽對(duì)這四家公司累計(jì)出資高達(dá)200億元，

200億元，相當(dāng)于國華人壽半年的總保費(fèi)收入

可以參照的是2020年全年，國華人壽總保費(fèi)收入也僅僅只有443.28億元。

就算對(duì)于財(cái)大氣粗的保險(xiǎn)公司來說，這依然是一筆巨款。

——這四家有限合伙企業(yè)肯定非常重要、或者承擔(dān)了重要的作用。

但是很奇怪，根據(jù)工商信息，在四家有限合伙企業(yè)中，除了 上海屹賁對(duì)外有兩筆900萬元的認(rèn)繳出資之外，就再?zèng)]有其他任何對(duì)外股權(quán)投資了。

同時(shí)，不管在國華人壽的年報(bào)里，還是在國華人壽母公司天茂集團(tuán)的年報(bào)里，都從來沒有披露過這四家企業(yè)具體的投資情況，甚至都沒有提到這四家企業(yè)的名字。

所以，這200億用來做了什么投資？這四家有限合伙拿了巨資去干什么了？

不為外人之也。

三、

2025年11月，這四家有限合伙突然又集體出現(xiàn)了。

11月12日，長江證券公告，劉益謙的新理益集團(tuán)把持有的一半長江證券股票都質(zhì)押了出去。這些股票市值36億元。

幾乎同一時(shí)間，亨迪藥業(yè)公告，劉益謙的一致行動(dòng)人，也就是他的四個(gè)兒女也質(zhì)押出去了一大筆亨迪藥業(yè)的股票，市值12億左右：

這些質(zhì)押股票總市值48億元金額巨大、數(shù)量也不少，是兩家上市公司里份量都不低。但是大額股票對(duì)應(yīng)的質(zhì)權(quán)人只有四個(gè)。

公告里分別稱之為

“旻穹有限”、“莊斌有限”、“ 屹賁有限 ”和“鈞途有限”。

簡單查詢下工商信息，這四個(gè)簡稱各自有且只有一個(gè)對(duì)應(yīng)的企業(yè)，就是前面提到的

在這四個(gè)有限合伙中，國華人壽都是唯一的LP，同時(shí)出資額也都是98%以上。國華人壽在四個(gè)合伙中，占據(jù)了絕對(duì)的主導(dǎo)權(quán)和話語權(quán)。

所以，我們可以簡單認(rèn)為，劉益謙家族把48億元的股票質(zhì)押給了國華人壽。

至于為什么要質(zhì)押，公告里的質(zhì)押用途一模一樣都是：

“其他（投資合作）”

具體內(nèi)容欠奉——就不告訴你。

大膽的猜測下，會(huì)不會(huì)是前面說的

在一定期限內(nèi)通過資產(chǎn)處置，整改或補(bǔ)足國華人壽的這部分資金。

我不知道，你知道么？

有沒有人來爆個(gè)料。

四、

最后，前面提到的四家公司還有一個(gè)共同點(diǎn)。

國華人壽，是湖北的壽險(xiǎn)公司

國華人壽母公司天茂集團(tuán)，長江證券、亨迪藥業(yè)都是湖北的上市公司。

湖北故事，還沒停。