一、今日A股復(fù)盤：

今天A股表現(xiàn)弱勢，三大指數(shù)皆是收跌，創(chuàng)指大跌。我認為有以下幾點原因：1、臨近年底，機構(gòu)為鎖定收益和排名進行調(diào)倉，資金從年內(nèi)漲幅較大的高位板塊（如AI算力、半導(dǎo)體）流向估值較低或政策利好明確的板塊（如新能源、消費）。

2、上證指數(shù)今天最高點4024點，非常接近前期高點4025點。在技術(shù)分析上，這樣的前期高點附近通常積累了大量的近期獲利盤，股價上行壓力大，需要回調(diào)震蕩來消化壓力。

3、4000點不僅是重要的心理整數(shù)關(guān)口，也是近期多次測試的關(guān)鍵支撐位。指數(shù)在此位置反復(fù)爭奪，反映了多空雙方的激烈博弈。

4、此前漲幅較大的AI算力硬件（如服務(wù)器、CPO）、消費電子等板塊今日調(diào)整。這主要由于相關(guān)個股估值較高，疊加外部有華爾街機構(gòu)警示“AI泡沫”風險，部分資金選擇賣出鎖定利潤。

5、資金從科技股流出后，流向了有明確政策利好或基本面改善的板塊，形成了“翹翹板”效應(yīng)。

6、“高低切換”的避險心態(tài)。今天的板塊表現(xiàn)清晰地反映了資金從高位板塊向低位板塊流動的“高低切換”。前期漲幅較大、估值偏高的科技板塊（如CPO、半導(dǎo)體）成為資金流出的重災(zāi)區(qū)。與此同時，估值處于歷史相對低位、且受益于物價數(shù)據(jù)回暖（10月CPI同比轉(zhuǎn)正）的大消費板塊（如乳業(yè)、飲料）成為資金的“避風港”。策略由進攻轉(zhuǎn)向防守。

7、軟銀在10月清倉英偉達股票，加劇市場對AI產(chǎn)業(yè)鏈的擔憂，A股相關(guān)“映射板塊”承壓。同時，臺積電10月銷售額增速放緩至16.9%，低于預(yù)期，對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈形成負面?zhèn)鲗?dǎo)。

二、我對后市的觀點：

A股一旦下跌，又處于4000點關(guān)口，各種“鬼故事”都來了！但究其根本，還是圍繞在4000點附近震蕩，這個格局沒有絲毫變化。

我維持短線A股在4000點附近震蕩的看法。

長線，繼續(xù)看多看漲，堅定不移！

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