近日，合肥多個(gè)知名爛尾項(xiàng)目相繼傳來復(fù)工喜訊，從政務(wù)區(qū)的蔚藍(lán)商務(wù)港到濱湖國(guó)購(gòu)中心，從寶能城到京商商貿(mào)城，一場(chǎng)城市更新行動(dòng)正在合肥悄然上演。這些項(xiàng)目的復(fù)活，不僅是簡(jiǎn)單的商業(yè)行為，更是合肥城市更新戰(zhàn)略的重要實(shí)踐

NO.1 | 壹

蔚藍(lán)商務(wù)港G座領(lǐng)銜，合肥爛尾樓復(fù)工潮來襲

作為合肥政務(wù)區(qū)天鵝湖畔的地標(biāo)性建筑，蔚藍(lán)商務(wù)港G座在停工多年后迎來重大轉(zhuǎn)機(jī)。該項(xiàng)目被列入蜀山區(qū)2025年重點(diǎn)項(xiàng)目清單后迅速?gòu)?fù)工，規(guī)劃建設(shè)201.6米超高層寫字樓，總建筑面積35.59萬平方米?，F(xiàn)場(chǎng)顯示塔吊已立起，工人密集施工，預(yù)計(jì)2026年下半年封頂。這一項(xiàng)目的重啟，不僅將提升政務(wù)區(qū)商務(wù)能級(jí)，更釋放出"核心資產(chǎn)價(jià)值回歸"的積極信號(hào)。

蔚藍(lán)商務(wù)港的復(fù)工僅是合肥此輪爛尾樓"復(fù)活潮"的縮影。在濱湖國(guó)購(gòu)中心現(xiàn)場(chǎng)，復(fù)工氛圍同樣濃厚，幾臺(tái)挖土機(jī)“轟隆隆”作業(yè)，施工車輛往來穿梭，工地上的施工人員干勁十足、分工合作，項(xiàng)目正如火如荼地推進(jìn)著，建設(shè)活力滿滿，曾經(jīng)沉寂的工地徹底已然徹底“蘇醒”。

濱湖國(guó)購(gòu)中心位于徽州大道旁，為北側(cè)進(jìn)入濱湖最先看到的建筑，原開發(fā)商為藍(lán)鼎，后被國(guó)購(gòu)集團(tuán)接手，目前除了兩棟公寓已交付，其他一樓棟雖然已封頂，但是一直未交付使用。

幾乎同期，新站區(qū)京商商貿(mào)城也傳來復(fù)工喜訊。這個(gè)總建筑面積達(dá)600多萬方的"華東最大綜合性現(xiàn)代商貿(mào)物流項(xiàng)目"，在經(jīng)歷六年沉寂后重獲新生。項(xiàng)目停工期間，商鋪和公寓空置率居高不下，租金遠(yuǎn)低于市場(chǎng)水平。2025年9月的復(fù)工典禮，標(biāo)志著這一超級(jí)工程正式進(jìn)入快速推進(jìn)階段，對(duì)完善區(qū)域商業(yè)配套具有重要意義。

而濱湖新區(qū)寶能城今天舉行復(fù)工儀式。2014年，寶能集團(tuán)計(jì)劃投資280億元打造包含565米"安徽第一高樓"的超級(jí)綜合體，卻陷入長(zhǎng)達(dá)八年的停工。近日，項(xiàng)目通過引入綠城中國(guó)、華潤(rùn)萬象生活等品牌企業(yè)，實(shí)現(xiàn)住宅與商業(yè)地塊的分別盤活，終于踏上重生之路。

這批標(biāo)志性項(xiàng)目的集中復(fù)工，展現(xiàn)出合肥在盤活存量資產(chǎn)、優(yōu)化城市空間方面的堅(jiān)定決心，也為其他爛尾項(xiàng)目提供了可借鑒的復(fù)活路徑。

NO.2|貳

復(fù)工背后的推動(dòng)力與區(qū)域影響

合肥這些爛尾項(xiàng)目的重生，并非偶然，而是政策、市場(chǎng)與資本多方合力作用的結(jié)果。

政策精準(zhǔn)發(fā)力，破解爛尾困局。

政策層面的強(qiáng)力介入，為爛尾樓復(fù)蘇提供了關(guān)鍵保障。政策層面通過精準(zhǔn)的頂層設(shè)計(jì)提供了關(guān)鍵保障。合肥市深化“府院聯(lián)動(dòng)”機(jī)制，針對(duì)不同項(xiàng)目采用“一樓一策一專班”的工作模式，并運(yùn)用“執(zhí)轉(zhuǎn)破”等方式高效處置資產(chǎn)，為項(xiàng)目復(fù)工掃清了障礙。市場(chǎng)專業(yè)力量的介入為項(xiàng)目注入了新的生命力。例如，寶能城項(xiàng)目的住宅部分由綠城中國(guó)與中鐵置業(yè)聯(lián)合打造高端產(chǎn)品，商業(yè)部分則交由華潤(rùn)萬象生活運(yùn)營(yíng)；品牌企業(yè)的專業(yè)運(yùn)營(yíng)能力有效盤活了存量資產(chǎn)，提升了項(xiàng)目?jī)r(jià)值。創(chuàng)新的資本運(yùn)作模式打通了資金瓶頸。合肥探索出獨(dú)具特色的路徑，如通過“土拍捆綁代建”。

市場(chǎng)力量賦能，盤活存量。資產(chǎn)市場(chǎng)專業(yè)力量的介入，為爛尾項(xiàng)目注入了新的生命力。以寶能城項(xiàng)目為例，綠城中國(guó)接手住宅地塊，憑借其在高端產(chǎn)品線的豐富經(jīng)驗(yàn)，有望提升項(xiàng)目品質(zhì)和市場(chǎng)認(rèn)可度。華潤(rùn)萬象生活則負(fù)責(zé)商業(yè)地塊運(yùn)營(yíng)，這是其"輕資產(chǎn)戰(zhàn)略"在合肥的又一重要布局。品牌企業(yè)的專業(yè)運(yùn)營(yíng)能力，不僅能夠重塑項(xiàng)目?jī)r(jià)值，更能通過成熟的商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)存量資產(chǎn)的有效盤活。

來源：合肥樓市航拍

創(chuàng)新資本運(yùn)作，打通資金瓶頸。資金問題是爛尾樓復(fù)活的最大障礙，合肥通過多元化的融資方式探索出獨(dú)具特色的"合肥模式"。這一模式的核心在于政府引導(dǎo)與市場(chǎng)運(yùn)作的有機(jī)結(jié)合，通過創(chuàng)新的資本運(yùn)作打通資金瓶頸。在具體實(shí)踐中，合肥通過破產(chǎn)重整、引入戰(zhàn)略投資人、資產(chǎn)證券化等多種方式，為不同情況的爛尾項(xiàng)目量身定制解決方案。這種靈活多元的資本運(yùn)作模式，為項(xiàng)目復(fù)工提供了穩(wěn)定的資金保障。

區(qū)域價(jià)值重構(gòu)，提升板塊能級(jí)。爛尾項(xiàng)目的復(fù)活對(duì)所在區(qū)域產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。一方面，城市界面得到顯著改善，曾經(jīng)的"城市傷疤"轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)代化建筑群，徹底重塑區(qū)域形象。另一方面，這些項(xiàng)目的重啟為區(qū)域經(jīng)濟(jì)注入新活力。以京商商貿(mào)城為例，項(xiàng)目全面運(yùn)營(yíng)后將形成區(qū)域性商業(yè)樞紐，創(chuàng)造大量就業(yè)機(jī)會(huì)，輻射帶動(dòng)周邊產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

從投資角度看，這些位于黃金地段的項(xiàng)目重生，也為投資者提供了參與城市發(fā)展的新機(jī)遇。

NO.3｜叁

結(jié)語(yǔ)

合肥爛尾樓集體復(fù)活絕非偶然，而是政策精準(zhǔn)施策、資本理性入場(chǎng)、市民期待共識(shí)三方合力的結(jié)果。從政務(wù)區(qū)到濱湖，從商業(yè)綜合體到產(chǎn)業(yè)園區(qū)，這些項(xiàng)目的重生不僅修復(fù)了城市傷疤，更成為合肥城市競(jìng)爭(zhēng)力的試金石。未來需持續(xù)完善監(jiān)管機(jī)制，防止新增爛尾風(fēng)險(xiǎn)，讓城市發(fā)展更可持續(xù)。

第一房智庫(kù)觀點(diǎn)：

爛尾樓重生是城市經(jīng)濟(jì)韌性的晴雨表。合肥此次大規(guī)模復(fù)工釋放兩大信號(hào)：其一，核心地段資產(chǎn)始終是稀缺資源，只要價(jià)值存在，資本終將尋路而來；其二，“重點(diǎn)清單+資本嫁接”模式可作為全國(guó)城市更新的參考范式。建議投資者關(guān)注三類機(jī)會(huì)：已復(fù)工項(xiàng)目的早期溢價(jià)、周邊配套成熟地塊的低估資產(chǎn)、與產(chǎn)業(yè)綁定緊密的產(chǎn)城融合項(xiàng)目。但需警惕，部分項(xiàng)目仍存證照、資金鏈隱患，需實(shí)地調(diào)研規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。